Laita päälle
Mitä on put on put?
Put on optiosopimus,. joka antaa haltijalle oikeuden myydä taustalla oleva myyntioptiosopimus. Myyntikauppa on yksi neljästä yhdistelmäoptiotyypistä.
Pohjimmiltaan myyntioptio on optio myydä optio. Myyntioption kohde-etuutena on alkuperäinen optio. Put on put -optiot ovat yleisempiä Euroopan pörsseissä kuin Yhdysvalloissa.
Laita päälle selitys
Myyntioption ostaja on elinkeinonharjoittaja, joka odottaa option perustana olevan omaisuuserän hinnan laskevan. Kauppias ostaa myyntioption, yleensä 100 osakkeelle, jonka avulla osakkeet voidaan myydä tiettyyn hintaan ( takahinta ) tiettyyn voimassaolopäivään mennessä. Jos kauppias on oikeassa ja omaisuus putoaa, optio on rahassa ja se voidaan käyttää, jolloin kauppias hyötyy optiohinnan ja markkinahinnan erotuksesta.
Myyntioptio sisältää kaksi myyntioptiota, toinen toisensa päälle. Listalla on kaksi toteutushintaa ja kaksi viimeistä voimassaolopäivää. Toinen on yhdistetylle myyntioptiolle ja toinen alla olevalle vaniljaoptiolle.
Huomaa, että yhdistelmäoptiot ovat yleisempiä Euroopassa ja eurooppalaiset optiot voidaan käyttää vasta erääntymispäivänä. Amerikkalainen optio voidaan käyttää erääntymispäivänä tai milloin tahansa ennen sitä.
Koska yksi muuttujista, jotka määrittävät option hinnan, on kohde-etuuden hinta, myyntioption hinta on yleensä alhaisempi kuin vastaavan omaisuuserän vaniljan hinta. Siten se voi tarjota jonkin verran vipuvaikutusta optiokauppiaille.
Milloin putoamista kannattaa käyttää
Put on put -optiota käytetään, kun elinkeinonharjoittaja haluaa käyttää vipuvaikutusta. Sijoittaja on myös kohtalaisen nousujohteinen kohde-etuuden suhteen. Myynnin arvo muuttuu suoraan suhteessa kohde-etuuden hintaan. Tämä tarkoittaa, että arvo kasvaa omaisuuden hinnan noustessa ja laskee, kun omaisuuden hinta laskee.
Muut yhdistelmävaihtoehdot
Kolme muuta yhdistelmävaihtoehtoa ovat:
Call on put: Tämä on taustalla olevan myyntioption osto-optio. Osto-option käyttävä omistaja saa myyntioption.
Call on a call: Tässä vaihtoehdossa sijoittaja ostaa toisen osto-option mukautetuilla ehdoilla. Näihin ehtoihin sisältyy oikeus ostaa kohde-etuutena olevasta arvopaperista tavallinen vanilla-osto-optio.
Put on call: Sijoittajan on toimitettava taustana oleva osto-optio myyjälle ja kerättävä preemio, joka perustuu taustalla olevan myyntioption toteutushintaan.
Nämä vaihtoehdot tunnetaan myös split- fee -optioina.
Kohokohdat
Put on optiosopimus, joka antaa ostajalleen oikeuden myydä taustalla oleva optiosopimus.
Myynti on pohjimmiltaan optio myydä optio.
Put on put -option kohde-etuutena on vaniljan myyntioptio.
