Introduction en bourse à chaud

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse à chaud ?

Le terme introduction en bourse à chaud fait référence à une offre publique initiale avec une demande importante.

Ces introductions en bourse sont populaires et suscitent énormément d'intérêt de la part des investisseurs et des médias avant même qu'elles n'arrivent sur le marché. Ce battage médiatique et cette attention entraînent généralement une hausse significative du cours des actions après l'introduction en bourse de la société.

Les introductions en bourse à chaud peuvent être risquées, en particulier lorsqu'il s'agit d'investir dans des entreprises qui n'ont pas fait leurs preuves.

Comment fonctionnent les introductions en bourse à chaud

Les entreprises privées qui souhaitent entrer en bourse le font souvent en émettant des actions par le biais d'une offre publique initiale. Ils peuvent lever une somme d'argent substantielle en peu de temps, en particulier si l'émission attire l'attention du public et devient une introduction en bourse à chaud. Une introduction en bourse donne à une société privée une chance de profiter de la demande du public pour ses actions.

La première étape consiste pour l'entreprise à trouver au moins une banque d'investissement pour agir en tant que souscripteur. Le ou les preneurs fermes commercialisent l'introduction en bourse, aidant la société à fixer un prix par action. Les banques assument un nombre spécifique d'actions qu'elles proposent à leurs acheteurs, qui sont soit des investisseurs institutionnels, soit des particuliers. Les banques perçoivent une partie du produit de la vente sous forme de commission, appelée écart de souscription.

Les introductions en bourse sont considérées comme chaudes si et quand elles attirent beaucoup l'attention des médias, ce qui peut susciter beaucoup d'intérêt de la part des investisseurs. En passant par le processus d'introduction en bourse à chaud, les entreprises peuvent lever beaucoup de capitaux en peu de temps. Cela leur permet de rembourser leurs dettes, de financer leurs opérations et de mettre de l'argent de côté pour leur croissance future.

L'augmentation de la demande d'actions lors d'une introduction en bourse à chaud entraîne souvent une forte hausse du prix de l' action peu de temps après son début de négociation. Cette augmentation soudaine du prix de l'action n'est souvent pas durable, ce qui signifie que le prix baisse. Ce modèle peut avoir un impact important sur le marché lui-même.

Des mouvements de prix prononcés peuvent affecter les actionnaires initiaux après l'ouverture des marchés sur le marché secondaire. Les preneurs fermes peuvent accorder un traitement préférentiel aux clients de grande valeur lors de l'offre d'actions lors d'une introduction en bourse à chaud, de sorte qu'ils assument un certain risque s'ils surévaluent l'action.

Une introduction en bourse à chaud n'est pas une victoire garantie pour les investisseurs car le battage médiatique ne porte pas les fruits prévus pour l'investisseur.

Considérations particulières

Les introductions en bourse à chaud attirent les investisseurs qui prévoient que la demande d'actions dépassera le nombre d'actions offertes. Les introductions en bourse avec plus de demande que d'offre sont considérées comme sursouscrites,. ce qui en fait une cible pour les spéculateurs à court terme ainsi que pour ceux qui voient une opportunité à long terme dans la détention du capital.

Parce qu'une introduction en bourse à chaud est susceptible d'être sursouscrite, les entreprises permettent souvent à leurs souscripteurs d'augmenter la taille de l'offre pour accueillir plus d'investisseurs et gagner plus d'argent.

Les preneurs fermes doivent équilibrer la taille de l'introduction en bourse avec le prix approprié pour le niveau d'intérêt dans l'offre. Lorsqu'il est effectué correctement, cet équilibrage maximisera les bénéfices de l'entreprise et de ses banques souscripteurs.

Si une introduction en bourse à chaud est une émission sous- évaluée,. elle verra généralement une augmentation rapide du prix après que les actions ont atteint le marché et que le marché s'adapte à la forte demande pour l'action. La surévaluation de l'introduction en bourse peut entraîner une chute rapide des prix, même si le prix plus élevé profite à la banque émettrice de l'action puisqu'elle ne gagne de l'argent que lors de l'émission initiale.

Les entreprises ont d'autres moyens de s'introduire en bourse, y compris une cotation directe ou une offre publique directe.

Exemples d'introduction en bourse à chaud

L'offre publique initiale du géant social Facebook est généralement considérée comme une introduction en bourse à chaud. Début 2012, les analystes ont indiqué que son introduction en bourse tant attendue, visant à lever environ 10,6 milliards de dollars en vendant plus de 337 millions d'actions à 28 à 35 dollars par action, pourrait susciter un intérêt aussi important de la part des investisseurs.

Ces analystes ont prédit une introduction en bourse sursouscrite.

Lorsque le marché a ouvert le 18 mai 2012, l'intérêt des investisseurs a montré une demande plus élevée pour les actions de la société qu'elle n'en offrait. Pour profiter de l'introduction en bourse sursouscrite et répondre à la demande des investisseurs, Facebook a augmenté le nombre d'actions à 421 millions. Mais cela a également augmenté la fourchette de prix à 34 $ à 38 $ par action.

Facebook et ses souscripteurs ont effectivement augmenté à la fois l'offre et le prix des actions pour répondre à la demande, diminuant ainsi leur sursouscription.

Cependant, il est rapidement devenu clair que Facebook n'était pas sursouscrit à son prix d'introduction en bourse, car l'action a chuté précipitamment au cours de ses quatre premiers mois de négociation. L'action n'a pas réussi à se négocier au-dessus de son prix d'introduction en bourse jusqu'au 31 juillet 2013.

Points forts

Les introductions en bourse chaudes sous-évaluées verront probablement le cours de leurs actions augmenter après le début de la négociation des actions, tandis que le cours des actions chutera pour les actions surévaluées,
Une introduction en bourse à chaud est une offre publique initiale qui suscite un grand intérêt de la part des médias et une demande des investisseurs.
Les entreprises font appel à au moins une banque pour souscrire et gérer la tarification, le marketing et les décisions concernant le nombre d'actions et la fourchette de prix des actions.
La demande d'actions lors d'une introduction en bourse à chaud dépasse l'offre initiale, ce qui signifie que le prix doit être révisé à la hausse.
Une demande plus élevée entraîne de fortes hausses de prix sur le marché secondaire, qui ne sont généralement pas durables.