Politique monétaire restrictive

Qu'est-ce qu'une politique monétaire restrictive ?

Une politique monétaire restrictive ou restrictive est un plan d'action entrepris par une banque centrale telle que la Réserve fédérale pour ralentir la croissance économique en surchauffe, pour restreindre les dépenses dans une économie qui semble s'accélérer trop rapidement ou pour freiner l'inflation lorsqu'elle est monte trop vite.

La banque centrale resserre sa politique ou restreint l'argent en augmentant les taux d'intérêt à court terme en modifiant la politique du taux d'actualisation et du taux des fonds fédéraux. La hausse des taux d'intérêt augmente le coût d'emprunt et réduit effectivement son attrait. Une politique monétaire restrictive peut également être mise en œuvre via la vente d'actifs figurant au bilan de la banque centrale sur le marché par le biais d'opérations d'open market (OMO).

Comprendre une politique monétaire restrictive

Les banques centrales du monde entier utilisent la politique monétaire pour réguler des facteurs spécifiques au sein de l'économie. Les banques centrales utilisent le plus souvent le taux des fonds fédéraux comme principal outil de régulation des facteurs de marché.

Le taux des fonds fédéraux est utilisé comme taux de base dans toutes les économies mondiales. Il désigne le taux auquel les banques se prêtent entre elles. Une augmentation du taux des fonds fédéraux est suivie d'une augmentation des taux d'emprunt dans l'ensemble de l'économie.

Les hausses de taux rendent les emprunts moins attrayants à mesure que les paiements d'intérêts augmentent. Elle touche tous les types d'emprunts, y compris les prêts personnels, les hypothèques et les taux d'intérêt sur les cartes de crédit. Une hausse des taux rend également l'épargne plus attractive, les taux d'épargne augmentant également dans un environnement de politique de resserrement.

La Fed peut également augmenter les réserves obligatoires pour les banques membres, dans le but de réduire la masse monétaire ou d'effectuer des opérations d'open-market, en vendant des actifs comme des bons du Trésor américain, à de grands investisseurs. Ce grand nombre de ventes fait baisser le prix de marché de ces actifs et augmente leurs rendements, ce qui les rend plus économiques pour les épargnants et les détenteurs d'obligations.

Le 27 août 2020, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle n'augmenterait plus les taux d'intérêt en raison du chômage tombant en dessous d'un certain niveau d'inflation. Il a également changé son objectif d'inflation en une moyenne, ce qui signifie qu'il permettra à l'inflation de dépasser légèrement son objectif de 2 % pour rattraper les périodes où elle était inférieure à 2 %.

Une politique monétaire restrictive est différente – mais peut être coordonnée avec – une politique budgétaire restrictive,. qui est promulguée par les organes législatifs et comprend une augmentation des impôts ou une diminution des dépenses publiques. Lorsque la Fed baisse les taux et facilite l'environnement d'emprunt, cela s'appelle un assouplissement monétaire.

Un avantage d'une politique monétaire restrictive : les ventes de bons du Trésor sur le marché libre

Dans un environnement politique de resserrement, la Fed peut également vendre des bons du Trésor sur le marché libre afin d'absorber des capitaux supplémentaires dans un environnement de politique monétaire resserré. Cela retire effectivement des capitaux des marchés ouverts, car la Fed retire des fonds de la vente avec la promesse de rembourser le montant avec intérêts.

La politique de resserrement se produit lorsque les banques centrales augmentent le taux des fonds fédéraux, et l'assouplissement se produit lorsque les banques centrales abaissent le taux des fonds fédéraux.

Dans un environnement de resserrement de la politique monétaire, une réduction de la masse monétaire est un facteur qui peut contribuer de manière significative à ralentir ou à protéger la monnaie nationale de l'inflation. La Fed envisage souvent de resserrer sa politique monétaire en période de forte croissance économique.

Un environnement d'assouplissement de la politique monétaire sert l'objectif inverse. Dans un environnement politique d'assouplissement, la banque centrale abaisse les taux pour stimuler la croissance de l'économie. Des taux plus bas incitent les consommateurs à emprunter davantage, ce qui augmente également la masse monétaire.

De nombreuses économies mondiales ont abaissé les taux de leurs fonds fédéraux à zéro, et certaines économies mondiales se trouvent dans des environnements de taux négatifs. Les environnements de taux zéro et négatifs profitent à l'économie en facilitant les emprunts. Dans un environnement de taux extrêmement négatifs, les emprunteurs reçoivent même des paiements d'intérêts, ce qui peut créer une demande de crédit importante.

Points forts

• Les banques centrales s'engagent dans une politique monétaire restrictive lorsqu'une économie accélère trop rapidement ou que l'inflation (les prix globaux) augmente trop rapidement.

• L'augmentation du taux des fonds fédéraux - le taux auquel les banques se prêtent entre elles - augmente les taux d'emprunt et ralentit les prêts.

• Une politique monétaire restrictive est une action entreprise par une banque centrale telle que la Réserve fédérale pour ralentir une croissance économique en surchauffe.

FAQ

Qu'est-ce que la politique monétaire ?

La politique monétaire est les actions que la banque centrale d'un pays prend pour contrôler la masse monétaire dans une économie dans le but d'aider à faire croître une économie en ralentissement ou de contracter une économie qui croît trop rapidement.

Qu'est-ce qu'une politique monétaire restrictive et accommodante ?

Une politique monétaire stricte correspond aux efforts d'une banque centrale pour contracter une économie en croissance en augmentant les taux d'intérêt, en augmentant les réserves obligatoires des banques et en vendant des bons du Trésor américain. À l'inverse, une politique monétaire souple est une politique qui cherche à développer ou à développer une économie, ce qui se fait en abaissant les taux d'intérêt, en abaissant les réserves obligatoires des banques et en achetant des bons du Trésor américain.

Quels sont les 3 principaux outils monétaires de la Réserve fédérale ?

Les trois principaux outils monétaires de la Réserve fédérale sont les réserves obligatoires, le taux d'actualisation et les opérations d'open market. L'obligation de réserve stipule le montant des réserves que les banques membres doivent avoir sous la main, le taux d'actualisation est le taux auquel les banques peuvent emprunter à la Réserve fédérale et les opérations d'open market sont l'achat ou la vente par la Fed de bons du Trésor américain.