Titres négociables

Que sont les titres négociables ?

Les titres négociables sont des instruments financiers liquides qui peuvent être rapidement convertis en liquidités à un prix raisonnable. La liquidité des titres négociables vient du fait que les échéances sont généralement inférieures à un an et que les taux auxquels ils peuvent être achetés ou vendus ont peu d'effet sur les prix.

Comprendre les titres négociables

Les entreprises détiennent généralement des liquidités dans leurs réserves pour se préparer à des situations dans lesquelles elles peuvent avoir besoin d'agir rapidement, comme profiter d'une opportunité d'acquisition qui se présente ou effectuer des paiements conditionnels. Cependant, au lieu de conserver tout l'encaisse dans ses coffres, ce qui ne présente aucune possibilité de gagner des intérêts, une entreprise investira une partie de l'encaisse dans des titres liquides à court terme. De cette façon, au lieu d'avoir des liquidités inutilisées, l'entreprise peut en tirer des rendements. Si un besoin soudain de liquidités se fait sentir, l'entreprise peut facilement liquider ces titres. Des exemples de produits d'investissement à court terme sont un groupe d'actifs classés comme titres négociables.

Les titres négociables sont définis comme tout instrument financier sans restriction pouvant être acheté ou vendu sur une bourse publique ou une bourse publique d'obligations. Par conséquent, les titres négociables sont classés soit en titres de participation négociables, soit en titres de créance négociables. Les autres exigences des titres négociables incluent un marché secondaire solide qui peut faciliter les transactions d'achat et de vente rapides, et un marché secondaire qui fournit des cotations de prix précises aux investisseurs. Le rendement de ces types de titres est faible, en raison du fait que les titres négociables sont très liquides et sont considérés comme des placements sûrs.

Des exemples de titres négociables comprennent les actions ordinaires, les billets de trésorerie,. les acceptations bancaires, les bons du Trésor et d'autres instruments du marché monétaire.

Considérations particulières

Les titres négociables sont évalués par des analystes lors de l'analyse du ratio de liquidité d'une entreprise ou d'un secteur. Les ratios de liquidité mesurent la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations financières à court terme lorsqu'elles arrivent à échéance. En d'autres termes, ce ratio évalue si une entreprise peut payer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs les plus liquides. Les ratios de liquidité comprennent :

Ratio de trésorerie

Le ratio de liquidités est calculé comme la somme de la valeur marchande des liquidités et des titres négociables divisée par les passifs courants d'une entreprise. Les créanciers préfèrent un ratio supérieur à 1, car cela signifie qu'une entreprise sera en mesure de couvrir toutes ses dettes à court terme si elles arrivent à échéance maintenant. Cependant, la plupart des entreprises ont un faible ratio de liquidités, car détenir trop de liquidités ou investir massivement dans des titres négociables n'est pas une stratégie très rentable.

Ratio actuel

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Le ratio actuel mesure la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme en utilisant tous ses actifs courants, ce qui comprend les titres négociables. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants.

Rapport rapide

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Le ratio rapide ne prend en compte que les actifs rapides dans son évaluation de la liquidité d'une entreprise. Les actifs rapides sont définis comme des titres qui peuvent être plus facilement convertis en espèces que les actifs courants. Les titres négociables sont considérés comme des actifs rapides. La formule du ratio rapide est la suivante : actifs rapides / passifs courants.

Types de titres négociables

Titres de participation

Les titres de participation négociables peuvent être des actions ordinaires ou des actions privilégiées. Il s'agit de titres de participation d'une société publique détenus par une autre société et inscrits au bilan de la société de portefeuille. Si l'action doit être liquidée ou négociée dans un délai d'un an, la société holding l'énumérera comme un actif à court terme. À l'inverse, si l'entreprise prévoit de conserver les actions pendant plus d'un an, elle inscrira les capitaux propres comme un actif non courant. Tous les titres de participation négociables, courants et non courants, sont cotés à la valeur inférieure du coût ou du marché.

Toutefois, si une société investit dans les capitaux propres d'une autre société afin d'acquérir ou de contrôler cette société, les titres ne sont pas considérés comme des titres de participation négociables. La société les répertorie plutôt comme un investissement à long terme dans son bilan.

Titres de créance

Sont considérés comme titres de créance négociables toute obligation à court terme émise par une entreprise publique détenue par une autre entreprise. Les titres de créance négociables sont normalement détenus par une société au lieu d'espèces, il est donc encore plus important qu'il existe un marché secondaire établi. Tous les titres de créance négociables sont détenus au coût dans le bilan d'une société en tant qu'actif à court terme jusqu'à ce qu'un gain ou une perte soit réalisé lors de la vente du titre de créance.

Les titres de créance négociables sont détenus à titre de placements à court terme et devraient être vendus dans un délai d'un an. S'il est prévu qu'un titre de créance sera détenu pendant plus d'un an, il doit être classé comme un investissement à long terme dans le bilan de la société.

Points forts

• Ces titres liquides à court terme peuvent être achetés ou vendus sur une bourse publique ou une bourse publique d'obligations.

• Les valeurs mobilières de placement sont des actifs qui peuvent être rapidement liquidés en espèces.

• Ces titres ont tendance à arriver à échéance dans un an ou moins et peuvent être des titres de créance ou des actions.

• Les titres négociables comprennent les actions ordinaires, les bons du Trésor et les instruments du marché monétaire, entre autres.