Espèces pour les prêts obligataires

Qu'est-ce que l'argent pour les prêts obligataires ?

trésorerie pour les prêts obligataires est une structure de prêt utilisée dans le Term Auction Facility (TAF) de la Réserve fédérale, dans le cadre de laquelle les emprunteurs reçoivent un prêt en espèces, en utilisant tout ou partie de leur propre portefeuille d'obligations comme garantie.

Comprendre les liquidités pour les prêts obligataires

La structure de prêt en espèces contre obligations ne doit pas être confondue avec la structure de prêt en obligations contre obligations,. dans laquelle l'emprunteur prend des obligations au lieu d'espèces. Dans la trésorerie pour les prêts obligataires, toutes les opérations de prêt sont basées sur des espèces en garantie. Bien que l'argent pour les prêts obligataires puisse sembler être une stratégie relativement simple et à faible risque, les experts préviennent qu'elle comporte des risques importants et, parfois, cachés. Les prêts de titres garantis par des liquidités sont une option populaire sur le marché des prêts de titres.

L'un des principaux avantages de la structure de prêt en espèces contre obligations est qu'elle permet aux emprunteurs de recevoir un prêt en espèces dans un court laps de temps, sans aucun autre aspect financier à parcourir. En utilisant leur propre portefeuille d'obligations comme garantie, ils sont en mesure, en substance, de se soutenir et de rationaliser le processus d'approbation des prêts. Une structure de prêt cash contre obligations favorise naturellement les emprunteurs disposant de liquidités élevées, ce à quoi tous les emprunteurs n'auront pas accès.

Avantages et inconvénients des espèces pour les prêts obligataires

Un autre avantage d'une transaction sur le marché au comptant avec garantie est que l'utilisation d'espèces comme garantie atténue le risque associé au remplacement de la garantie si l'emprunteur ne la restitue pas, car les espèces sont utilisées à la place. Cependant, malgré les avantages et les points communs du système de prêt en espèces contre des obligations, certains experts préviennent que la surutilisation de la structure de prêt en espèces contre des obligations peut affaiblir le système financier.

réinvesti , en particulier s'il est réinvesti de manière agressive. qui peuvent tous deux conduire à des ventes de feu et à un comportement de fuite.

Une transformation de liquidité peut se produire si le temps nécessaire pour vendre les actifs en espèces dépasse l'échéance de la transaction, tandis qu'une transformation d'échéance peut se produire si l'échéance des actifs acquis est supérieure à l'échéance de la transaction de prêt. La lettre d'information note que les échéances excessives et la transformation des liquidités résultant du prêt de titres en espèces ont contribué à la crise financière de 2008.

Points forts

• Cash for bond lending permet aux emprunteurs de recevoir un prêt en espèces en utilisant tout ou partie de leur propre portefeuille d'obligations en garantie.

• Le principal avantage de la structure de prêt en espèces contre obligations est qu'elle permet aux emprunteurs de recevoir un prêt en espèces dans un court laps de temps.

• Un autre avantage des liquidités pour les prêts obligataires est que l'utilisation de liquidités comme garantie atténue le risque associé au remplacement de la garantie si l'emprunteur ne la restitue pas.