Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (EFSF)
O que é o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira?
O Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF) foi criado em 2010 como medida temporária de resolução de crises na sequência da crise financeira e da dívida soberana na área do euro (zona euro). Prestou assistência à Irlanda, Portugal e Grécia. A partir de 2012, deixou de prestar nova assistência financeira, sendo esta tarefa da responsabilidade do Mecanismo Europeu de Estabilidade (MEE), mas continua a existir para cumprir as obrigações dos programas previamente acordados.
Entendendo o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira
O Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (EFSF) foi criado pela União Europeia (UE) para ajudar a financiar países que não conseguiram se financiar durante a crise da dívida soberana. O FEEF ofereceu assistência financeira aos países da área do euro necessitados neste contexto, desde que se comprometessem a realizar determinadas reformas (destinadas a prevenir a recorrência de crises semelhantes). Esta assistência foi financiada através da emissão de obrigações do FEEF e outros instrumentos do mercado de capitais. O EFSF foi autorizado a captar um máximo de 440 mil milhões de euros no mercado de capitais através da emissão destes títulos. Os títulos, por sua vez, são garantidos por garantias de países membros da zona do euro, na proporção de suas participações de capital no Banco Central Europeu (BCE). A linha de garantia total é de € 780 bilhões. Em suma, as garantias atraíram investidores que não estavam dispostos a emprestar diretamente aos países em crise, e o EFSF concedeu empréstimos a esses países (condicionando o compromisso com as reformas).
O EFSF não oferece nenhum novo financiamento desde 1º de julho de 2013, tendo sido substituído nessa função pelo ESM, que é um mecanismo permanente de resolução de crises. O EFSF, no entanto, continua a existir para continuar a financiar programas acordados; suas atividades em andamento incluem o recebimento de reembolsos de empréstimos dos países que prestou assistência; efetuar pagamentos de principal e juros sobre seus títulos emitidos aos investidores; e rolagem de obrigações existentes, porque a maturidade dos seus empréstimos aos beneficiários da área do euro é superior à das obrigações emitidas.
Embora o EFSF e o ESM sejam instituições diferentes com estruturas de governação diferentes, partilham o mesmo pessoal e escritórios (no Luxemburgo). Ambos têm a mesma missão: salvaguardar a estabilidade financeira na Europa através da assistência financeira aos países da área do euro. Os dois mecanismos juntos desembolsaram € 250 bilhões. Além de Portugal, Grécia e Irlanda,. que foram inicialmente assistidos pelo EFSF, Espanha e Chipre também receberam financiamento do MEE. Em agosto de 2018, todos esses países reformaram e melhoraram com sucesso suficiente para sair de seus programas EFSF/ESM sem exigir arranjos de acompanhamento.
