Normes mondiales de performance des investissements (GIPS)
Que sont les normes mondiales de performance des investissements (GIPS) ?
Les normes mondiales de performance des investissements (GIPS) sont un ensemble de normes volontaires utilisées par les gestionnaires de placements du monde entier pour garantir la divulgation complète et la représentation fidèle de la performance de leurs investissements. L'objectif des normes est de permettre aux investisseurs de comparer la performance d'une entreprise à celle d'une autre entreprise.
Les normes mondiales de performance des investissements ont été créées par le CFA Institute,. une association mondiale de professionnels de la gestion des investissements, et sont régies par le comité exécutif du GIPS.
Les Global Investment Performance Standards (GIPS) visent à permettre aux investisseurs de comparer les sociétés d'investissement du monde entier.
Comment fonctionnent les normes mondiales de performance des investissements (GIPS)
Les Global Investment Performance Standards sont un « ensemble de principes éthiques normalisés à l'échelle de l'industrie qui guident les entreprises d'investissement sur la façon de calculer et de présenter leurs résultats d'investissement aux clients potentiels », selon le CFA Institute. Étant donné que les normes sont volontaires, les entreprises d'investissement peuvent choisir de s'y conformer ou non. Cependant, comme les normes sont largement utilisées dans le monde entier, leur respect permet aux entreprises d'investissement de faire plus facilement des affaires dans plusieurs pays, ce qui leur évite d'avoir à appliquer différentes mesures de calcul de performance pour les présentations d'investissement, en fonction de la région.
Le CFA Institute dit que les normes :
"Permettre aux investisseurs de comparer directement les antécédents d'une entreprise avec ceux d'une autre entreprise.
"Inclure une présentation composite, améliorant la transparence en éliminant les biais de survie, les fausses déclarations et les omissions de données historiques.
"Évoluer pour résoudre les problèmes qui surviennent dans un secteur de l'investissement dynamique.
"[Inciter] les entreprises à investir beaucoup de temps et de ressources dans des mécanismes internes de contrôle des risques et à établir des critères de performance - les caractéristiques d'un succès fiable à long terme. (Pour prétendre à la conformité, une entreprise d'investissement doit démontrer son adhésion à des règles complètes régissant les données d'entrée, méthodologie de calcul, construction composite, informations à fournir, présentation et reporting.)"
Les sociétés de gestion de portefeuille tiennent souvent à indiquer qu'elles sont « conformes aux GIPS ». Cela peut conférer une crédibilité supplémentaire aux entreprises, en particulier celles qui font des affaires en dehors des marchés plus matures d'Amérique du Nord et d'Europe.
Histoire des normes mondiales de performance des investissements (GIPS)
Le précurseur des Global Investment Performance Standards était l'Association for Investment Management and Research–Performance Presentation Standards (AIMR–PPS). Créé en 1987, il s'agissait d'un ensemble de directives de performance volontaires pour les sociétés de gestion de placements aux États-Unis et au Canada.
En réponse au besoin d'un ensemble de lignes directrices plus internationales, les normes mondiales de performance des investissements ont été introduites pour la première fois en 1999. En 2005, le CFA Institute, comme l'Association pour la gestion et la recherche en investissements avait été renommée, a approuvé un ensemble révisé de lignes directrices pour créer une norme mondiale unique de performance des investissements et remplacer les anciennes normes de performance spécifiques à chaque pays.
L'édition la plus récente de Global Investment Performance Standards a été publiée le 30 juin 2019 et entre en vigueur le 1er janvier 2020.
Selon le CFA Institute, les Global Investment Performance Standards sont actuellement utilisés sur "plus de 40 marchés dans le monde" et "84 des 100 plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde déclarent se conformer aux normes GIPS pour tout ou partie de leurs activités". Les 100 premières entreprises conformes aux GIPS représentent plus de 50 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion. »
Points forts
** L'objectif de GIPS est d'encourager une divulgation complète et une représentation juste de la performance des investissements. **
Une version révisée de GIPS devrait sortir en 2020.
Les normes mondiales de performance des investissements (GIPS) sont un ensemble de directives volontaires utilisées par les sociétés de gestion d'investissement à travers le monde.
