OTC (OTC)

Mikä on OTC (OTC)?

OTC (OTC) viittaa prosessiin, jolla arvopapereilla käydään kauppaa välittäjä-jakajaverkoston kautta keskitetyn pörssin sijaan. Pörssin ulkopuoliseen kaupankäyntiin voi sisältyä osakkeita, velkainstrumentteja ja johdannaisia,. jotka ovat rahoitussopimuksia, joiden arvo on peräisin kohde-etuudesta, kuten hyödykkeestä.

Joissakin tapauksissa arvopaperit eivät välttämättä täytä vaatimuksia, jotka vaaditaan listautumiselle tavallisessa markkinapörssissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE). Sen sijaan näillä arvopapereilla voidaan käydä kauppaa pörssin ulkopuolella.

Pörssin ulkopuoliseen kaupankäyntiin voi kuitenkin sisältyä pörssissä listattuja osakkeita ja listaamattomia osakkeita. Osakkeita, joita ei ole listattu pörssissä ja joilla käydään kauppaa OTC:n kautta, kutsutaan tyypillisesti OTC-osakkeiksi tai OTC-osakkeiksi.

Reseptivapaan myynnin ymmärtäminen

OTC:n kautta kauppaa käyvät osakkeet ovat tyypillisesti pienempiä yrityksiä, jotka eivät voi täyttää muodollisten pörssien listautumisvaatimuksia . Täällä käydään kauppaa myös monilla muilla arvopapereilla. Osakkeita, joilla käydään kauppaa pörssissä, kutsutaan listatuiksi osakkeiksi, kun taas OTC:n kautta kauppaa käyviä osakkeita kutsutaan listaamattomiksi osakkeiksi.

Kauppatapahtumat voivat tapahtua OTC Markets Groupin sähköisten täsmäytysalustojen kautta: OTCQX ; OTCQB ; ja Pink Open Market (tunnetaan myös nimellä OTC Pink tai " Pink Sheets ").

Jokainen näistä alustoista sisältää asteittain alemman (eli riskialttiimman) tason yritysten osakkeita. Korkeimman OTCQX:n osakkeiden on täytettävä erilaiset kelpoisuusehdot ja sisällettävä useiden ulkomaisten ADR -todistusten osakkeita. Alin taso on OTC Pink, jolla on paljon vähemmän tiukat listauskriteerit ja laadunvalvonta.

FINRA piti aiemmin OTC-pörssiä, joka tunnettiin nimellä OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA lopetti virallisesti OTCBB:n toiminnan marraskuussa. 8. 2021.

OTC-arvopaperityypit

OTC:n kautta kauppaa käyvät osakkeet eivät ole vain pieniä yrityksiä. Jotkut tunnetut suuret yritykset on listattu OTC-markkinoilla. Esimerkiksi OTCQX käy kauppaa suurten ulkomaisten yhtiöiden, kuten Allianz SE:n, BASF SE:n, Roche Holding Ag:n ja Danone SA:n, ADR-osakkeilla.

Amerikkalaiset talletustodistukset (ADR), jotka edustavat osakkeen osakkeita, joilla käydään kauppaa ulkomailla, käydään usein OTC-kaupankäynnin kohteena. Osakkeilla käydään kauppaa tällä tavalla, koska kohde-etuutena oleva yhtiö ei halua tai voi täyttää tiukkoja vaihtovaatimuksia. Myös 295 000 dollarin hinta listautumisesta NYSE:ssä – jopa 75 000 dollaria Nasdaqissa – luo esteen monille yrityksille.

Joukkovelkakirjojen kaltaisilla instrumenteilla ei käydä kauppaa virallisessa pörssissä, koska pankit laskevat liikkeeseen näitä velkainstrumentteja ja markkinoivat niitä välittäjä-jakajaverkostojen kautta. Näitä pidetään myös OTC-arvopapereina. Pankit säästävät pörssilistauspalkkioiden kustannuksia yhdistämällä asiakkaiden ostot ja myynnit sisäisesti tai toiselta välitysyritykseltä. Myös muut rahoitusvälineet, kuten johdannaiset,. käyvät kauppaa jälleenmyyjäverkoston kautta.

