Euroopan rahoitusvakausväline (ERVV)

Mikä on Euroopan rahoitusvakausväline?

Euroopan rahoitusvakausväline (EFSF) perustettiin vuonna 2010 väliaikaiseksi kriisinratkaisutoimenpiteeksi euroalueen (euroalueen) rahoitus- ja valtionvelkakriisin seurauksena . Se tarjosi apua Irlannille, Portugalille ja Kreikalle. Se ei enää tarjoa uutta rahoitusapua, ja tästä tehtävästä vastaa Euroopan vakausmekanismi (EVM) vuodesta 2012 alkaen, mutta se on edelleen olemassa täyttääkseen aiemmin sovittuja ohjelmia koskevat velvoitteet.

Euroopan rahoitusvakausvälineen ymmärtäminen

Euroopan unioni (EU) perusti Euroopan rahoitusvakausvälineen (EFSF) rahoittamaan maita, jotka eivät kyenneet rahoittamaan itseään valtionvelkakriisin aikana. ERVV tarjosi tässä yhteydessä taloudellista apua tarvitseville euroalueen maille edellyttäen, että ne sitoutuivat toteuttamaan tiettyjä uudistuksia (jonka tarkoituksena on estää samankaltaisten kriisien toistuminen). Tämä apu rahoitettiin laskemalla liikkeeseen ERVV-obligaatioita ja muita pääomamarkkinavälineitä. ERVV:lla oli lupa kerätä pääomamarkkinoilta enintään 440 miljardia euroa näiden arvopapereiden liikkeeseenlaskulla. Arvopapereita puolestaan takaavat euroalueen jäsenmaiden takaukset suhteessa niiden osuuteen Euroopan keskuspankin (EKP) pääomasta. Takauksen kokonaismäärä on 780 miljardia euroa. Lyhyesti sanottuna takaukset houkuttelivat sijoittajia, jotka eivät olleet halukkaita lainaamaan suoraan kriisimaille, ja ERVV myönsi näille maille lainoja (uudistuksiin sitoutumisen ehdolla).

ERVV ei ole tarjonnut uutta rahoitusta 1.7.2013 jälkeen, vaan se on korvattu tässä tehtävässä ESM:llä, joka on pysyvä kriisinratkaisumekanismi. ERVV on kuitenkin edelleen olemassa sovittujen ohjelmien rahoittamiseksi. sen jatkuvaan toimintaan kuuluu lainan takaisinmaksujen vastaanottaminen maista, joita se on auttanut; suorittaa pääoma- ja korkomaksuja liikkeeseen laskemistaan joukkovelkakirjoista sijoittajille; ja olemassa olevien joukkovelkakirjalainojen jatkaminen, koska sen euroalueen edunsaajille myöntämien lainojen maturiteetti on pidempi kuin sen liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjalainojen.

Vaikka ERVV ja EVM ovat eri instituutioita, joilla on erilaiset hallintorakenteet, niillä on sama henkilöstö ja toimistot (Luxemburgissa). Molemmilla on sama tehtävä: turvata Euroopan rahoitusvakaus euroalueen maille annettavan rahoitusavun avulla. Molemmat mekanismit ovat yhdessä maksaneet 250 miljardia euroa. Portugalin, Kreikan ja Irlannin lisäksi , joita alun perin tuki ERVV, myös Espanja ja Kypros ovat saaneet rahoitusta EVM:stä. Elokuusta 2018 lähtien kaikki nämä maat ovat uudistuneet ja parantuneet riittävän menestyksekkäästi, jotta ne ovat lopettaneet ERVV/EVM-ohjelmistaan ilman seurantajärjestelyjä.