Netback

Vad är Netback?

Netback är en sammanfattning av alla kostnader som är förknippade med att ta en enhet olja till marknaden och intäkterna från försäljningen av alla produkter som genereras från samma enhet. Det uttrycks som bruttovinst per fat.

Netback beräknas genom att ta intäkterna från oljan, minus alla kostnader förknippade med att få oljan till en marknad, inklusive transport, royalties och produktionskostnader:

Pris - Royalties - Produktion - Transport = Netback

Denna term används endast för oljeproducenter och deras tillhörande produktionsaktiviteter.

Förstå Netback

Netback per fat bestäms genom att ta bort produktionskostnaderna från det genomsnittliga realiserade priset, vilket resulterar i en nettovinst per fatbelopp. Dessa kostnader inkluderar kostnader för import, transport, marknadsföring, produktion och raffinering samt royaltyavgifter.

Producenter med högre nettopriser återspeglar ett mer operativt effektivt oljebolag eftersom de får högre vinster än sina konkurrenter från de producerade materialen.

Netback styrkor och svagheter

Det bör noteras att netback inte är en ekvation för allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP). Formeln som presenteras här är en standard, men olika företag kan beräkna netback något annorlunda.

Till viss del kan detta resultera i en mindre än perfekt jämförelse mellan företag, även om tillväxt eller fallande priser fortfarande kan vara en indikator på ett oljebolags finanspolitiska hälsa.

Omvänt tar formeln inte hänsyn till driftskostnader eller andra typer av fluktuerande kostnader, så det är ett mått på effektivitet.

Netback investeringsanalys

Netback-priser kan användas för att jämföra en oljeproducent med en annan - den oljeproducent som har det högre nettopriset är i praktiken mer lönsam än den med det lägre nettobeloppet.

Även om netback visar skillnader i lönsamhet, anger det inte orsaken till avvikelsen. Skillnader i nettoprissättning kan orsakas av variationer i produktionstekniker, till exempel om företaget deltar i land- eller offshoreverksamhet, samt med olika lokaler.

Olika regleringar mellan nationer kan orsaka skillnader i totalkostnad från en producent till nästa. Alla utmaningar som den politiska instabiliteten i en region innebär kan ställa upp på unika frågor angående transporter eller allmän säkerhet.

Förändringar i nettopriser som hänförs till ett enskilt företag över tiden kan också visa om produktionen blir mer eller mindre kostnadseffektiv. Om ett utvalt oljebolags nettopris har ökat över tiden kan det tyda på framtida framgångar inom branschen, medan ett företag som visar fallande nettopriser kan vara en anledning till oro för investerare.

Exempel från verkliga världen

Det kan kosta en oljeproducent 125 dollar att omvandla ett fat lätt råolja till eldningsolja, bensin, diesel och petrokemiska biprodukter. Den är skyldig royalties på $25, och det kommer att kosta $100 att transportera oljan till köparen. Netbacken skulle vara $75, förutsatt ett försäljningspris på $325: $325 minus $125 minus $25 minus $100.

Denna siffra gör att prospekterings- och produktionsföretag (E&P) kan jämföra producentens kostnader med konkurrenternas. Det möjliggör också effektivare planering av vilka produkter ett företag bör fokusera på att producera.

Höjdpunkter

– Netbackpriset kan användas för att jämföra en oljeproducent med en annan.

– Det är bara oljeproducenter som använder termen netback.

– En producent kan undersöka kostnadseffektiviteten genom att se över netbacken över tid.

• Netback är en sammanfattning av alla kostnader som är förknippade med att ta ut en produktenhet till marknaden.