Titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS)

Que sont les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS ?) ?

Dans le monde obligataire,. certains des investissements les plus sûrs sont les titres du Trésor. Ils sont émis par le gouvernement des États-Unis et portent une cote AAA, le plus haut niveau de solvabilité. Puisqu'ils reflètent la « pleine foi et le crédit » du gouvernement fédéral, ils sont pratiquement garantis qu'ils ne feront jamais défaut.

Une catégorie de bons du Trésor s'efforce de protéger les investissements contre la hausse de l' inflation,. connue sous le nom de titres du Trésor protégés contre l'inflation, ou TIPS. Leur principal augmente lorsque l'inflation augmente ; à l'inverse, quand il y a déflation, ils perdent de la valeur.

Comment fonctionnent les TIPS ?

Les TIPS ont une durée de vie de 5 ans, 10 ans ou 30 ans. Ils sont liés à l'indice des prix à la consommation (IPC), ce qui signifie que leur principal est ajusté aux variations de l'IPC, qui est le principal indicateur de l'inflation. Les TIPS sont différents des obligations I, un autre titre du Trésor, en ce que leur principal est ajusté en fonction de l'inflation ; avec les obligations I, le rendement composite, ou taux d'intérêt, varie en fonction des variations de l'IPC.

Cela signifie qu'un investisseur pourrait ne pas recevoir la valeur nominale, ou la valeur totale, de ses TIPS s'il décide de le vendre avant l'échéance. Cependant, si un investisseur conserve ses TIPS jusqu'à l'échéance, il reçoit soit le principal ajusté, soit le principal initial, selon le plus élevé. C'est l'une des façons dont le gouvernement s'efforce d'inciter les investisseurs à s'engager à long terme en détenant des obligations.

Les TIPS paient-ils des intérêts ?

Les TIPS offrent des paiements d'intérêts sur une base semestrielle. C'est ce qu'on appelle le coupon et il s'agit d'un taux de rendement fixe, ce qui signifie qu'il ne change pas pendant la durée de vie de l'obligation.

De plus, les TIPS peuvent être vendus avant l'échéance et ils sont négociés sur les marchés secondaires, ce qui signifie qu'il existe un potentiel d'appréciation du prix puisque les obligations plus anciennes offrent des coupons plus importants que les obligations plus récentes.

Comment les TIPS sont-ils calculés ?

Chaque mois, le Bureau of Labor Statistics publie un rapport sur l'évolution du coût de la vie quotidienne. Ce rapport est connu sous le nom d'indice des prix à la consommation. Le calendrier des dates de sortie est le suivant :

Dates de sortie de l'IPC

TTT

TreasuryDirect, le site Web du Trésor américain, qui propose des titres du Trésor à l'achat, propose également des liens vers les données de l'IPC et publie les taux de rendement les plus récents pour les TIPS sur cette page Web.

Les investisseurs peuvent également calculer eux-mêmes les taux de coupon. Ils ont simplement besoin de multiplier le principal ajusté par la moitié du taux d'intérêt.

Les TIPS sont-ils liquides ?

Fait intéressant, bien que les bons du Trésor soient appréciés pour leur liquidité,. ce qui signifie qu'ils peuvent être facilement convertis en espèces, les titres du Trésor protégés contre l'inflation ne sont pas considérés comme aussi liquides que les autres titres du Trésor, en partie parce que leur marché secondaire n'a tout simplement pas le volume que d'autres les marchés obligataires le font.

En quoi les TIPS sont-ils similaires aux bons du Trésor ? Comment sont-ils différents?

Les TIPS sont similaires aux bons du Trésor en ce sens qu'ils sont tous deux moins volatils que les actions. La possession de titres de créance peut ajouter du lest à un portefeuille et est considérée comme faisant partie d'une stratégie d'investissement équilibrée puisqu'ils protègent efficacement contre la volatilité des marchés.

Les TIPS sont différents des autres catégories d'obligations car leur principal est lié à l'inflation, de sorte qu'ils surpassent les autres types d'obligations lorsque l'inflation est élevée. Mais, dans les rares cas de déflation, comme ce fut le cas lors de la crise financière de 2007-2008, elles perdent plus de valeur que les autres types d'obligations.

Comment puis-je investir dans les TIPS ? Ai-je besoin d'un courtier?

Vous pouvez acheter des TIPS via le site Web de TreasuryDirect, ou via une banque ou un courtier. Si les TIPS sont détenus sur un compte TreasuryDirect, pour les vendre, vous devrez les transférer à une banque, un courtier ou un revendeur qui pourra ensuite les vendre en votre nom. C'est ce qu'on appelle le marché secondaire.

Comment les TIPS sont-ils imposés ?

