Netback
Hvad er Netback?
Netback er en oversigt over alle omkostninger forbundet med at bringe en enhed olie til markedet og indtægterne fra salget af alle de produkter, der genereres fra den samme enhed. Det er udtrykt som bruttoavance pr. tønde.
Netback beregnes ved at tage indtægterne fra olien minus alle omkostninger forbundet med at få olien til et marked, inklusive transport, royalties og produktionsomkostninger:
Pris - Royalties - Produktion - Transport = Netback
Dette udtryk bruges kun i forbindelse med olieproducenter og deres tilknyttede produktionsaktiviteter.
Forstå Netback
Netback pr. tønde bestemmes ved at fjerne produktionsomkostningerne fra den gennemsnitlige realiserede pris, hvilket resulterer i en nettofortjeneste pr. tøndebeløb. Disse omkostninger omfatter omkostninger til import, transport, markedsføring, produktion og raffinering samt royaltygebyrer.
Producenter med højere netback-priser afspejler et mere operationelt effektivt olieselskab, fordi de får større overskud end deres konkurrenter fra de producerede materialer.
Netback styrker og svagheder
Det skal bemærkes, at netback ikke er en almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) ligning. Formlen præsenteret her er en standard, men forskellige virksomheder kan beregne netback noget anderledes.
Til en vis grad kan dette resultere i en mindre end perfekt sammenligning mellem virksomheder, selvom vækst eller faldende priser stadig kan være en indikator for et olieselskabs finanspolitiske sundhed.
Omvendt tager formlen ikke hensyn til driftsomkostninger eller andre former for svingende omkostninger, så det er et mål for effektivitet.
Netback-investeringsanalyse
Netback-priser kan bruges til at sammenligne en olieproducent med en anden - olieproducenten med den højere netback-pris er reelt mere rentabel end den med det mindre netback-beløb.
Selvom netback viser afvigelser i rentabilitet, angiver det ikke årsagen til afvigelsen. Forskelle i netback-priser kan være forårsaget af variationer i produktionsteknikker, såsom om virksomheden deltager i landbaserede eller offshore-operationer, såvel som med forskellige lokaliteter.
Varierende regler mellem nationer kan forårsage uoverensstemmelser i de samlede omkostninger fra en producent til den næste. Enhver udfordringer, som den politiske ustabilitet i en region udgør, kan give unikke problemer med hensyn til transport eller generel sikkerhed.
Ændringer i netbackpriser tilskrevet en enkelt virksomhed over tid kan også vise, om produktionen bliver mere eller mindre omkostningseffektiv. Hvis et udvalgt olieselskabs netback-pris har været stigende over tid, kan det være tegn på fremtidig succes inden for branchen, mens et selskab, der viser faldende netback-priser, kan være en grund til bekymring for investorerne.
Eksempel fra den virkelige verden
Det kan koste en olieproducent 125 dollars at omdanne en tønde let råolie til fyringsolie, benzin, diesel og petrokemiske biprodukter. Det skylder royalties på $25, og det vil koste $100 at transportere olien til køberen. Netbacket ville være $75, forudsat en salgspris på $325: $325 minus $125 minus $25 minus $100.
Dette tal gør det muligt for efterforsknings- og produktionsvirksomheder (E&P) at sammenligne producentens omkostninger med konkurrenternes. Det giver også mulighed for mere effektiv planlægning af, hvilke produkter en virksomhed skal fokusere på at producere.
Højdepunkter
Netbackprisen kan bruges til at sammenligne en olieproducent med en anden.
Kun olieproducenter bruger udtrykket netback.
En producent kan undersøge omkostningseffektiviteten ved at gennemgå netbacket over tid.
Netback er en oversigt over alle omkostninger forbundet med at bringe en enhed produkt til markedet.
