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Opción de llamada

Opción de llamada

驴Qu茅 son las opciones de llamada y c贸mo funcionan?

Una opci贸n de compra es un contrato de opciones que otorga a su comprador el derecho (pero no la obligaci贸n) de comprar una cantidad espec铆fica (generalmente 100 acciones) de un activo (como una acci贸n) a un precio espec铆fico en o antes de la fecha de vencimiento del contrato. .

A cambio de este derecho, el comprador de la opci贸n paga una prima al vendedor de la opci贸n. Una opci贸n de compra se considera un valor derivado porque su valor se deriva del valor de un activo subyacente (por ejemplo, 100 acciones de una acci贸n en particular). Invertir en una opci贸n de compra es como apostar a que el precio de una acci贸n subir谩 antes de que expire el contrato de compra. En otras palabras, las llamadas suelen ser inversiones alcistas.

Opciones de compra frente a opciones de venta

Las opciones de compra son lo opuesto a las opciones de venta. Mientras que las opciones de compra otorgan a sus propietarios el derecho de comprar algo a un precio de ejercicio espec铆fico, las opciones de venta otorgan a sus propietarios el derecho de vender algo a un precio de ejercicio espec铆fico.

Un inversor call apuesta a que sube el valor de un valor (lo que le permitir铆a comprar acciones por menos de lo que valen o vender el contrato por m谩s de lo que pag贸), mientras que un inversor put apuesta a que el valor de un valor sube. (lo que les permitir铆a vender acciones por m谩s de lo que valen o vender el contrato por m谩s de lo que pagaron).

驴C贸mo se puede ganar dinero con una opci贸n de compra?

inversores pueden obtener ganancias de las opciones de compra de una de dos maneras: reventa o ejercicio.

Cada opci贸n tiene una prima (valor de mercado actual) por la que se puede comprar y vender, y esta prima cambia con el tiempo en funci贸n de factores como el valor intr铆nseco del contrato (la diferencia entre el precio de ejercicio del contrato y el precio de mercado del subyacente). activo), el tiempo restante hasta el vencimiento y la volatilidad del activo subyacente.

Cuanto m谩s valor intr铆nseco tiene una opci贸n, m谩s vol谩til es el valor subyacente y cuanto m谩s tiempo transcurre hasta el vencimiento, m谩s dinero cuesta una opci贸n.

Para obtener ganancias, un comerciante de opciones podr铆a comprar una opci贸n de compra de un valor que cree que aumentar谩 de valor. Si esto ocurre, la prima de la opci贸n aumentar谩 y el titular del contrato puede revender la opci贸n por su nueva prima m谩s alta, qued谩ndose con la diferencia entre lo que vendi贸 y lo que compr贸.

Alternativamente, un inversionista podr铆a comprar un contrato de opci贸n de compra con un precio de ejercicio igual al precio de mercado de un valor subyacente con la esperanza de que el valor gane valor antes de que expire el contrato. Si el valor subyacente sube de precio, el titular de la opci贸n puede ejercer la opci贸n y comprar acciones al precio de ejercicio, que es m谩s bajo que el nuevo precio de mercado del activo subyacente. Su beneficio aqu铆 es el precio de mercado del valor menos el precio de ejercicio de la opci贸n de compra multiplicado por 100 acciones, menos la prima que pagaron por el contrato.

Es importante recordar aqu铆 que la prima que paga un inversionista por un contrato es parte de su base de costos y debe tenerse en cuenta al decidir cu谩ndo vender o ejercer una opci贸n para obtener ganancias. Los inversores en opciones solo obtienen beneficios si sus ganancias superan la prima que pagaron por el contrato de opciones en cuesti贸n.

驴Por qu茅 los inversores compran opciones de compra?

Muchos inversores encuentran atractivas las opciones de compra porque no requieren una gran cantidad de capital inicial. Esto se debe a que las llamadas permiten que un comerciante se beneficie del movimiento ascendente del precio de una acci贸n (en trozos de 100 acciones) sin comprar las acciones por s铆 mismo.

Adem谩s, el riesgo es limitado, ya que lo m谩ximo que puede perder un comprador de opciones es la prima que pag贸 por el contrato en s铆, no el valor total de las acciones subyacentes.

