futuurisopimus
Futuurisopimukset, joita usein kutsutaan futuureiksi, ovat sopimuksia, jotka sitovat kauppiaita ostamaan tai myymään omaisuutta tulevaisuudessa tietyllä hinnalla ja päivämäärällä. Sekä suojaajat että keinottelijat käyttävät usein näitä rahoitusinstrumentteja keinona ennakoida tulevia hintamuutoksia joko riskeiltä suojautumiseen tai voiton saamiseksi.
Futuurisopimuksessa määritellään omaisuuserän osien lukumäärä, joka ostetaan tai myydään, sekä hinta ja aika, jolloin omaisuus "vaihtaa omistajaa". Sopimuksen selvitys tapahtuu sen päättyessä, jolloin futuurien omistaja on velvollinen ostamaan tai myymään kohde-etuuden sovittuun hintaan.
Vaikka futuureja voidaan pitää voimassa niiden voimassaolon päättymiseen asti, monet keinottelijat ja kauppiaat haluavat ostaa ja myydä sopimuksia avoimilla markkinoilla ennen niiden voimassaolon päättymistä. Futuurisopimusposition ottamisen jälkeen on kolme päätoimintoa, joita futuurikauppiaat voivat käyttää positioistaan poistumiseen. Ensimmäinen ja yleisin on offsetointi, joka viittaa positioiden sulkemiseen luomalla uusi samanarvoinen ja -kokoinen. Toinen yleinen vaihtoehto tunnetaan nimellä rollover. Futuurikauppiaat voivat päättää siirtää (pidentää) asemaansa ennen kuin sopimus on päättynyt. Tätä varten he kompensoivat ensin asemansa ja avaavat sitten uuden erän samankokoisia futuurisopimuksia, joilla on eri voimassaolopäivä (myöhemmin). Kolmas vaihtoehto on vain odottaa vanhenemispäivää ja sopimuksen selvitystä. Selvityksen yhteydessä kaikki osapuolet ovat lain mukaan velvollisia vaihtamaan omaisuutensa (tai käteisensä) futuurisopimusasemansa mukaan.
Vaikka futuurisopimukset ovat eräänlainen johdannainen, ne eroavat muista tutuista johdannaisista, kuten optioista ja termiineistä. Optiot antavat elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden ostaa omaisuuserän tiettynä ajankohtana, mutta eivät vaadi, että he todella tekevät niin, kun taas toteutus on vaatimus futuurisopimuksessa. Termiinisopimukset ovat hyvin samankaltaisia kuin futuurisopimukset, mutta ne ovat tyypillisesti epävirallisia tai yksityisiä sopimuksia, jotka on tehty kahden osapuolen välillä, eivätkä sopimuksia, joilla käydään kauppaa muodollisen vaihdon kautta. Lisäksi termiinisopimukset tarjoavat kauppiaille enemmän joustavuutta ehtojen mukauttamisessa, kun taas futuurisopimukset ovat standardoituja ja rajoittavampia.
Useilla erityyppisillä varoilla voidaan käydä kauppaa futuurisopimuksilla, kuten fiat-valuutoilla, osakkeilla, indekseillä,. valtion liikkeeseen laskemilla velkainstrumenteilla ja kryptovaluutoilla. Öljyllä, jalometalleilla, maataloustuotteilla ja muilla hyödykkeillä käydään myös kauppaa futuurisopimusten avulla.
Erilaisten kohde-etuuksien lisäksi, joihin futuurit voivat perustua, on olemassa myös kaksi eri tapaa ratkaista sopimukset. Fyysisissä selvityksissä kohde-etuus toimitetaan fyysisesti osapuolelle, joka on suostunut ostamaan sen. Käteissuoritukset eivät sitä vastoin sisällä omaisuuden suoraa siirtoa. Esimerkki käteisellä maksettavista futuurisopimuksista on CME Bitcoin Futures -markkinat, jotka eivät itse asiassa käy kauppaa Bitcoineilla, vaan vain käteispohjaisilla sopimuksilla taustalla olevan kryptovaluutan markkinakehityksen mukaan.
