Rozebrać się

Co to jest pasek?

Pasek to kupon obligacji, który został usunięty z obligacji, dzięki czemu obie części mogą być sprzedawane oddzielnie, jako obligacja kuponowa oprocentowana i jako obligacja zerokuponowa. Proces ten jest obsługiwany przez dom maklerski lub inną instytucję finansową, która sprzedaje produkty.

Pasek jest również określany jako stripped bond lub z-bond.

W opcjach strip to strategia polegająca na byciu długim na jednej pozycji call i dwóch opcjach put, wszystkie z tą samą ceną wykonania, w celu złagodzenia potencjalnej straty.

Objaśnienie paska

Paski na rynku obligacji

Większość obligacji zawiera obietnicę, że odsetki będą wypłacane właścicielom w serii płatności, zwykle miesięcznych, aż do momentu, gdy obligacje osiągną termin zapadalności. Kapitał jest następnie zwracany inwestorowi.

Płatności odsetek są znane jako kupon, ponieważ kiedyś były to kawałki papieru, które inwestor zabierał do banku, gdy płatność była należna.

Proces rozbierania oddziela odsetki od samej obligacji. Obligacja staje się obligacją zerokuponową, która będzie sprzedawana oddzielnie z dyskontem w stosunku do jej wartości nominalnej. Kupujący spienięża je za wartość nominalną, gdy dojrzeje. Różnica w cenie to zysk.

Kiedy paski są PASKI

STRIPS to akronim oznaczający oddzielny obrót zarejestrowanymi udziałami i głównymi papierami wartościowymi. Obligacje skarbowe USA są usuwane przez komercyjny system zapisów księgowych w procesie, który skutecznie oddziela spłatę odsetek od spłaty kapitału. Wynik jest znany jako wiązanie paskowe lub wiązanie zerokuponowe.

Przykład obligacji Strip Bond

Departament Skarbu USA emituje obligacje skarbowe z półrocznymi płatnościami odsetek i terminem zapadalności 10 lat. W procesie STRIPS powstaje 21 oddzielnych papierów dłużnych, w tym 20 obligacji strip i jedna obligacja zerokuponowa.

Departament Skarbu USA sprzedaje STRIPSY, które są przekształcane w produkty oprocentowania i obligacje zerokuponowe.

Minimalna inwestycja w obnażony papier wartościowy lub papier skarbowy wynosi 100 USD. Każda kwota nominalna powyżej 100 USD musi zostać usunięta w nominałach 100 USD. Tego typu obligacje pozbawione obligacji są atrakcyjne dla inwestorów oszczędzających na emeryturę lub poszukujących inwestycji o stałej płatności. Ryzyko tego typu wehikułów inwestycyjnych jest niezwykle niskie.

Paski jako strategia opcji

Inwestor realizuje strategię strip, kupując dwie opcje sprzedaży i jedną opcję kupna na jedną akcję bazową.

Inwestor, który przyjmie tę strategię, uważa, że bazowa cena akcji spadnie w najbliższej przyszłości.

Wszystkie trzy opcje będą miały tę samą datę wygaśnięcia i tę samą cenę wykonania. Jeśli inwestor ma rację, a cena drastycznie spadnie, transakcje sprzedaży zwrócą się znacząco. Jeśli inwestor się myli i cena aktywów bazowych wzrośnie, opcja kupna złagodzi stratę.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Strip lub US Treasury STRIPS to obligacja podzielona na kilka płatności odsetkowych i pojedynczą płatność główną, z których każda jest następnie oddzielnie sprzedawana inwestorom.

• Wytwarzane obligacje strip i obligacje zerokuponowe są wyceniane przez inwestorów poszukujących oszczędności lub wehikułu dochodu o niskim ryzyku.

• W obrocie opcjami, strip to strategia wykorzystywana do zabezpieczenia ryzyka postawienia błędnego zakładu na spadek ceny akcji.