En esencia, las opciones de compra permiten a los operadores alcistas apostar por la apreciaci贸n del precio sin tener que comprar acciones reales, lo que requiere m谩s capital y conlleva m谩s riesgo.

驴C贸mo puede saber si una opci贸n de compra est谩 dentro del dinero (ITM) o fuera del dinero (OTM)?

Las opciones que tienen un valor intr铆nseco se consideran " dentro del dinero ", mientras que las opciones que no lo tienen se consideran " fuera del dinero ". Una opci贸n de compra est谩 en el dinero y tiene valor intr铆nseco si su precio de ejercicio es m谩s bajo que el precio de mercado del activo subyacente (esto tambi茅n se denomina precio al contado).

Por ejemplo, una opci贸n de compra con un precio de ejercicio de $50 y un precio al contado de $60 estar铆a en el dinero por $10 porque si se ejerciera de inmediato, las acciones podr铆an comprarse con un descuento de $10. En otras palabras, este contrato de compra en particular tendr铆a un valor intr铆nseco de $ 1,000 porque otorga a su propietario el derecho a comprar 100 acciones por $ 10 menos de lo que valen.

El valor intr铆nseco siempre se incluye en la prima de una opci贸n, por lo que no tendr铆a sentido comprar una opci贸n call in-the-money solo para ejercerla de inmediato, ya que su prima incorporar铆a su valor intr铆nseco, por lo que no se obtendr铆an ganancias. Si un inversionista comprara la opci贸n de compra te贸rica discutida anteriormente, lo har铆a con la esperanza de que el activo subyacente siguiera subiendo de precio, causando que el valor intr铆nseco de la opci贸n excediera la prima que pag贸 antes de ejercer o revender el contrato.

Si el precio de ejercicio de una opci贸n de compra fuera mayor que su precio al contado, se considerar铆a fuera del dinero porque carecer铆a de valor intr铆nseco. En otras palabras, no tendr铆a sentido ejercer una llamada OTM porque si lo hiciera, estar铆a comprando acciones por m谩s de lo que cuestan en el mercado abierto.

C贸mo intercambiar opciones de compra

Las opciones como las llamadas se pueden negociar a trav茅s de las plataformas comerciales m谩s populares, como Charles Schwabb, Robinhood, WeBull y Fidelity. Sin embargo, por lo general, los inversores deben solicitar la aprobaci贸n de su corretaje antes de comenzar a negociar opciones. Las opciones tambi茅n se pueden negociar directamente, no a trav茅s de un corredor, en el mercado extraburs谩til (OTC).

2 estrategias comunes de negociaci贸n de llamadas

Hay muchas formas de intercambiar llamadas, pero las siguientes tres estrategias se encuentran entre las m谩s comunes.

1. Llamada larga

Una llamada larga es la estrategia de negociaci贸n de llamadas m谩s sencilla. Si un inversionista es optimista sobre una acci贸n (es decir, cree que aumentar谩 su valor), puede comprar una opci贸n de compra sobre ella. Si eligen una opci贸n cuyo precio de ejercicio es igual o superior al precio de mercado del activo subyacente (es decir, uno que est谩 fuera del dinero), no habr谩 valor intr铆nseco incluido en la prima del contrato.

Si el valor de la acci贸n en cuesti贸n aumenta antes de que expire el contrato, la opci贸n podr铆a ganar valor intr铆nseco al pasar al dinero, y el inversor podr铆a revenderla para obtener una ganancia o ejercerla para comprar acciones de la acci贸n subyacente por menos de lo que valen.

Un inversionista puede programar una llamada larga de modo que su vencimiento ocurra alg煤n tiempo despu茅s de un evento que cree que afectar谩 el precio de la acci贸n subyacente, como un informe de ganancias o el cierre de una adquisici贸n. Si su predicci贸n es incorrecta y la noticia hace que las acciones caigan, lo m谩ximo que pueden perder es la prima que pagaron por el contrato. Si, por otro lado, su predicci贸n es correcta, su beneficio simplemente depende de cu谩nto suba el precio de la acci贸n.

