Netback
Hva er Netback?
Netback er en oppsummering av alle kostnader forbundet med å bringe én enhet olje til markedet og inntektene fra salget av alle produktene generert fra den samme enheten. Det er uttrykt som bruttofortjeneste per fat.
Netback beregnes ved å ta inntektene fra oljen, minus alle kostnader forbundet med å få oljen til et marked, inkludert transport, royalties og produksjonskostnader:
Pris - Royalties - Produksjon - Transport = Netback
Dette begrepet brukes kun om oljeprodusenter og deres tilhørende produksjonsaktiviteter.
Forstå Netback
Netback per fat bestemmes ved å fjerne produksjonskostnadene fra den gjennomsnittlige realiserte prisen, noe som resulterer i en netto fortjeneste per fatbeløp. Disse kostnadene inkluderer import-, transport-, markedsførings-, produksjons- og raffineringskostnader og royaltyavgifter.
Produsenter med høyere nettopriser reflekterer et mer operasjonelt effektivt oljeselskap fordi de får høyere fortjeneste enn konkurrentene fra materialene som produseres.
Netback styrker og svakheter
Det er verdt å merke seg at netback ikke er en generelt akseptert regnskapsprinsipp (GAAP)-ligning. Formelen som presenteres her er en standard, men ulike selskaper kan beregne netback noe annerledes.
Til en viss grad kan dette resultere i en mindre enn perfekt sammenligning mellom selskaper, selv om vekst eller fallende priser fortsatt kan være en indikator på et oljeselskaps finanspolitiske helse.
Motsatt tar ikke formelen hensyn til driftskostnader eller andre typer fluktuerende kostnader, så det er et mål på effektivitet.
Netback-investeringsanalyse
Netback-priser kan brukes til å sammenligne en oljeprodusent med en annen - oljeprodusenten med den høyere netback-prisen er i realiteten mer lønnsom enn den med mindre netback-beløp.
Selv om nettback viser avvik i lønnsomhet, indikerer det ikke årsaken til avviket. Forskjeller i nettoprising kan skyldes variasjoner i produksjonsteknikker, for eksempel om selskapet deltar i landbaserte eller offshore-operasjoner, samt med ulike lokaliteter.
Varierende regelverk mellom nasjoner kan forårsake uoverensstemmelser i de totale kostnadene fra en produsent til den neste. Eventuelle utfordringer knyttet til den politiske ustabiliteten i en region kan by på unike transportspørsmål angående eller generell sikkerhet.
Endringer i nettopriser tilskrevet et enkelt selskap over tid kan også vise om produksjonen blir mer eller mindre kostnadseffektiv. Hvis et utvalgt oljeselskaps nettopris har økt over tid, kan det være en indikasjon på fremtidig suksess i bransjen, mens et selskap som viser fallende nettpris kan være en grunn til bekymring for investorer.
Eksempel fra den virkelige verden
Det kan koste en oljeprodusent 125 dollar å konvertere ett fat lett råolje til fyringsolje, bensin, diesel og petrokjemiske biprodukter. Den skylder royalties på 25 dollar, og det vil koste 100 dollar å transportere oljen til kjøperen. Nettback vil være $75, forutsatt en salgspris på $325: $325 minus $125 minus $25 minus $100.
Dette tallet lar lete- og produksjonsfirmaer (E&P) sammenligne produsentens kostnader med konkurrentene. Det gir også mulighet for mer effektiv planlegging av hvilke produkter et selskap bør fokusere på å produsere.
##Høydepunkter
– Nettbackprisen kan brukes til å sammenligne en oljeprodusent med en annen.
– Det er kun oljeprodusenter som bruker begrepet netback.
– En produsent kan undersøke kostnadseffektiviteten ved å gjennomgå nettbacken over tid.
- Netback er en oppsummering av alle kostnader forbundet med å bringe én produktenhet til markedet.
