Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF)

Was ist die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität?

Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF) wurde 2010 als vorübergehende Krisenbewältigungsmaßnahme im Zuge der Finanz- und Staatsschuldenkrise in der Eurozone (Eurozone) geschaffen. Es unterstützte Irland, Portugal und Griechenland. Sie stellt keine neuen Finanzhilfen mehr bereit, mit dieser Aufgabe seit 2012 in der Verantwortung des Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM), sondern besteht weiterhin, um Verpflichtungen aus zuvor vereinbarten Programmen zu erfüllen.

Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität verstehen

Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF) wurde von der Europäischen Union (EU) eingerichtet, um Ländern zu helfen, die während der Staatsschuldenkrise nicht in der Lage waren, sich selbst zu finanzieren. Die EFSF bot in diesem Zusammenhang bedürftigen Ländern des Euro-Währungsgebiets finanzielle Unterstützung an, sofern sie sich verpflichteten, bestimmte Reformen durchzuführen (die darauf abzielen, die Wiederholung ähnlicher Krisen zu verhindern). Diese Hilfe wurde durch die Emission von EFSF-Anleihen und anderen Kapitalmarktinstrumenten finanziert. Die EFSF wurde ermächtigt, durch die Emission dieser Wertpapiere maximal 440 Milliarden Euro am Kapitalmarkt aufzunehmen. Die Wertpapiere wiederum sind durch Garantien der Mitgliedsländer der Eurozone im Verhältnis zu ihren Kapitalanteilen an der Europäischen Zentralbank (EZB) abgesichert. Die gesamte Garantielinie beträgt 780 Milliarden Euro. Kurz gesagt, die Garantien zogen Investoren an, die nicht bereit waren, den Krisenländern direkt Kredite zu gewähren, und die EFSF stellte diesen Ländern Kredite zur Verfügung (unter der Bedingung, dass sie sich zu Reformen verpflichteten).

Die EFSF bietet seit dem 1. Juli 2013 keine neuen Finanzierungen mehr an und wurde in dieser Funktion durch den ESM ersetzt, der ein ständiger Krisenbewältigungsmechanismus ist. Die EFSF bleibt jedoch bestehen, um vereinbarte Programme weiterhin zu finanzieren; Zu seinen laufenden Aktivitäten gehört es, Darlehensrückzahlungen von den Ländern zu erhalten, denen es geholfen hat; Kapital- und Zinszahlungen auf seine ausgegebenen Anleihen an Investoren leisten; und Verlängerung bestehender Anleihen, da die Laufzeit seiner Kredite an die Begünstigten des Euro-Währungsgebiets länger ist als die seiner ausgegebenen Anleihen.

Obwohl die EFSF und der ESM unterschiedliche Institutionen mit unterschiedlichen Governance-Strukturen sind, teilen sie sich dieselben Mitarbeiter und Büros (in Luxemburg). Beide haben die gleiche Mission: die Sicherung der Finanzstabilität in Europa durch Finanzhilfen für die Länder des Euroraums. Die beiden Mechanismen zusammen haben 250 Milliarden Euro ausgezahlt. Neben Portugal, Griechenland und Irland,. die ursprünglich von der EFSF unterstützt wurden, haben auch Spanien und Zypern Mittel aus dem ESM erhalten. Bis August 2018 haben sich alle diese Länder so erfolgreich reformiert und verbessert, dass sie ihre EFSF/ESM-Programme beendet haben, ohne dass Folgeregelungen erforderlich waren.