Strip

Mikä on nauha?

Nauha on joukkovelkakirjalainasta irrotettu kuponki siten, että molemmat osat voidaan myydä erikseen, korkoa maksavana kuponkilainana ja nollakuponkilainana. Tämän prosessin hoitaa välitys tai muu rahoituslaitos, joka myy tuotteita.

Nauhaa kutsutaan myös irrotetuksi sidokseksi tai z-sidokseksi.

Optioissa strippaus on strategia, jossa on pitkä yhdessä ostopositiossa ja kaksi myyntioptiota, joilla kaikilla on sama lunastushinta mahdollisen tappion lievittämiseksi.

Strip selitetty

Raikoja joukkovelkakirjamarkkinoilla

Useimmissa joukkovelkakirjoissa on lupaus, että korko maksetaan omistajilleen sarjassa, yleensä kuukausittain, kunnes joukkovelkakirjat erääntyvät. Pääoma palautetaan sitten sijoittajalle.

Korkomaksut tunnetaan kuponkeina, koska ne olivat aikoinaan papereita, jotka sijoittaja vei pankkiin maksun erääntyessä.

Nauhaprosessi erottaa koron itse lainasta. Lainasta tulee nollakuponkilaina, joka myydään erikseen nimellisarvostaan alennuksella. Ostaja lunastaa sen nimellisarvoon, kun se erääntyy. Hintaero on voitto.

Kun nauhat ovat RAIDAT

STRIPS on lyhenne sanoista Separate Trading of Registered Interest ja Capital of Securities. Kaupallinen arvo-osuusjärjestelmä poistaa Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainan prosessissa, joka tekee koronmaksun ja pääoman maksusta erilliset kokonaisuudet. Tulos tunnetaan nauhasidoksina tai nollakuponkilainana.

Esimerkki Strip Bondista

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen valtion velkakirjoja,. joiden korkomaksut ovat puolivuosittain ja jotka erääntyvät 10 vuoden kuluttua. STRIPS-prosessi tuottaa 21 erillistä velkapaperia, mukaan lukien 20 strippilainaa ja yksi nollakuponkilaina.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö myy STRIPS-tuotteita, jotka muunnetaan koronmaksutuotteiksi ja nollakuponkilainoiksi.

Vähimmäissijoitus vapautettuun kiinteän periaatteen lainaan tai valtion arvopaperiin on 100 dollaria. Kaikki yli 100 dollarin nimellissummat on poistettava 100 dollarin nimellisarvoilla. Tämäntyyppiset riisutut joukkovelkakirjat houkuttelevat sijoittajia, jotka säästävät eläkettä varten tai etsivät kiinteän maksun sijoitusta. Tällaisten sijoitusvälineiden riski on erittäin pieni.

Nauhat optiostrategiana

Sijoittaja toteuttaa strippausstrategian ostamalla kaksi myyntioptiota ja yhden osto-option yhdestä kohde-etuutena olevasta osakkeesta.

Tämän strategian omaksuva sijoittaja uskoo, että osakkeen kohdehinta romahtaa lähitulevaisuudessa.

Kaikilla kolmella optiolla on sama voimassaolopäivä ja sama toteutushinta. Jos sijoittaja on oikeassa ja hinta laskee jyrkästi, putoukset maksavat huomattavasti. Jos sijoittaja on väärässä ja kohde-etuuden hinta nousee, osto-optio lieventää tappiota.

Kohokohdat

• Strip tai US Treasury STRIPS on joukkovelkakirjalaina, joka jaetaan useisiin korkomaksuihin ja yhteen pääoman maksuun, joista jokainen myydään sitten erikseen sijoittajille.

• Tuotetut nauhalainat ja nollakuponkilainat ovat sijoittajien arvostamia, jotka etsivät matalariskistä säästö- tai tulovälinettä.

• Optiokaupassa nauhat ovat strategia, jolla suojataan väärän vedon riskiltä osakkeen hinnan laskusta.