Ratio de trésorerie
Qu'est-ce que le ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est une mesure de la liquidité d'une entreprise. Il calcule spécifiquement le rapport entre le total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d'une entreprise et ses passifs courants. L'indicateur évalue la capacité de l'entreprise à rembourser sa dette à court terme avec des liquidités ou des quasi-liquidités, telles que des titres facilement négociables. Cette information est utile aux créanciers lorsqu'ils décident du montant d'argent, le cas échéant, qu'ils seraient prêts à prêter à une entreprise.
Formule du ratio de liquidités
Comparé à d'autres ratios de liquidité,. le ratio de trésorerie est généralement un regard plus prudent sur la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes et ses obligations, car il s'en tient strictement aux avoirs en espèces ou en équivalents de trésorerie, laissant les autres actifs, y compris les comptes débiteurs,. hors de l'équation. .
La formule du ratio de trésorerie d'une entreprise est la suivante :
Ratio de trésorerie : Trésorerie + Équivalents de trésorerie / Passif à court terme
Qu'est-ce que le ratio de trésorerie peut vous dire
Le ratio de trésorerie est le plus souvent utilisé comme mesure de la liquidité d'une entreprise. Si l'entreprise est obligée de payer immédiatement tous les passifs courants, cette mesure montre la capacité de l'entreprise à le faire sans avoir à vendre ou à liquider d'autres actifs.
Un ratio de trésorerie est exprimé sous la forme d'un chiffre, supérieur ou inférieur à 1. Lors du calcul du ratio, si le résultat est égal à 1, l'entreprise a exactement le même montant de passif à court terme que la trésorerie et les équivalents de trésorerie pour rembourser ces dettes. .
Le ratio de trésorerie est presque comme un indicateur de la valeur d'une entreprise dans le pire des cas, par exemple, lorsque l'entreprise est sur le point de fermer ses portes. Il indique aux créanciers et aux analystes la valeur des actifs à court terme qui pourraient rapidement être transformés en liquidités, et quel pourcentage des passifs à court terme de l'entreprise ces liquidités et quasi-liquidités pourraient couvrir.
Grâce à l'utilisation de ce ratio et d'autres ratios de liquidité, la US Small Business Administration conseille aux entreprises de surveiller des niveaux sains de liquidité, de capacité et de garantie, en particulier lors de l'établissement de relations avec les prêteurs. Au fur et à mesure que les entreprises recherchent des prêts, les prêteurs analysent les états financiers pour évaluer la santé de l'entreprise.
Calculs inférieurs à 1
Si le ratio de trésorerie d'une entreprise est inférieur à 1, il y a plus de passifs courants que de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Cela signifie que les liquidités disponibles sont insuffisantes pour rembourser la dette à court terme. Cela peut ne pas être mauvais si l'entreprise a des conditions qui faussent ses bilans, telles que de longues conditions de crédit avec ses fournisseurs, des stocks gérés efficacement et très peu de crédit accordé à ses clients.
Calculs supérieurs à 1
Si le ratio de trésorerie d'une entreprise est supérieur à 1, l'entreprise a plus de trésorerie et d'équivalents de trésorerie que de passifs courants. Dans cette situation, l'entreprise a la capacité de couvrir toutes les dettes à court terme et de disposer encore de liquidités.
Bien qu'un ratio de liquidités plus élevé soit généralement meilleur, un ratio de liquidités plus élevé peut également refléter le fait que l'entreprise utilise les liquidités de manière inefficace ou ne maximise pas les avantages potentiels des prêts à faible coût. Au lieu d'investir dans des projets rentables ou dans la croissance de l'entreprise. Un ratio de trésorerie élevé peut également suggérer qu'une entreprise s'inquiète de sa rentabilité future et accumule un coussin de capital protecteur.
Exemple de ratio de trésorerie
Fin 2021, Apple, Inc. détenait 37,1 milliards de dollars de liquidités et 26,8 milliards de dollars de titres négociables. Au total, Apple disposait de 63,9 milliards de dollars de fonds disponibles pour le paiement immédiat de la dette à court terme. Entre les comptes créditeurs et les autres passifs à court terme, Apple était responsable d'environ 123,5 milliards de dollars de dette à court terme.
Ratio à court terme = 63,9 millions de dollars / 123,5 milliards de dollars = environ 0,52
La structure d'exploitation d'Apple montre que l'entreprise s'endette, profite de conditions de crédit favorables et donne la priorité aux liquidités pour la croissance de l'entreprise. Bien qu'elle dispose de milliards de dollars, l'entreprise a près de deux fois plus d'obligations à court terme.
Le ratio de liquidité générale et le ratio de trésorerie sont très similaires. Cependant, le ratio actuel inclut plus d'actifs dans le numérateur ; par conséquent, le ratio de trésorerie est une mesure plus stricte et conservatrice de la liquidité d'une entreprise.