##OTC-verkot

OTC Markets Group operoi joitain tunnetuimmista verkostoista, kuten Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) ja Pink Open Market. Vaikka OTC-verkot eivät ole virallisia pörssejä, kuten NYSE, niillä on silti kelpoisuusvaatimukset. Esimerkiksi OTCQX ei luettele osakkeita, jotka myyvät alle viidellä dollarilla – eli penniosakkeina – shell-yhtiöitä tai yrityksiä, jotka ovat menossa konkurssiin. OTCQX Best Market sisältää sellaisten yritysten arvopaperit, joilla on suurimmat markkina-arvot ja muita markkinoita suurempi likviditeetti.

OTC-markkinapaikkojen kautta löydät pienten ja kehittyvien yritysten osakkeet. Listausalustasta riippuen nämä yritykset voivat myös toimittaa raportteja Securities and Exchange Commissionin (SEC) sääntelyviranomaisille. OTCBB-osakkeilla on yleensä pääte "OB", ja niiden on toimitettava tilinpäätös SEC:lle.

Toinen kaupankäyntialusta on Pink Sheets, ja näitä osakkeita on laaja valikoima. Nämä yritykset eivät täytä SEC:n vaatimuksia. Vaikka tällaisten osakkeiden ostamiseen saattaa liittyä vähemmän transaktiokustannuksia, ne ovat ensisijaisia hintamanipulaatioiden ja petosten kannalta. Näillä osakkeilla on yleensä pääte ".PK", eikä niitä vaadita antamaan tilinpäätöstä SEC:lle.

Vaikka Nasdaq toimii jälleenmyyjäverkostona, Nasdaqin osakkeita ei yleensä luokitella OTC:ksi, koska Nasdaqia pidetään pörssinä.

OTC-markkinapaikan hyvät ja huonot puolet

Kuten aiemmin mainittiin, joukkovelkakirjoilla, ADR-sopimuksilla ja johdannaisilla käydään kauppaa myös OTC-markkinoilla. Sijoittajien tulee kuitenkin olla erittäin varovaisia sijoittaessaan spekulatiivisiin OTC-arvopapereihin. Arkistointivaatimukset listausalustojen välillä vaihtelevat, ja joitakin tarpeellisia tietoja, kuten yrityksen taloustietoja, voi olla vaikea löytää.

Useimmat rahoitusneuvojat pitävät kaupankäyntiä OTC-osakkeilla spekulatiivisena yrityksenä. Tästä syystä sijoittajien on harkittava sijoitusriskinsietokykyään ja sitä, onko OTC-osakkeilla sijaa salkuissaan. OTC-osakkeiden lisäriskillä on kuitenkin mahdollisuus saada merkittäviä tuottoja. Koska näillä osakkeilla käydään kauppaa alhaisemmilla arvoilla ja yleensä pienemmillä transaktiokuluilla, ne tarjoavat mahdollisuuden osakkeen hinnan nousuun.

OTC-kaupankäyntiosakkeet eivät yleensä ole tunnettuja suurista kaupoistaan. Alhaisempi osakemäärä tarkoittaa, että valmiita ostajia ei ehkä ole, kun on aika myydä osakkeitasi. Myös ostohinnan ja myyntihinnan välinen ero on yleensä suurempi. Nämä osakkeet voivat tehdä epävakaita liikkeitä missä tahansa markkina- tai taloustiedoissa.

OTC-markkinapaikka on vaihtoehto pienille yrityksille tai niille, jotka eivät halua listautua vakiopörsseihin. Listautuminen vakiopörssiin on kallis ja aikaa vievä prosessi, eikä se ole monien pienempien yritysten taloudellisten mahdollisuuksien ulkopuolella. Yritykset voivat myös huomata, että listautuminen OTC-markkinoille tarjoaa nopean pääsyn pääomaan myymällä osakkeita.

