Netback
O que é Netback?
Netback é um resumo de todos os custos associados à colocação de uma unidade de petróleo no mercado e as receitas da venda de todos os produtos gerados a partir dessa mesma unidade. É expresso como lucro bruto por barril.
O netback é calculado tomando as receitas do petróleo, menos todos os custos associados à colocação do petróleo no mercado, incluindo transporte, royalties e custos de produção:
Preço - Royalties - Produção - Transporte = Netback
Este termo é usado apenas em referência aos produtores de petróleo e suas atividades de produção associadas.
Entendendo o Netback
O netback por barril é determinado removendo os custos de produção do preço médio realizado, resultando em um lucro líquido por barril. Esses custos incluem custos de importação, transporte, marketing, produção e refino e taxas de royalties.
Produtores com preços netback mais altos refletem uma empresa de petróleo mais eficiente operacionalmente porque estão obtendo lucros maiores do que seus concorrentes com os materiais produzidos.
Pontos fortes e fracos do Netback
Vale a pena notar que o netback não é uma equação de Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). A fórmula apresentada aqui é um padrão, mas várias empresas podem calcular o netback de maneira um pouco diferente.
Até certo ponto, isso pode resultar em uma comparação menos perfeita entre as empresas, embora o crescimento ou a queda dos preços ainda possam ser um indicador da saúde fiscal de uma empresa petrolífera.
Por outro lado, a fórmula não considera custos operacionais ou outros tipos de custos flutuantes, portanto, é uma medida de eficiência.
Análise de Investimento Netback
Os preços netback podem ser usados para comparar um produtor de petróleo com outro – o produtor de petróleo com o preço netback mais alto é efetivamente mais lucrativo do que aquele com o valor netback menor.
Embora o netback demonstre variações na lucratividade, ele não indica o motivo da variação. As diferenças nos preços de netback podem ser causadas por variações nas técnicas de produção, como se a empresa está participando de operações terrestres ou offshore, bem como com diferentes localidades.
A variação das regulamentações entre as nações pode causar discrepâncias no custo total de um produtor para outro. Quaisquer desafios colocados pela instabilidade política dentro de uma região podem apresentar problemas de transporte únicos em relação à segurança geral.
Mudanças nos preços netback atribuídos a uma única empresa ao longo do tempo também podem demonstrar se a produção está se tornando mais ou menos econômica. Se o preço netback de uma empresa de petróleo selecionada estiver aumentando ao longo do tempo, isso pode ser um indicativo de sucesso futuro no setor, enquanto uma empresa que mostra preços netback em queda pode ser motivo de preocupação para os investidores.
Exemplo do mundo real
Pode custar a um produtor de petróleo $ 125 para converter um barril de petróleo bruto leve em óleo de aquecimento, gasolina, diesel e subprodutos petroquímicos. Ela deve royalties de US$ 25 e custará US$ 100 para transportar o petróleo até o comprador. O netback seria de $ 75, assumindo um preço de venda de $ 325: $ 325 menos $ 125 menos $ 25 menos $ 100.
Esse número permite que as empresas de exploração e produção (E&P) comparem os custos do produtor com os de seus concorrentes. Também permite um planejamento mais eficiente sobre quais produtos uma empresa deve se concentrar em produzir.
##Destaques
O preço netback pode ser usado para comparar um produtor de petróleo com outro.
Apenas os produtores de petróleo usam o termo netback.
Um produtor pode examinar a relação custo-benefício revisando o netback ao longo do tempo.
Netback é um resumo de todos os custos associados a trazer uma unidade de produto para o mercado.
