Rapport sur la dernière vente
Qu'est-ce que le rapport sur la dernière vente ?
Le terme déclaration de la dernière vente fait référence à une exigence du Nasdaq selon laquelle les concessionnaires doivent soumettre les détails à la bourse dans les 90 secondes suivant toute transaction effectuée. Le Nasdaq oblige les concessionnaires à fournir le nom de l'action, le nombre d'actions, ainsi que le prix payé par l'acheteur. Le reporting de la dernière vente garantit que tous les commerçants et transactions respectent les réglementations de conformité établies par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Si un courtier ne signale pas la transaction dans les 90 secondes, elle est marquée comme tardive par la Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Si la FINRA découvre une tendance ou une pratique de déclaration tardive non excusée sans justification raisonnable ou circonstances exceptionnelles, le membre peut être reconnu coupable d'avoir enfreint la règle 2010, qui stipule qu'"un membre, dans la conduite de ses affaires, doit observer des normes élevées de l'honneur commercial et les principes commerciaux justes et équitables."
Comment fonctionne le rapport sur la dernière vente ?
Les rapports sur les dernières ventes sont nés de la nécessité de s'assurer que le système de négociation informatisé du Nasdaq était conforme aux réglementations appliquées par la SEC. Afin de maintenir la transparence sur le marché et de favoriser des prix compétitifs entre les teneurs de marché, toute bourse doit mettre à la disposition de tous les acteurs du marché des informations actualisées sur les ventes.
Alors que la Bourse de New York (NYSE) obtient ces informations des spécialistes qui facilitent les transactions sur le parquet de la bourse, les transactions effectuées sur le Nasdaq n'ont aucun tiers pour suivre les données. Par conséquent, le Nasdaq exige que les concessionnaires fournissent des données commerciales directement à la bourse, également appelées rapports sur la dernière vente. Afin d'améliorer la transparence et l'efficacité des marchés, les régulateurs exigent que les teneurs de marché utilisent des rapports commerciaux en temps réel pour fournir un registre public des actions. Étant donné que les transactions du Nasdaq se déroulent par voie électronique sur un réseau plutôt que sur la salle des marchés, les teneurs de marché sont chargés de fournir les données commerciales directement à la bourse.
Conformément aux exigences, les concessionnaires doivent déclarer les détails les plus importants de chaque transaction qu'ils exécutent. Ces détails incluent l'action en question, le nombre total d' actions échangées et le prix par action. Les informations doivent être soumises au Nasdaq dans les 90 secondes suivant la transaction. La fenêtre de 90 secondes pour la déclaration des transactions requise par le Nasdaq remplit l'obligation réglementaire de la bourse en matière de déclaration des transactions en temps réel.
Cela signifie qu'un commerçant qui exécute la vente de 100 actions de la société X à 75 $ par action doit transmettre tous les détails pertinents au Nasdaq dans les 90 secondes suivant l'achèvement afin de se conformer à l'exigence.
La Bourse de New York n'exige pas de rapport sur la dernière vente, car la bourse est en mesure d'obtenir des informations auprès des commerçants et des concessionnaires qui travaillent réellement sur le parquet.
Considérations particulières
En 2006, le Nasdaq est passé d'un marché boursier à une société boursière, la plus grande au monde. À cette époque, les principales plateformes de négociation s'appuyaient sur des spécialistes pour faciliter les transactions à l'aide d'un système basé sur les enchères. C'est là que les acheteurs et les vendeurs se font directement concurrence pour conclure des accords.
Le NYSE emploie des entreprises spécifiques en tant que teneurs de marché pour travailler sur le plancher de la bourse,. rapportant tous les prix acheteurs et vendeurs en temps opportun, fixant les prix d'ouverture et agissant comme un catalyseur pour les transactions. Des spécialistes, qui agissent en tant que facilitateurs tiers, mettent en relation les acheteurs avec les vendeurs afin de maintenir le flux des échanges sur le marché.
Le Nasdaq, en revanche, utilise des centaines de teneurs de marché, dont aucun n'opère réellement à un échange physique fixe. Tous, cependant, entrent directement dans les métiers. Les sociétés d'investissement qui agissent en tant que teneurs de marché du Nasdaq agissent également en tant que courtiers en valeurs mobilières sur le réseau de la bourse. Ces entreprises achètent des actions pour constituer un inventaire à utiliser comme base à partir de laquelle vendre des actions à d'autres sur le réseau, soit à des investisseurs, soit à d'autres teneurs de marché. Les concessionnaires achètent également des actions auprès d'investisseurs ou d'autres concessionnaires, en ajoutant ces actions à leurs stocks.
Points forts
Les déclarations au Nasdaq sont contrôlées par la Financial Industry Regulation Authority.
Le Nasdaq exige le nom de l'action, le nombre d'actions et le prix par action dans les 90 secondes suivant chaque transaction effectuée.
L'exigence garantit que les commerçants et les transactions sont conformes aux réglementations de la SEC.
Le reporting de la dernière vente a été mis en place en raison du manque de facilitateurs tiers actifs - des parties qui sont présentes et peuvent comptabiliser les transactions sur une salle des marchés physique.
La déclaration de la dernière vente fait référence à une exigence du Nasdaq pour toutes les transactions effectuées via la bourse.