Le principal et les intérêts des TIPS sont soumis aux impôts fédéraux, bien qu'ils soient exonérés des impôts nationaux et locaux. Vous avez besoin de deux formulaires pour déclarer votre impôt sur les TIPS ; Le formulaire 1099-INT, qui illustre les revenus d'intérêts, et le formulaire 1099-OID, qui indique le principal. Ces augmentations d'impôt ne sont pas seulement dues à l'échéance ; les investisseurs sont tenus de payer des impôts sur eux chaque année.

Comment pouvez-vous échanger des TIPS ? Quels sont quelques exemples ?

En plus d'investir dans des TIPS à long terme, ce qui signifie les conserver jusqu'à leur échéance, les investisseurs peuvent vendre des TIPS avant leur date d'échéance sur le marché secondaire. Les TIPS sont également disponibles par le biais de fonds communs de placement, de fonds obligataires et de fonds négociés en bourse,. ou ETF.

Le plus grand ETF TIPS est le iShares Barclays TIPS Bond Fund (TIP). Un autre TIPS ETF, géré par Vanguard, est le Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (TIPS).

Cependant, les investisseurs qui choisissent de détenir des TIPS détenus dans des ETF obligataires doivent faire attention à leurs périodes de détention. Par exemple, un ETF n'a pas de date d'échéance ; cependant, les TIPS le font, et souvent, il peut y avoir une différence substantielle de profit entre un investisseur détenant des TIPS jusqu'à l'échéance ou non.

Comme toutes les obligations, les TIPS ont une relation inverse avec les taux d'intérêt,. ce qui signifie que lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent (et vice versa). Ainsi, les investisseurs doivent également prêter attention au risque de taux d'intérêt lorsqu'ils sélectionnent l'ETF ou le fonds obligataire qui leur convient le mieux.

Les TIPS sont-ils un bon investissement ?

Étant donné que l'inflation ne devrait pas disparaître de sitôt, Dan Weil de TheStreet met en évidence un FNB TIPS comme l'un des meilleurs «fonds de lutte contre l'inflation» du marché.

Points forts

• La valeur principale des TIPS augmente à mesure que l'inflation augmente tandis que le paiement des intérêts varie avec la valeur principale ajustée de l'obligation.

• Le Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) est un bon du Trésor indexé sur une jauge inflationniste pour protéger les investisseurs de la baisse du pouvoir d'achat de leur argent.

• Le montant du principal est protégé puisque les investisseurs ne recevront jamais moins que le principal initialement investi.

FAQ

Pourquoi le Trésor émet-il des TIPS ?

Les TIPS sont apparus pour la première fois en 1997, et la raison officielle de leur apparition est qu'il y avait une forte demande du public investisseur pour des titres d'État indexés sur l'inflation. Certains économistes, cependant, ont été intrigués par l'émission continue de TIPS par le gouvernement, car ils constituent un moyen d'emprunt plus coûteux que les bons du Trésor traditionnels.

Comment puis-je acheter des TIPS du Trésor ?

Vous pouvez acheter des TIPS directement sur le site Web TreasuryDirect du Trésor américain,. avec un achat minimum de 100 $. Vous pouvez aussi généralement les acheter par l'intermédiaire de votre courtier. Il existe également plusieurs fonds communs de placement et ETF qui investissent dans des TIPS et d'autres titres liés à l'inflation que vous pouvez acheter et vendre comme des actions ordinaires.

Quels sont les rendements des TIPS ?

Souvent, les rendements des TIPS sont négatifs. En effet, après prise en compte des effets de l'inflation, le rendement réel est négatif. Par exemple, si les bons du Trésor standard à 2 ans rapportent 1 % mais que l'inflation est de 2 %, alors le rendement réel est de -1 %. Les TIPS sont destinés à suivre l'inflation, et non à battre l'inflation, vous pouvez donc avoir un rendement nominal sur les TIPS qui est positif mais un rendement réel qui est effectivement nul. Notez que même si le rendement des TIPS peut être négatif, leur valeur principale augmentera avec l'inflation, ce qui peut générer des gains en capital.

Puis-je acheter des TIPS pour mon IRA ?

Oui. Vous pouvez inclure des TIPS et des fonds qui détiennent des TIPS dans un compte de retraite individuel ; cependant, vous ne pouvez pas utiliser le service TreasuryDirect pour les acheter directement dans un IRA. Au lieu de cela, vous devrez vous fier au courtier qui détient votre compte de retraite.

À quelles échéances les TIPS du Trésor entrent-ils ?

Les TIPS initiaux étaient fixés à 20 ans d'échéance. En 2009, les TIPS de 20 ans ont été abandonnés au profit des TIPS de 30 ans. Le Trésor américain émet actuellement des TIPS à 5 ans, 10 ans et 30 ans.