Limites du Cash Ratio
Le ratio de trésorerie est rarement utilisé dans les rapports financiers ou par les analystes dans l'analyse fondamentale d'une entreprise. Il n'est pas réaliste pour une entreprise de maintenir des niveaux excessifs de trésorerie et d'actifs quasi-liquidités pour couvrir les passifs courants. Il est souvent considéré comme une mauvaise utilisation des actifs pour une entreprise de détenir de grandes quantités de liquidités dans son bilan, car cet argent pourrait être restitué aux actionnaires ou utilisé ailleurs pour générer des rendements plus élevés.
Le ratio de trésorerie est plus utile lorsqu'il est comparé aux moyennes de l'industrie et aux moyennes des concurrents ou lorsqu'on examine les changements dans la même entreprise au fil du temps. Certaines industries ont tendance à fonctionner avec des passifs courants plus élevés et des réserves de liquidités plus faibles.
Le ratio de trésorerie peut être plus utile lorsqu'il est analysé dans le temps ; la métrique d'une entreprise peut être actuellement faible, mais peut s'être améliorée de manière directionnelle au cours de l'année écoulée. La mesure ne parvient pas non plus à intégrer la saisonnalité ou le calendrier des importantes entrées de trésorerie futures ; cela peut surestimer une entreprise en un seul bon mois ou sous-estimer une entreprise pendant son intersaison.
Un ratio de trésorerie inférieur à 1 indique parfois qu'une entreprise risque d'avoir des difficultés financières. Cependant, un faible ratio de trésorerie peut également être un indicateur de la stratégie spécifique d'une entreprise qui appelle à maintenir de faibles réserves de trésorerie, car les fonds sont utilisés pour l'expansion, par exemple.
Points forts
Le ratio de trésorerie est plus conservateur que les autres ratios de liquidité car il ne considère que les ressources les plus liquides d'une entreprise.
Les prêteurs, les créanciers et les investisseurs utilisent le ratio de trésorerie pour évaluer le risque à court terme d'une entreprise.
Le ratio de trésorerie est une mesure de liquidité qui montre la capacité d'une entreprise à couvrir ses obligations à court terme en utilisant uniquement la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Le ratio de liquidités est obtenu en additionnant les réserves totales de trésorerie et de quasi-liquidités d'une société et en divisant cette somme par le total de ses passifs courants.
Un calcul supérieur à 1 signifie qu'une entreprise a plus de liquidités que de dettes courantes, tandis qu'un calcul inférieur à 1 signifie qu'une entreprise a plus de dettes à court terme que de liquidités.
FAQ
Vaut-il mieux avoir un ratio de trésorerie élevé ou faible ?
Il est souvent préférable d'avoir un ratio de trésorerie élevé. Cela signifie qu'une entreprise a plus de liquidités, moins de passifs à court terme ou une combinaison des deux. Cela signifie également qu'une entreprise aura une plus grande capacité à rembourser ses dettes actuelles à mesure qu'elles arrivent à échéance. Il est possible que le ratio de trésorerie d'une entreprise soit considéré comme trop élevé. Une entreprise peut être inefficace dans la gestion de ses liquidités et tirer parti de faibles conditions de crédit. Dans ces cas, il peut être avantageux pour une entreprise de réduire son ratio de trésorerie.
Que mesure le ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est un moyen de mesurer la liquidité d'une entreprise. La liquidité est une mesure de la capacité d'une personne ou d'une entreprise à payer ses dettes à court terme. Si une entreprise dispose de liquidités élevées, elle est en mesure de payer ses factures à court terme à leur échéance. Si une entreprise a peu de liquidités, elle aura plus de mal à payer ses factures à court terme.
Comment calculez-vous le ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est calculé en divisant la trésorerie par les passifs courants. La partie en espèces du calcul comprend également des équivalents de trésorerie tels que des titres négociables.
Qu'est-ce qu'un bon ratio de liquidités ?
Le ratio de trésorerie variera d'une industrie à l'autre, car certains secteurs dépendent davantage de la dette et du financement à court terme (c'est-à-dire les secteurs qui dépendent d'une rotation rapide des stocks). En général, un ratio de trésorerie égal ou supérieur à 1 indique qu'une entreprise dispose de suffisamment de trésorerie et d'équivalents de trésorerie pour rembourser entièrement toutes les dettes à court terme. Un ratio supérieur à 1 est généralement privilégié, tandis qu'un ratio inférieur à 0,5 est considéré comme risqué car l'entité a deux fois plus de dette à court terme que de trésorerie.
Comment le ratio de trésorerie d'une entreprise peut-il s'améliorer ?
Le ratio de trésorerie est calculé en divisant la trésorerie et les équivalents de trésorerie par les passifs à court terme. Pour améliorer son ratio de liquidités, une entreprise peut s'efforcer d'avoir plus de liquidités en cas de liquidation à court terme ou de demande de paiements. Cela comprend la rotation plus rapide des stocks, la détention de moins de stocks ou le non-paiement anticipé des dépenses. Alternativement, une entreprise peut réduire ses dettes à court terme. L'entreprise peut commencer à payer ses dépenses en espèces si les conditions de crédit ne sont plus favorables. L'entreprise peut également évaluer les dépenses et s'efforcer de réduire ses dépenses globales (réduisant ainsi les obligations de paiement).
