Netback
Mikä Netback on?
Netback on yhteenveto kaikista kustannuksista, jotka liittyvät yhden öljyyksikön tuomiseen markkinoille, sekä kaikkien samasta yksiköstä tuotettujen tuotteiden myynnistä saaduista tuloista. Se ilmaistaan bruttovoittona tynnyriltä.
Netback lasketaan ottamalla öljytuloista vähennettynä kaikki öljyn markkinoille saattamisesta aiheutuvat kustannukset, mukaan lukien kuljetus-, rojalti- ja tuotantokustannukset:
Hinta - Rojaltit - Tuotanto - Kuljetus = Netback
Tätä termiä käytetään vain viitattaessa öljyntuottajiin ja niihin liittyviin tuotantotoimintoihin.
Netbackin ymmärtäminen
Netback per tynnyri määritetään poistamalla tuotantokustannukset keskimääräisestä toteutuneesta hinnasta, jolloin saadaan nettovoitto tynnyriä kohden. Näihin kustannuksiin kuuluvat tuonti-, kuljetus-, markkinointi-, tuotanto- ja jalostuskulut sekä rojaltimaksut.
Tuottajat, joilla on korkeammat netback-hinnat, kuvastavat toiminnallisesti tehokkaampaa öljy-yhtiötä, koska he saavat kilpailijoitaan enemmän voittoa tuotetuista materiaaleista.
Netbackin vahvuudet ja heikkoudet
On syytä huomata, että netback ei ole yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) yhtälö. Tässä esitetty kaava on standardi, mutta eri yritykset voivat laskea netbackin hieman eri tavalla.
Jossain määrin tämä voi johtaa epätäydelliseen vertailuun yritysten välillä, vaikka kasvu tai hintojen lasku voivat silti olla osoitus öljy-yhtiön julkisen talouden terveydestä.
Toisaalta kaava ei ota huomioon käyttökustannuksia tai muita vaihtelevia kustannuksia, joten se on tehokkuuden mitta.
Netback-sijoitusanalyysi
Netback-hintoja voidaan käyttää vertaamaan yhtä öljyn tuottajaa toiseen – korkeamman netback-hinnan öljyntuottaja on käytännössä kannattavampi kuin se, jonka netback-määrä on pienempi.
Vaikka netback osoittaa kannattavuuden vaihtelua, se ei osoita eron syytä. Netback-hinnoittelun erot voivat johtua vaihteluista tuotantotekniikoissa, kuten siitä, osallistuuko yritys maa- vai offshore-toimintaan sekä eri alueilla.
Kansakuntien vaihtelevat säännökset voivat aiheuttaa eroja kokonaiskustannuksissa tuottajien välillä. Kaikki alueen poliittisen epävakauden aiheuttamat haasteet voivat aiheuttaa ainutlaatuisia liikenneongelmia, jotka liittyvät yleiseen turvallisuuteen.
Yhden yrityksen netback-hintojen muutokset ajan mittaan voivat myös osoittaa, onko tuotannosta tulossa enemmän vai vähemmän kustannustehokasta. Jos valitun öljy-yhtiön netback-hinta on noussut ajan myötä, se voi olla osoitus alan tulevasta menestyksestä, kun taas yritys, jonka netback-hinnat laskevat, saattaa olla huolenaihe sijoittajille.
Esimerkki tosimaailmasta
Öljyntuottajalle saattaa maksaa 125 dollaria yhden tynnyrin kevyttä raakaöljyä muuntaminen lämmitysöljyksi, bensiiniksi, dieseliksi ja petrokemian sivutuotteiksi. Se on 25 dollarin rojaltivelkaa, ja öljyn kuljettaminen ostajalle maksaa 100 dollaria. Netback olisi 75 dollaria, jos myyntihinta olisi 325 dollaria: 325 dollaria vähemmän 125 dollaria vähemmän 25 dollaria vähemmän 100 dollaria.
Tämän luvun avulla etsintä- ja tuotantoyritykset (E&P) voivat verrata tuottajan kustannuksia kilpailijoidensa kustannuksiin. Se mahdollistaa myös tehokkaamman suunnittelun sen suhteen, minkä tuotteiden valmistukseen yrityksen tulisi keskittyä.
##Kohokohdat
Netback-hintaa voidaan käyttää öljyntuottajien vertailuun.
Vain öljyntuottajat käyttävät termiä netback.
Tuottaja voi tarkastella kustannustehokkuutta tarkastelemalla netbackiä ajan mittaan.
Netback on yhteenveto kaikista kustannuksista, jotka liittyvät yhden tuoteyksikön tuomiseen markkinoille.
