Revenu net
Qu'est-ce que Netback ?
Netback est un résumé de tous les coûts associés à la mise sur le marché d'une unité de pétrole et des revenus de la vente de tous les produits générés à partir de cette même unité. Il est exprimé en marge brute par baril.
Le netback est calculé en prenant les revenus du pétrole, moins tous les coûts associés à l'acheminement du pétrole vers un marché, y compris le transport, les redevances et les coûts de production :
Prix - Redevances - Production - Transport = Netback
Ce terme n'est utilisé qu'en référence aux producteurs de pétrole et à leurs activités de production associées.
Comprendre Netback
Le revenu net par baril est déterminé en soustrayant les coûts de production du prix moyen réalisé, ce qui donne un bénéfice net par baril. Ces coûts comprennent les coûts d'importation, de transport, de commercialisation, de production et de raffinage, ainsi que les redevances.
Les producteurs dont les prix nets sont plus élevés reflètent une société pétrolière plus efficace sur le plan opérationnel, car ils tirent des bénéfices plus élevés que leurs concurrents des matériaux produits.
Forces et faiblesses du netback
Il convient de noter que le netback n'est pas une équation des principes comptables généralement reconnus (GAAP). La formule présentée ici est une norme, mais diverses entreprises peuvent calculer le netback de manière quelque peu différente.
Dans une certaine mesure, cela peut entraîner une comparaison moins que parfaite entre les entreprises, bien que la croissance ou la baisse des prix puissent toujours être un indicateur de la santé financière d'une compagnie pétrolière.
À l'inverse, la formule ne tient pas compte des coûts d'exploitation ou d'autres types de coûts fluctuants, il s'agit donc d'une mesure d'efficacité.
Analyse des investissements netback
Les prix netback peuvent être utilisés pour comparer un producteur de pétrole à un autre - le producteur de pétrole avec le prix netback le plus élevé est effectivement plus rentable que celui avec le montant netback le moins élevé.
Bien que netback démontre des écarts de rentabilité, il n'indique pas la raison de l'écart. Les différences de prix netback peuvent être causées par des variations dans les techniques de production, par exemple si l'entreprise participe à des opérations terrestres ou offshore, ainsi qu'à différents endroits.
Des réglementations variables d'un pays à l'autre peuvent entraîner des écarts de coût global d'un producteur à l'autre. Tous les défis posés par l'instabilité politique dans une région peuvent présenter des problèmes uniques en matière de transport ou de sécurité générale.
Les variations des prix netback attribués à une seule entreprise au fil du temps peuvent également indiquer si la production devient plus ou moins rentable. Si le prix netback d'une compagnie pétrolière sélectionnée a augmenté au fil du temps, cela pourrait indiquer un succès futur au sein de l'industrie, tandis qu'une entreprise affichant des prix netback en baisse pourrait être une source de préoccupation pour les investisseurs.
Exemple concret
Il peut en coûter 125 $ à un producteur de pétrole pour convertir un baril de pétrole brut léger en mazout, en essence, en diesel et en sous-produits pétrochimiques. Il doit des redevances de 25 $ et il en coûtera 100 $ pour transporter le pétrole jusqu'à l'acheteur. Le revenu net serait de 75 $, en supposant un prix de vente de 325 $ : 325 $ moins 125 $ moins 25 $ moins 100 $.
Ce chiffre permet aux entreprises d' exploration et de production (E&P) de comparer les coûts du producteur avec ceux de ses concurrents. Cela permet également une planification plus efficace des produits sur lesquels une entreprise devrait se concentrer.
Points forts
Le prix netback peut être utilisé pour comparer un producteur de pétrole à un autre.
Seuls les producteurs de pétrole utilisent le terme netback.
Un producteur peut examiner la rentabilité en examinant le revenu net au fil du temps.
Netback est un résumé de tous les coûts associés à la mise sur le marché d'une unité de produit.
