Marchand voyou

Qu'est-ce qu'un commerçant escroc ?

Un commerçant voyou est un commerçant qui agit de manière imprudente et indépendante des autres, généralement au détriment de l'institution qui emploie le commerçant et peut-être des clients. Les traders voyous jouent généralement avec des investissements à haut risque qui peuvent produire d'énormes pertes ou gains.

Les commerçants voyous, cependant, ne sont étiquetés comme tels que s'ils perdent, ce qui génère des incitations qui créent un aléa moral. Si leurs transactions sont extrêmement rentables, personne ne les appelle "voyous", et en fait, ils sont plus susceptibles de recevoir un énorme bonus - mais s'ils perdent des paris risqués, ils sont voyous et peuvent coûter à l'entreprise des millions, voire des milliards de dollars. en pertes.

Les commerçants escrocs expliqués

Au fil des ans, les banques ont développé des modèles sophistiqués de valeur à risque (VaR) pour contrôler la négociation d'instruments - quels bureaux peuvent les échanger, quand ils peuvent les échanger et combien sur une période donnée. En particulier, la limite d'une transaction est soigneusement fixée et surveillée, non seulement pour protéger la banque mais aussi pour satisfaire les régulateurs. Les contrôles internes,. cependant, ne sont pas infaillibles à 100 %. Un trader déterminé peut trouver un moyen de contourner le système pour tenter de récolter des gains démesurés.

Souvent, ils sont pris dans de mauvaises transactions, puis forcés par les régulateurs à être exposés publiquement – au grand embarras de la banque. Il faut se demander combien de petits commerçants voyous sont tranquillement licenciés par une banque parce que la banque ne veut pas de la publicité négative qui accompagne les nouvelles selon lesquelles les contrôles commerciaux internes n'ont pas été correctement développés ou mis en œuvre.

Exemples de commerçants voyous

Parmi les commerçants voyous les plus notoires de ces dernières années figure Nick Leeson,. ancien négociant en produits dérivés au bureau de Singapour de la banque britannique Barings. En 1995, Leeson a subi de lourdes pertes en raison de la négociation non autorisée de grandes quantités de contrats à terme et d'options Nikkei . Leeson a pris d'importantes positions dérivées sur le Nikkei qui ont tiré parti de la somme d'argent en jeu dans les transactions.

À un moment donné, Leeson avait 20 000 contrats à terme d'une valeur de plus de 3 milliards de dollars sur le Nikkei. Une grande partie des pertes provient du ralentissement du Nikkei après qu'un tremblement de terre majeur au Japon a provoqué une vente massive du Nikkei en une semaine. La perte totale de la Barings Bank , vieille de 233 ans, s'est élevée à plus d'un milliard de dollars et a finalement conduit à sa faillite. Leeson a été accusé de fraude et a passé plusieurs années dans une prison de Singapour.

Des exemples plus récents incluent Bruno Iksil, la "baleine de Londres" qui a accumulé 6,2 milliards de dollars de pertes en 2012 chez JP Morgan, et Jérôme Kerviel, qui était en partie ou en totalité responsable de plus de 7 milliards de dollars de pertes à la Société Générale en 2007. JP Morgan Le PDG Jaime Dimon a mis du temps à réaliser l'ampleur des pertes de "London Whale", qualifiant d'abord l'incident de "tempête dans une théière". Plus tard, à son grand dam, il a dû admettre la vérité sur le commerçant voyou de sa banque.

Points forts

• Il existe des exemples célèbres de commerçants voyous, dont certains ont perdu des milliards de dollars et ont même fait tomber des banques ou des maisons de courtage par ailleurs importantes et stables.

• Un commerçant malhonnête est un employé d'une société financière qui se livre à des activités non autorisées, souvent à haut risque, qui entraînent des pertes importantes pour la société.

• Les commerçants voyous essaient souvent de cacher leurs pertes après avoir fait des paris risqués car il existe une situation d'aléa moral : si le pari est payant, ils peuvent gagner d'énormes bonus, s'il échoue, ils ne feront que se faire virer.