Investor's wiki

Viimeinen voimassaolopäivä (johdannaiset)

Viimeinen voimassaolopäivä (johdannaiset)

Mikä on johdannaisen vanhentumispäivä?

Vanhenemispäivä johdannaisissa on viimeinen päivä, jolloin johdannaissopimukset, kuten optiot tai futuurit,. ovat voimassa. Tänä päivänä tai sitä ennen sijoittajat ovat jo päättäneet mitä tehdä vanhenevalle positiolleen.

Ennen kuin optio vanhenee, sen omistajat voivat käyttää optiota, sulkea positio realisoidakseen voittonsa tai tappionsa tai antaa sopimuksen raueta arvottomana.

Vanhentumispäivien perusteet

Viimeinen voimassaolopäivä ja mitä ne edustavat, vaihtelevat kaupankäynnin kohteena olevan johdannaisen mukaan. Pörssilistattujen osakkeiden kolmannen optio-oikeuden viimeinen voimassaolopäivä Yhdysvalloissa on yleensä sopimuskuukauden perjantai tai se kuukausi, jolloin sopimus päättyy. Niillä kuukausilla, jolloin perjantai osuu vapaalle, viimeinen voimassaolopäivä on kolmatta perjantaita edeltävänä torstaina. Kun optio- tai futuurisopimus on päättynyt, sopimus on mitätön. Osakeoptioiden viimeinen kaupankäyntipäivä on erääntymistä edeltävä perjantai. Siksi kauppiaiden on päätettävä, mitä he tekevät optioillaan viimeiseen kaupankäyntipäivään mennessä.

Joissakin vaihtoehdoissa on automaattinen harjoitustoiminto. Näitä optioita käytetään automaattisesti, jos ne ovat rahassa (ITM) voimassaolon päättymishetkellä. Jos elinkeinonharjoittaja ei halua, että optiota käytetään, hänen tulee sulkea tai heittää positio viimeiseen kaupankäyntipäivään mennessä.

Indeksioptiot myös vanhenevat kuun kolmantena perjantaina, ja tämä on myös amerikkalaistyylinen indeksioptioiden viimeinen kaupankäyntipäivä. Eurooppalaistyylisten indeksioptioiden viimeinen kaupankäynti tapahtuu tyypillisesti päivä ennen voimassaolon päättymistä.

Vanheneminen ja vaihtoehdon arvo

Yleisesti ottaen mitä pidempään osakkeen on erääntyvä, sitä enemmän sillä on aikaa saavuttaa toteutushinta ja siten sitä enemmän aika-arvoa sillä on.

Vaihtoehtoja on kahta tyyppiä, callit ja puts. Puhelut antavat haltijalle oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, ostaa osakkeen, jos se saavuttaa tietyn lunastushinnan eräpäivään mennessä. Kaupat antavat haltijalle oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, myydä osakkeen, jos se saavuttaa tietyn lunastushinnan eräpäivään mennessä.

Tästä syystä viimeinen voimassaolopäivä on niin tärkeä optiokauppiaille. Ajan käsite on keskeisessä asemassa siinä, mikä antaa vaihtoehdoille niiden arvon. Kun put-tai call vanhenee, aika-arvoa ei ole olemassa. Toisin sanoen, kun johdannainen vanhenee, sijoittaja ei säilytä mitään oikeuksia, jotka liittyvät oston tai putoamisen omistamiseen.

###Tärkeää

Optiosopimuksen päättymisaika on päivämäärä ja kellonaika, jolloin sopimus mitätöidään. Se on tarkempi kuin viimeinen voimassaolopäivä, eikä sitä pidä sekoittaa viimeiseen kaupankäyntiaikaan.

##Vanhentumisaika ja futuuriarvo

Futuurit eroavat optioista siinä, että jopa rahan ulkopuolinen futuurisopimus (menetysasema) pitää arvonsa voimassaolon jälkeen. Esimerkiksi öljysopimus edustaa öljytynnyreitä. Jos elinkeinonharjoittaja pitää sopimusta voimassa sen voimassaolon päättymiseen asti, se johtuu siitä, että hän joko haluaa ostaa (he osti sopimuksen) tai myydä (he myivät sopimuksen) öljyn, jota sopimus edustaa. Näin ollen futuurisopimus ei raukea arvottomana, ja osapuolet ovat toisilleen velvollisia täyttämään sopimuksensa päättymisen. Niiden, jotka eivät halua olla velvollisia täyttämään sopimusta, on luovutettava tai suljettava positionsa viimeisenä kaupankäyntipäivänä tai sitä ennen.

Futuurikauppiaiden, joilla on umpeutuva sopimus, on suljettava se ennen sen päättymistä, jota usein kutsutaan "viimeiseksi kaupankäyntipäiväksi", saadakseen voittonsa tai tappionsa. vaihtoehtoisesti he voivat pitää sopimusta ja pyytää välittäjään ostamaan/myymään sopimuksen edustaman kohde-etuuden. Vähittäiskauppiaat eivät yleensä tee tätä, mutta yritykset tekevät. Esimerkiksi öljyntuottaja, joka käyttää futuurisopimuksia öljyn myyntiin, voi päättää myydä tankkerinsa. Futuurikauppiaat voivat myös " rullata " asemaansa. Tämä on heidän nykyisen kaupan sulkeminen ja kaupan välitön palauttaminen sopimukseen, joka on kauempana voimassaoloajan päättymisestä.

##Kohokohdat

  • Johdannaisten viimeinen voimassaolop√§iv√§ on viimeinen p√§iv√§m√§√§r√§, jolloin johdannainen on voimassa. Sen j√§lkeen sopimus on p√§√§ttynyt.

  • Futuurisopimusten omistajat voivat siirt√§√§ sopimuksen tulevaan p√§iv√§m√§√§r√§√§n tai sulkea asemansa ja ottaa omaisuuden tai hy√∂dykkeen toimituksen.

  • Optioiden omistajat voivat k√§ytt√§√§ optiota (ja realisoida voittoja tai tappioita) tai antaa sen vanhentua arvottomana.

  • Johdannaistyypist√§ riippuen vanhenemisp√§iv√§ voi johtaa erilaisiin lopputuloksiin.

##UKK

Ovatko optiot samat kuin johdannaiset?

Optio-oikeuksia kutsutaan myös johdannaisiksi, koska niiden arvo on johdettu kohde-etuudesta, oli se sitten osake, joukkovelkakirja, valuutta tai hyödyke.

Mitä kaksi vaihtoehtoa ovat?

Kaksi vaihtoehtoa ovat call ja puts. Kun ostat osto-option, ostat oikeuden ostaa kohde-etuuden tiettyyn hintaan tulevana päivänä. Kun ostat myyntioption, ostat oikeuden myydä osakkeita, jos se saavuttaa tietyn lunastushinnan vanhentumispäivän saavuttaessa.

Kuinka monta osaketta optio kattaa?

Vakiooptio-oikeus kattaa 100 kohde-etuuden osaketta. Optio-oikeuksia voidaan kuitenkin kirjoittaa mihin tahansa kohde-etuuteen, mukaan lukien joukkovelkakirjat, valuutat ja hyödykkeet.