нетбэк

Что такое нетбэк?

Нетбэк — это совокупность всех затрат, связанных с доставкой одной единицы нефти на рынок, и доходов от продажи всех продуктов, произведенных на этой же единице. Выражается как валовая прибыль на баррель.

Нетбэк рассчитывается путем получения доходов от нефти за вычетом всех затрат, связанных с доставкой нефти на рынок, включая транспортировку, роялти и производственные затраты:

Цена – Роялти – Производство – Транспортировка = Нетбэк

Этот термин используется только в отношении производителей нефти и связанной с ними производственной деятельности.

Понимание нетбэка

Нетбэк на баррель определяется путем вычитания производственных затрат из средней цены реализации, в результате чего получается чистая прибыль на баррель. Эти расходы включают импорт, транспортировку, маркетинг, производство и переработку, а также роялти.

Производители с более высокими нетбэк-ценами отражают более эффективную операционную деятельность нефтяной компании, поскольку они получают более высокую прибыль, чем их конкуренты, от произведенных материалов.

Сильные и слабые стороны нетбэка

Следует отметить, что нетбэк не является уравнением Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Представленная здесь формула является стандартной, но разные компании могут рассчитывать нетбэк несколько по-разному.

В какой-то степени это может привести к далеко не идеальному сравнению компаний, хотя рост или падение цен все равно могут быть индикатором финансового благополучия нефтяной компании.

И наоборот, формула не учитывает операционные или другие виды переменных затрат, поэтому она является мерой эффективности.

Инвестиционный анализ Netback

Цены нетбэка можно использовать для сравнения одного производителя нефти с другим: производитель нефти с более высокой ценой нетбэка фактически более прибыльный, чем производитель с меньшей суммой нетбэка.

Хотя нетбэк демонстрирует отклонения в рентабельности, он не указывает причину такого отклонения. Различия в ценах на нетбэк могут быть вызваны различиями в методах производства, например, в зависимости от того, участвует ли компания в наземных или морских операциях, а также в разных регионах.

Различные правила в разных странах могут привести к расхождениям в общей стоимости от одного производителя к другому. Любые проблемы, связанные с политической нестабильностью в регионе, могут создавать уникальные проблемы, связанные с транспортом или общей безопасностью.

Изменения чистых цен, приписываемых одной компании с течением времени, также могут показать, становится ли производство более или менее рентабельным. Если чистая цена выбранной нефтяной компании с течением времени увеличивается, это может свидетельствовать о будущем успехе в отрасли, в то время как компания, показывающая падение чистой цены, может вызывать беспокойство у инвесторов.

Реальный пример

сырой нефти в печное топливо, бензин, дизельное топливо и побочные продукты нефтехимии может стоить производителю нефти 125 долларов . Компания должна платить роялти в размере 25 долларов, а транспортировка нефти покупателю будет стоить 100 долларов. Нетбэк составит 75 долларов при цене продажи 325 долларов: 325 долларов минус 125 долларов минус 25 долларов минус 100 долларов.

Эта цифра позволяет фирмам, занимающимся разведкой и добычей (E&P), сравнивать затраты производителя с затратами его конкурентов. Это также позволяет более эффективно планировать, на производстве каких продуктов компания должна сосредоточиться.

Особенности

Цену нетбэк можно использовать для сравнения одного производителя нефти с другим.
Только производители нефти используют термин нетбэк.
Производитель может оценить рентабельность, проанализировав нетбэк с течением времени.
Нетбэк — это совокупность всех затрат, связанных с выводом на рынок одной единицы продукта.