osinkopolitiikka
Mikä on osinkopolitiikka?
Osinkopolitiikka on politiikkaa, jota yritys käyttää osakkeenomistajille maksettavan osingon jäsentämiseen. Jotkut tutkijat ehdottavat, että osinkopolitiikka on teoriassa merkityksetöntä, koska sijoittajat voivat myydä osan osakkeistaan tai salkuistaan, jos he tarvitsevat varoja. Tämä on osingon irrelevanssiteoria,. joka päättelee, että osingonmaksut vaikuttavat minimaalisesti osakkeen hintaan.
Miten osinkopolitiikka toimii
Huolimatta ehdotuksesta, että osinkopolitiikka on merkityksetön, se on osakkeenomistajien tuloa. Yritysjohtajat ovat usein suurimmat osakkeenomistajat ja heillä on eniten hyötyä anteliaasta osinkopolitiikasta.
Useimmat yritykset pitävät osinkopolitiikkaa kiinteänä osana yritysstrategiaansa. Johdon tulee päättää osingon määrästä, ajoituksesta ja monista muista osingonmaksuun vaikuttavista tekijöistä. Osinkopolitiikkaa on kolmenlaisia – vakaa osinkopolitiikka, jatkuva osinkopolitiikka ja jäännösosinkopolitiikka.
Osinkopolitiikan tyypit
Vakaa osinkopolitiikka
Vakaa osinkopolitiikka on helpoin ja yleisimmin käytetty. Politiikan tavoitteena on tasainen ja ennustettava osingonmaksu joka vuosi, mitä useimmat sijoittajat tavoittelevat. Olipa tulos nousussa tai laskussa, sijoittajat saavat osinkoa.
Tavoitteena on mukauttaa osinkopolitiikka yhtiön pitkän aikavälin kasvuun eikä neljännesvuosittaisen tuloksen volatiliteettiin. Tämä lähestymistapa antaa osakkeenomistajalle enemmän varmuutta osingon määrästä ja ajoituksesta.
Jatkuva osinkopolitiikka
Vakaan osinkopolitiikan ensisijainen haittapuoli on, että sijoittajat eivät välttämättä näe osingon nousua nousukausien aikana. Jatkuvan osinkopolitiikan mukaisesti yritys maksaa prosenttiosuuden tuloksestaan osinkoina joka vuosi. Tällä tavalla sijoittajat kokevat yrityksen tulosten täyden volatiliteetin.
jos tulot kasvavat, sijoittajat saavat suuremman osingon; Jos tulos laskee, sijoittajat eivät välttämättä saa osinkoa. Menetelmän ensisijainen haittapuoli on tuloksen ja osinkojen epävakaus. Taloudellinen suunnittelu on vaikeaa, kun osinkotuotot ovat erittäin vaihtelevia.
Jäännösosinkopolitiikka
Myös jäännösosinkopolitiikka on erittäin epävakaa, mutta joidenkin sijoittajien mielestä se on ainoa hyväksyttävä osinkopolitiikka. Jäännösosinkopolitiikalla yhtiö maksaa sen jälkeen, kun yhtiö on maksanut käyttöomaisuusinvestoinnit (CAPEX) ja käyttöpääoman osingot.
Tämä lähestymistapa on epävakaa, mutta se on liiketoiminnan kannalta järkevin. Sijoittajat eivät halua sijoittaa yritykseen, joka perustelee kasvanutta velkaansa osinkojen maksutarpeella.
Esimerkki osinkopolitiikasta
Kinder Morgan (KMI) järkytti sijoitusmaailmaa, kun he vuonna 2015 leikkasivat osinkoaan 75 prosentilla, mikä merkitsi osakekurssia. Monet sijoittajat löysivät kuitenkin yrityksen vankalle pohjalle ja tekivät järkeviä taloudellisia päätöksiä tulevaisuuttaan varten. Tässä tapauksessa osinkoaan leikkaava yhtiö toimi itse asiassa heidän edukseen, ja kuusi kuukautta leikkauksen jälkeen Kinder Morganin osakekurssi nousi lähes 25 %. Vuoden 2019 alussa yhtiö korotti jälleen osinkoaan 25 %, mikä auttoi elvyttämään sijoittajien luottamusta energiayhtiöön .
##Kohokohdat
Vakaa, vakio ja jäännös ovat kolme osinkopolitiikan tyyppiä.
Vaikka sijoittajat tietävätkin, että yhtiöt eivät ole velvollinen maksamaan osinkoja, monet pitävät sitä kyseisen yrityksen taloudellisen kunnon kellonarina.
Osingot ovat usein osa yrityksen strategiaa. Heillä ei kuitenkaan ole velvollisuutta maksaa takaisin osakkeenomistajille osinkoa käyttäen.
