European Financial Stability Facility (EFSF)

Hva er den europeiske finansielle stabilitetsfasiliteten?

European Financial Stability Facility (EFSF) ble opprettet i 2010 som et midlertidig kriseløsningstiltak i kjølvannet av finans- og statsgjeldskrisen i euroområdet (eurosonen). Det ga bistand til Irland, Portugal og Hellas. Den gir ikke lenger ny økonomisk bistand, med denne oppgaven ansvaret til den europeiske stabilitetsmekanismen (ESM) fra og med 2012, men den fortsetter å eksistere for å oppfylle forpliktelser på tidligere avtalte programmer.

Forstå den europeiske finansielle stabilitetsfasiliteten

European Financial Stability Facility (EFSF) ble opprettet av EU (EU) for å hjelpe til med å finansiere land som ikke var i stand til å finansiere seg selv under statsgjeldskrisen. EFSF tilbød økonomisk bistand til land i euroområdet i nød i denne sammenheng, forutsatt at de forpliktet seg til å gjennomføre visse reformer (for å forhindre gjentakelse av lignende kriser). Denne bistanden ble finansiert gjennom utstedelse av EFSF-obligasjoner og andre kapitalmarkedsinstrumenter. EFSF fikk fullmakt til å skaffe maksimalt €440 milliarder i kapitalmarkedet gjennom utstedelse av disse verdipapirene. Verdipapirene er på sin side dekket av garantier fra medlemslandene i eurosonen, i forhold til deres andeler av kapital i Den europeiske sentralbanken (ECB). Den totale garantilinjen er €780 milliarder. Kort fortalt tiltrakk garantiene investorer som ikke var villige til å låne direkte til kriselandene, og EFSF ga lån til disse landene (betinget forpliktelse til reformer).

EFSF har ikke tilbudt noen ny finansiering siden 1. juli 2013, etter å ha blitt erstattet i denne funksjonen av ESM, som er en permanent kriseløsningsmekanisme. EFSF eksisterer imidlertid fortsatt for å fortsette å finansiere avtalte programmer; dets pågående aktiviteter inkluderer å motta tilbakebetaling av lån fra landene den har hjulpet; foreta hovedstol og rentebetalinger på sine utstedte obligasjoner til investorer; og ruller over eksisterende obligasjoner, fordi løpetiden på lånene til mottakerne av euroområdet er lengre enn for utstedte obligasjoner.

Selv om EFSF og ESM er forskjellige institusjoner med forskjellige styringsstrukturer, deler de samme stab og kontorer (i Luxembourg). De har begge samme oppdrag: å ivareta finansiell stabilitet i Europa gjennom økonomisk bistand til eurolandene. De to mekanismene til sammen har utbetalt 250 milliarder euro. I tillegg til Portugal, Hellas og Irland,. som opprinnelig ble assistert av EFSF, har Spania og Kypros også mottatt finansiering fra ESM. Fra august 2018 har alle disse landene reformert og forbedret seg vellykket nok til å ha gått ut av EFSF/ESM-programmene uten å kreve oppfølgingsordninger.