Moteur de déclaration et de conformité des transactions (TRACE)
Qu'est-ce que le Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) ?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) est un programme développé par la National Association of Securities Dealers (NASD), désormais connue sous le nom de FINRA,. qui permet de déclarer les transactions de gré à gré (OTC) relatives aux actifs à taux fixe éligibles . titres à revenu. Les courtiers, qui sont membres de la FINRA et traitent des titres à revenu fixe spécifiques, sont tenus de déclarer leurs transactions en vertu des règles de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Comprendre le moteur de déclaration et de conformité des échanges (TRACE)
Selon la FINRA, l'utilisation du programme TRACE vise à établir des règles du jeu équitables pour tous les acteurs du marché. Ceci est accompli en leur fournissant un accès en temps réel aux informations sur les prix des obligations de manière complète. La distribution de données de négociation en temps opportun vise à garantir un accès égal à des informations fiables sur les obligations concernant les produits d'entreprise, d'agence et structurés.
De 1998 à 2001, la SEC a approuvé les règles adoptées par la NASD concernant les transactions sur toutes les obligations de sociétés américaines et les transactions secondaires sur les titres à revenu fixe de gré à gré. Ces règles ont été élaborées pour apporter une plus grande transparence des prix sur les marchés obligataires. Par la suite, TRACE a été mis en place en 2002 pour se conformer aux règles nouvellement approuvées. Le programme a remplacé l'ancien système de tarification des titres à revenu fixe (FIPS) utilisé depuis 1994.
TRACE est actuellement géré par l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA). Le programme offre aux investisseurs individuels et aux professionnels du marché un accès à des informations sur presque toutes les activités de négociation obligataire publiques et privées de gré à gré. Le programme TRACE offre une consolidation des données de transaction pour les obligations d'entreprises publiques et privées, la dette d'agence et les produits titrisés. Cela comprend les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des créances hypothécaires.
Ce que TRACE apporte au marché et aux régulateurs
La FINRA affirme que les services de TRACE renforcent encore l'intégrité du marché. Les investisseurs ont accès à ces données en temps réel afin de mieux comprendre et évaluer les performances de leurs transactions de courtage. En outre, la FINRA affirme que TRACE aide les régulateurs à surveiller le marché, la tarification et la qualité d'exécution.
Il existe différents niveaux de service disponibles via TRACE qui sont payants et non payants. L'accès personnel et non commercial est gratuit pour les affichages en temps réel des informations sur les transactions. L'accès pour un utilisateur professionnel individuel ou une licence de niveau entreprise pour ces écrans nécessite des paiements. Accès aux affichages des données TRACE disponibles via les principaux fournisseurs de données de marché et certains sites Web financiers.
Autres données TRACE
D'autres services et flux de données disponibles via TRACE incluent des rapports de transaction et d'activité en fin de journée, des indicateurs d'activité et de performance du marché et des données historiques améliorées.
Par exemple, les données historiques améliorées de TRACE incluent des informations au niveau de la transaction telles que le prix de la transaction, la date et l'heure d'exécution, la taille de la transaction et le rendement. Les données comprennent également des informations telles que des indicateurs d'achat/vente et des informations sur les contreparties. Ces détails n'étaient pas accessibles au public auparavant.
Points forts
Étant donné que les marchés OTC sont souvent moins liquides, moins réglementés et plus opaques que les marchés cotés en bourse, TRACE fournit des informations indispensables pour fournir un marché plus transparent et équitable.
TRACE est exploité par la FINRA (anciennement connue sous le nom de NASD) et lancé en 2002, en remplacement de l'ancien système de déclaration FIPS.
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) est une fonction permettant de déclarer les transactions et les données du marché obligataire de gré à gré.
