Déclaration de politique du FOMC

Qu'est-ce que la Fed ? Qu'est ce que ça fait?

La Réserve fédérale,. également connue sous le nom de Fed, est la banque centrale des États-Unis. Il est chargé de mettre en place des politiques monétaires saines qui maintiennent l'emploi à un niveau élevé et la vigueur de l'économie.

Que se passe-t-il lors des réunions du FOMC ?

Environ toutes les six semaines, son Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit en privé pour discuter des dernières données économiques, de l'évolution des marchés financiers et de toute mesure qu'il envisage de prendre.

La participation va du président de la Fed à son conseil des gouverneurs en passant par les présidents des 12 banques fédérales de réserve du pays, bien que seuls les 12 membres du FOMC actuellement élus puissent réellement voter sur la politique de la Fed.

Parce que les réunions du FOMC ne sont pas publiques, beaucoup de buzz se créent en prévision de ce qui pourrait arriver. Les procès-verbaux officiels de la réunion de la Fed ne sont publiés que trois semaines après les réunions du FOMC, mais à partir de l'an 2000, la Fed a commencé à publier une déclaration de politique le dernier jour de la réunion du FOMC afin d'accroître la transparence.

Que dit la Fed dans sa déclaration de politique du FOMC ?

La Fed dispose de plusieurs outils pour réguler l'économie. S'il a besoin d'assouplir la masse monétaire, il achète des titres du Trésor et augmente ainsi la liquidité du marché,. ce qui permet aux consommateurs de faire plus facilement des choses comme contracter des hypothèques et des prêts automobiles.

Si la Fed veut contrôler l'inflation,. elle essaie de resserrer la masse monétaire. Pour ce faire, elle augmente le taux des fonds fédéraux,. qui est le taux au jour le jour que les banques utilisent pour se prêter les unes aux autres. Cela se traduit pour les consommateurs par des taux d'intérêt préférentiels plus élevés.

La déclaration de politique du FOMC décrit brièvement son point de vue actuel sur l'état de l'économie et ce qu'il fait dans l'immédiat. Il fournit également des orientations prospectives jusqu'à la fin de l'année.

Par conséquent, la déclaration de politique du FOMC est une courte déclaration faite après chacune des réunions du FOMC, annonçant tout changement de politique monétaire et évaluant les risques auxquels l'économie est confrontée.

Comment la Fed contrôle-t-elle le risque ? Quelles informations pourrait-elle donner dans son communiqué à titre indicatif ?

La Fed travaille toujours vers les objectifs à long terme de stabilité des prix et de croissance économique durable. Mais si les taux d'intérêt sont trop élevés, la croissance économique peut ralentir, entraînant des résultats tels que la réduction de la masse salariale et la hausse du chômage. D'autre part, si les taux d'intérêt sont trop bas, la croissance peut dépasser le potentiel de l'économie, entraînant des pénuries et une hausse de l'inflation. Le FOMC vise à favoriser un environnement économique idéal en fixant les taux d'intérêt au bon niveau au bon moment.

Par conséquent, son énoncé de politique peut fournir l'une des évaluations suivantes :

1. Les risques actuels sont principalement pondérés par des conditions susceptibles de générer une faiblesse économique dans un avenir prévisible.

2. Les risques actuels sont principalement pondérés par des conditions susceptibles de générer des pressions inflationnistes accrues dans un avenir prévisible.

3. Les risques actuels sont équilibrés par rapport aux perspectives des deux objectifs dans un avenir prévisible.

La première option avertit les marchés que le FOMC pourrait voir la nécessité d'assouplir la politique monétaire en abaissant les taux d'intérêt plus tard. La seconde dit essentiellement qu'elle pourrait voir le besoin de resserrer sa politique en augmentant les taux d'intérêt. Et le troisième indique que le comité prévoit de laisser les taux là où ils sont.

Quand la Fed a-t-elle commencé à publier des déclarations de politique ?

Avant février 2000, le FOMC ne publiait une déclaration qu'après les réunions lorsqu'il modifiait sa politique monétaire ou modifiait considérablement ses perspectives. Et plutôt que d'énoncer sa vision en termes de balance des risques pour l'économie, elle a énoncé les choses de manière vague, en termes de sa « directive » de politique monétaire. Cette directive contiendrait un biais en faveur d'un resserrement de la politique monétaire, un biais en faveur d'un assouplissement de la politique monétaire, ou aucun biais du tout.

Le FOMC a changé sa pratique parce que le langage biaisé était devenu incompatible avec la conduite de la politique monétaire. Le langage biaisé datait d'une époque où il n'était pas inhabituel pour le comité de prendre des mesures de politique monétaire entre les réunions prévues. Le biais (ou son absence) s'appliquait spécifiquement à "la période intermédiaire", ce qui était assez déroutant à comprendre.

Alors que les changements politiques entre les réunions devenaient la rare exception, un biais couvrant la période de l'inter-réunion n'avait plus de sens. Le FOMC a en fait brièvement expérimenté en ne fournissant aucune déclaration, mais même il a admis que cette pratique n'a fait qu'ajouter aux incertitudes. Utilisant son propre jargon, il a déclaré que cela "pourrait avoir intensifié l'attention du public sur la possibilité d'un ajustement ultérieur de la position de la politique, augmentant ainsi la possibilité de perceptions erronées sur les chances et le moment de l'action politique".

C'est pourquoi, en janvier 2000, le comité a annoncé sa nouvelle politique consistant à se prononcer en termes d'équilibre des risques. Les marchés financiers se sont réjouis de cette étape pour accroître la transparence et ainsi éclairer davantage ce qui pourrait se passer pour l'économie.