2. Llamada cubierta

Las llamadas cubiertas por lo general son emitidas por inversionistas que tienen una posici贸n larga en una acci贸n (es decir, la poseen y no planean venderla en un futuro cercano) pero no creen que su precio suba significativamente a corto plazo. Un inversionista como este suscribir铆a una opci贸n de compra por cada 100 acciones de las que posee con un precio de ejercicio similar al precio de mercado actual de las acciones. Esto significa que si el precio de las acciones cae, las opciones vencer铆an sin valor y el inversionista que hizo la llamada se quedar铆a con la prima.

Sin embargo, si el valor de las acciones en cuesti贸n aument贸 significativamente antes del vencimiento del contrato, el comprador de la opci贸n de compra tendr铆a derecho a comprar las acciones del vendedor por debajo del valor de mercado. Afortunadamente, el vendedor no tendr铆a que comprar estas acciones a su nuevo precio m谩s alto para venderlas con p茅rdidas, ya que ya las pose铆a.

Esta no ser铆a una situaci贸n ideal para el vendedor de la opci贸n, ya que se habr铆a perdido las ganancias que habr铆a obtenido si simplemente hubiera continuado manteniendo su posici贸n larga inicial en la acci贸n subyacente.

Reflejos

  • Puede ir en largo en una opci贸n de compra compr谩ndola o en corto en una opci贸n de compra vendi茅ndola.

  • Usted paga una tarifa para comprar una opci贸n de compra, llamada prima; este cargo por acci贸n es lo m谩ximo que puede perder en una opci贸n de compra.

  • Las opciones de compra pueden comprarse con fines especulativos o venderse con fines de renta o de gesti贸n fiscal.

  • Las opciones de compra tambi茅n pueden combinarse para su uso en estrategias de distribuci贸n o combinaci贸n.

  • Una opci贸n de compra es un contrato de opci贸n que otorga al propietario el derecho pero no la obligaci贸n de comprar una cantidad espec铆fica de un valor subyacente a un precio espec铆fico dentro de un tiempo espec铆fico.

  • El precio especificado se conoce como precio de ejercicio, y el tiempo especificado durante el cual se puede realizar la venta es su vencimiento o tiempo hasta el vencimiento.

PREGUNTAS M脕S FRECUENTES

驴C贸mo funcionan las opciones de llamada?

Las opciones de compra son un tipo de contrato derivado que otorga al titular el derecho, pero no la obligaci贸n, de comprar un n煤mero espec铆fico de acciones a un precio predeterminado, conocido como el "precio de ejercicio" de la opci贸n. Si el precio de mercado de las acciones sube por encima del precio de ejercicio de la opci贸n, el titular de la opci贸n puede ejercer su opci贸n, comprando al precio de ejercicio y vendiendo al precio de mercado m谩s alto para asegurar una ganancia. Las opciones solo duran un per铆odo de tiempo limitado; sin embargo. Si el precio de mercado no sube por encima del precio de ejercicio durante ese per铆odo, las opciones caducan sin valor.

驴Por qu茅 comprar铆a una opci贸n de compra?

Los inversores considerar谩n comprar opciones de compra si son optimistas, o " alcistas ", sobre las perspectivas de sus acciones subyacentes. Para estos inversores, las opciones de compra pueden proporcionar una forma m谩s atractiva de especular sobre las perspectivas de una empresa debido al apalancamiento que proporcionan. Despu茅s de todo, cada contrato de opciones brinda la oportunidad de comprar 100 acciones de la empresa en cuesti贸n. Para un inversor que conf铆a en que las acciones de una empresa subir谩n, comprar acciones indirectamente a trav茅s de opciones de compra puede ser una forma atractiva de aumentar su poder adquisitivo.

驴Comprar una llamada es alcista o bajista?

Comprar llamadas es un comportamiento alcista porque el comprador solo se beneficia si el precio de las acciones sube. Por el contrario, vender opciones de compra es un comportamiento bajista,. porque el vendedor se beneficia si las acciones no suben. Mientras que las ganancias de un comprador de llamadas son te贸ricamente ilimitadas, las ganancias de un vendedor de llamadas se limitan a la prima que reciben cuando venden las llamadas.