TTT

Esimerkkejä OTC-arvopapereista

OTC Markets Group on OTCQX:n rahoitusmarkkinoiden ylläpitäjä. "OTCMarkets.com" listaa aktiivisesti kaupankäynnin kohteena olevat yritykset sekä tiedot ennakkoon ja hylkääjistä.

Tiettynä päivänä dollarin kokonaisvolyymi voi ylittää 2 miljardia dollaria, ja yli 7 miljardia osaketta käydään kauppaa. Yrityksiä ovat muun muassa kiinalainen multimediayhtiö Tencent Holdings LTD (TCEHY), ruoka- ja juomajätti Nestle SA (NSRGY) ja terveydenhuoltoyhtiö Bayer AG (BAYRY).

##Kohokohdat

OTC-kaupankäynti auttaa edistämään osakkeita ja rahoitusinstrumentteja, jotka eivät muuten olisi sijoittajien saatavilla.
OTC-arvopapereilla käydään kauppaa suoraan vastapuolten välillä ilman, että niitä noteerataan pörssissä.
OTC-markkinoihin erikoistunut jälleenmyyjä tai välittäjä voi tarjota arvopapereita, joilla käydään kauppaa OTC-kaupassa.
OTC-osakkeita omistavat yritykset voivat hankkia pääomaa myymällä osakkeita.

##UKK

Mikä on esimerkki käsikauppamarkkinoista?

Rahoituskaupassa pörssin ulkopuoliset markkinat ovat markkinat, joilla rahoitusarvopapereilla käydään kauppaa välittäjä-jakajaverkoston kautta, toisin kuin rahoituspörssissä, joka tunnetaan pörssikaupanna ja on keskitetty. OTC-markkinat eivät ole keskitettyjä, vaan ne tapahtuvat kahden osapuolen välillä. Esimerkki pörssin ulkopuolisista markkinoista olisi kauppa, joka tapahtuu kahden henkilön välillä, jotka ostavat ja myyvät osuuden yrityksestä, jota ei ole listattu pörssiin. Pörssin ulkopuoliset markkinat voivat koostua mistä tahansa arvopaperista, kuten osakkeista, hyödykkeistä ja johdannaisista.

Kuinka ostat arvopaperin OTC-markkinoilta?

Arvopaperin ostaminen OTC-markkinoilta ensimmäinen askel on tunnistaa tietty arvopaperi, jonka haluat ostaa, ja summa, jonka haluat sijoittaa. Tietyt markkinat tarjoavat tietoa erilaisista arvopapereista, joiden kanssa sinun tulisi olla yhteydessä. Esimerkiksi OTCQX on yksi suurimmista ja arvostetuimmista OTC-osakkeiden markkinapaikoista. Etsi seuraavaksi välittäjä, jonka kautta voit ostaa OTC-arvopaperin. Suurin osa pörssilistattuja arvopapereita myyvistä välittäjistä myy myös OTC-arvopapereita. Kun olet määrittänyt välittäjän ja tilisi, rahoita tiliäsi pääomalla, jonka haluat sijoittaa, ja osta sitten OTC-arvopaperisi. Tämä voidaan tehdä sähköisesti välittäjäsi alustalla tai soittamalla välittäjäsi kanssa.

Mikä on käsikauppajohdannainen?

OTC-johdannainen on mikä tahansa johdannainen, jolla käydään kauppaa OTC:ssa; kahden osapuolen välillä eikä keskitetyn rahoitusvaihdon kautta. Johdannainen on taloudellinen arvopaperi, jonka arvo määräytyy kohde-etuuden, kuten osakkeen tai hyödykkeen, perusteella. Johdannaisen omistaja ei itse asiassa omista kohde-etuutta, mutta tiettyjen johdannaisten, kuten hyödykefutuurien, tapauksessa fyysinen omaisuus on mahdollista vastaanottaa johdannaissopimuksen päättymisen jälkeen. Futuurien lisäksi muita johdannaisia ovat termiinit ja swapit.