Aivan kuten useimpien sijoitus- ja kaupankäyntivälineiden kohdalla, futuurikauppiaat käyttävät usein teknisiä analyysiindikaattoreita yhdessä perusanalyysin kanssa saadakseen lisätietoa futuurisopimusmarkkinoiden hintatoiminnasta.
##Kohokohdat
Futuurisopimus antaa sijoittajalle mahdollisuuden spekuloida arvopaperin, hyödykkeen tai rahoitusvälineen, joko pitkän tai lyhyen, suuntaa käyttämällä vipuvaikutusta.
Futuurisopimukset ovat rahoitusjohdannaisia, jotka velvoittavat ostajan ostamaan jonkin kohde-etuuden (tai myyjän myymään kyseisen omaisuuden) ennalta määrättyyn tulevaan hintaan ja päivämäärään.
Futuureja käytetään usein myös kohde-etuuden hintaliikkeen suojaamiseen, jotta voidaan estää epäsuotuisista hinnanmuutoksista aiheutuvia tappioita.
##UKK
Mitä tapahtuu, jos futuurisopimusta pidetään voimassa sen päättymiseen asti?
Ellei sopimuspositiota suljeta ennen sen voimassaolon päättymistä, lyhyt on velvollinen toimittamaan pitkälle, joka on velvollinen ottamaan sen. Vaihdettavat arvot voidaan sopimuksesta riippuen maksaa käteisellä. Useimmiten elinkeinonharjoittaja yksinkertaisesti maksaa tai vastaanottaa käteissuorituksen riippuen siitä, onko kohde-etuus kasvanut vai vähentynyt sijoituksen hallintajakson aikana. Joissakin tapauksissa futuurisopimukset edellyttävät kuitenkin fyysistä toimitusta. Tässä skenaariossa sijoittaja, jolla on sopimus voimassaolon päätyttyä, olisi vastuussa tavaroiden varastoinnista ja hänen on katettava materiaalinkäsittelyn, fyysisen varastoinnin ja vakuutuksen kulut.
Kuka käyttää futuurisopimuksia?
Keinottelijat voivat käyttää futuurisopimuksia vedotakseen jonkin omaisuuden tai arvopaperin tulevasta hinnasta. Suojaajat käyttävät futuureja lukitakseen hinnan tänään vähentääkseen markkinoiden epävarmuutta tämän hetken ja tavaran toimituksen tai vastaanottamisen välillä. Arbitrageurit käyvät kauppaa futuurisopimuksilla toisiinsa liittyvillä markkinoilla tai niiden välillä hyödyntäen teoreettisia vääriä hinnoitteluja, joita saattaa esiintyä väliaikaisesti.
Kuinka voin käydä kauppaa futuureilla?
Välittäjästäsi ja kyseisen välittäjän tilisi tilasta riippuen saatat olla oikeutettu kauppaan futureilla. Tarvitset marginaalitilin ja olet hyväksynyt sen. Pätevät kauppiaat Yhdysvalloissa voivat usein käydä kauppaa futuureilla eri pörsseissä, kuten Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures US (Intercontinental Exchange) ja CBOE Futures Exchange (CFE).
Ovatko futuurit ja termiinit sama asia?
Nämä kaksi johdannaissopimustyyppiä toimivat pitkälti samalla tavalla, mutta tärkein ero on, että futuurit ovat pörssikaupan kohteena ja niillä on standardoidut sopimusspesifikaatiot. Nämä vaihdot ovat erittäin säänneltyjä ja tarjoavat läpinäkyviä sopimus- ja hintatietoja. Termiinit sen sijaan käyvät kauppaa tiskillä (OTC) molempien osapuolien räätälöimien ehtojen ja sopimuseritelmien mukaisesti.
Miksi sitä kutsutaan futuurisopimukseksi?
Futuurisopimus on saanut nimensä siitä, että sopimuksen ostaja ja myyjä sopivat tänään hinnan jostakin tulevaisuudessa toimitettavasta omaisuudesta tai arvopaperista.
