Положите на пут

Что такое пут на пут?

Пут на пут — это опционный контракт,. который дает держателю право продать базовый пут опционный контракт. Сделка пут на пут является одним из четырех типов составных опционов.

По сути, пут-опцион — это опцион на продажу опциона. Базовым активом опциона пут является первоначальный опцион. Опционы пут на пут чаще встречаются на европейских биржах, чем в США.

Объяснение пут на пут

Покупатель опциона пут — это трейдер, который ожидает, что актив, на котором основан опцион, упадет в цене. Трейдер покупает опцион пут, обычно на 100 акций, который позволяет продать акции по определенной цене ( цене исполнения) к указанной дате истечения срока действия. Если трейдер прав и актив падает, опцион оказывается в деньгах и может быть исполнен, а трейдер получает прибыль от разницы между ценой опциона и рыночной ценой.

Опцион пут на пут включает в себя два опциона пут, один над другим. Пут на пут имеет две цены исполнения и две даты экспирации. Один для сложного опциона пут, а другой для базового ванильного опциона.

Обратите внимание, что составные опционы более распространены в Европе, а европейские опционы могут быть исполнены только по истечении срока действия. Американский опцион может быть исполнен в день истечения срока действия или в любое время до него.

Поскольку одной из переменных, определяющих стоимость опциона, является цена базового актива, стоимость пут-опциона обычно будет ниже стоимости ванильного пут-опциона на соответствующий актив. Таким образом, он может предоставить трейдеру опционов некоторое кредитное плечо.

Когда использовать пут на пут

Опцион пут на пут используется, когда трейдер хочет использовать кредитное плечо. Трейдер также будет умеренно оптимистичным в отношении базового актива. Стоимость пут на пут изменяется прямо пропорционально цене базового актива. Это означает, что стоимость увеличивается по мере увеличения цены актива и уменьшается по мере снижения цены актива.

Другие составные варианты

Другие три типа составных опционов:

Колл на пут: это колл-опцион на базовый пут-опцион. Владелец, исполняющий опцион колл, получает опцион пут.
Колл на колл: В этом варианте инвестор покупает другой колл опцион с индивидуальными условиями. Эти положения включают право купить простой ванильный колл-опцион на базовую ценную бумагу.
Покупка опциона колл: Инвестор должен доставить базовый опцион колл продавцу и получить премию, основанную на цене исполнения вышележащего опциона пут.

Эти варианты также известны как варианты с разделенной оплатой.

Особенности

Пут на пут — это опционный контракт, который дает покупателю право продать базовый опционный контракт.
Пут на пут по сути является опционом на продажу опциона.
Базовым активом опциона пут является ванильный опцион пут.