Netback
Co to jest zwrot netto?
Netback to podsumowanie wszystkich kosztów związanych z wprowadzeniem jednej jednostki ropy na rynek oraz przychodów ze sprzedaży wszystkich produktów wygenerowanych z tej samej jednostki. Wyraża się jako zysk brutto na baryłkę.
Netback oblicza się, biorąc przychody z ropy pomniejszone o wszystkie koszty związane z wprowadzeniem ropy na rynek, w tym transport, opłaty licencyjne i koszty produkcji:
Cena — tantiemy — produkcja — transport = zwrot netto
Termin ten jest używany tylko w odniesieniu do producentów ropy naftowej i związanej z nimi działalności produkcyjnej.
Zrozumienie zwrotu netto
Netback na baryłkę jest określany poprzez usunięcie kosztów produkcji ze średniej zrealizowanej ceny, co daje zysk netto na kwotę baryłki. Koszty te obejmują koszty importu, transportu, marketingu, produkcji i rafinacji oraz opłaty licencyjne.
Producenci z wyższymi cenami retroaktywnymi netto odzwierciedlają bardziej wydajną operacyjnie firmę naftową, ponieważ uzyskują wyższe zyski niż ich konkurenci z wyprodukowanych materiałów.
Mocne i słabe strony zwrotu netto
Warto zauważyć, że zwrot netto nie jest równaniem ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP). Przedstawiony tutaj wzór jest standardem, ale różne firmy mogą nieco inaczej obliczać netback.
Do pewnego stopnia może to skutkować niedoskonałym porównaniem między firmami, chociaż wzrost lub spadek cen nadal mogą być wskaźnikiem kondycji fiskalnej firmy naftowej.
Odwrotnie, formuła nie uwzględnia kosztów operacyjnych ani innych rodzajów zmiennych kosztów, więc jest miarą efektywności.
Analiza inwestycji retroaktywnych netto
Ceny retroaktywne netto mogą być używane do porównywania jednego producenta ropy z drugim – producent ropy z wyższą ceną retroaktywną netto jest efektywnie bardziej zyskowny niż producent z niższą kwotą retroaktywną netto.
Chociaż netback wykazuje wariancje w rentowności, nie wskazuje przyczyny wariancji. Różnice w cenach retroaktywnych netto mogą wynikać z różnic w technikach produkcji, takich jak to, czy firma uczestniczy w operacjach na lądzie lub na morzu, a także w różnych lokalizacjach.
Różnice w przepisach między narodami mogą powodować rozbieżności w całkowitych kosztach od jednego producenta do drugiego. Wszelkie wyzwania związane z niestabilnością polityczną w regionie mogą wiązać się z wyjątkowymi problemami transportowymi dotyczącymi lub ogólnego bezpieczeństwa.
Zmiany cen retroaktywnych netto przypisanych do jednej firmy w czasie mogą również wykazać, czy produkcja staje się bardziej czy mniej opłacalna. Jeśli cena retroaktywna netto wybranej spółki naftowej rosła z biegiem czasu, może to wskazywać na przyszły sukces w branży, podczas gdy spółka wykazująca spadające ceny retroaktywne netto może być powodem do niepokoju dla inwestorów.
Przykład ze świata rzeczywistego
Przekształcenie jednej baryłki lekkiej ropy naftowej w olej opałowy, benzynę, olej napędowy i produkty petrochemiczne może kosztować producenta ropy 125 USD. Jest winna tantiemy w wysokości 25 dolarów, a transport ropy do kupującego będzie kosztował 100 dolarów. Netback wyniósłby 75 USD, przy założeniu ceny sprzedaży wynoszącej 325 USD: 325 USD mniej 125 USD mniej 25 USD mniej 100 USD.
Liczba ta pozwala firmom zajmującym się poszukiwaniem i wydobyciem (E&P) porównać koszty producenta z kosztami jego konkurentów. Pozwala również na bardziej efektywne planowanie, na jakich produktach firma powinna się skupić.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Cena retroaktywna netto może być wykorzystana do porównania jednego producenta oleju z drugim.
Tylko producenci ropy używają terminu netback.
Producent może zbadać opłacalność, analizując zwrot netto w czasie.
Netback to podsumowanie wszystkich kosztów związanych z wprowadzeniem jednej jednostki produktu na rynek.
