Méthode Times-Revenu

Qu'est-ce que la méthode Times-Revenu ?

La méthode du revenu multiplié est une méthode d' évaluation utilisée pour déterminer la valeur maximale d'une entreprise. La méthode des revenus multipliés utilise un multiple des revenus actuels pour déterminer le "plafond" (ou la valeur maximale) d'une entreprise particulière. Selon l'industrie et l'environnement commercial et économique local, le multiple peut être de une à deux fois les revenus réels. Cependant, dans certaines industries, le multiple peut être inférieur à un.

Comprendre le fonctionnement de la méthode Times-Revenue

Les propriétaires de petites entreprises peuvent déterminer la valeur de l'entreprise pour faciliter la planification financière ou la préparation de la vente de l'entreprise. Il peut être difficile de calculer la valeur d'une entreprise, surtout si la valeur est largement déterminée par les revenus futurs potentiels. Plusieurs modèles peuvent être utilisés pour déterminer la valeur, ou une plage de valeurs, afin de faciliter les décisions commerciales.

La méthode du revenu multiplié est utilisée pour déterminer une fourchette de valeurs pour une entreprise. Le chiffre est basé sur les revenus réels sur une certaine période de temps (par exemple, l'exercice précédent), et un multiplicateur fournit une fourchette qui peut être utilisée comme point de départ pour les négociations. En effet, la méthode du revenu multiplié tente d'évaluer une entreprise en évaluant son flux de flux de trésorerie de vente.

En fonction de la période pour laquelle le chiffre d'affaires est considéré ou de la méthode de mesure du chiffre d'affaires utilisée, la valeur du multiple peut varier. Certains analystes utilisent les revenus ou les ventes enregistrés dans les états financiers pro forma comme des ventes réelles ou une prévision de ce que seront les ventes futures. Le multiplicateur utilisé dans l'évaluation des entreprises dépend de l'industrie.

L'évaluation d'une petite entreprise implique souvent de trouver le prix le plus bas absolu que quelqu'un paierait pour l'entreprise, connu sous le nom de « plancher », souvent la valeur de liquidation des actifs de l'entreprise, puis de déterminer un plafond que quelqu'un pourrait payer, comme un multiple du courant revenus. Une fois que le plancher et le plafond ont été calculés, le propriétaire de l'entreprise peut déterminer la valeur ou ce que quelqu'un est prêt à payer pour acquérir l'entreprise. La valeur du multiple utilisé pour évaluer la valeur de l'entreprise selon la méthode du revenu multiplié est influencée par un certain nombre de facteurs, notamment l'environnement macroéconomique, les conditions de l'industrie, etc.

La méthode du revenu multiplié est également appelée « méthode des multiples du revenu ».

Considérations particulières

La méthode du chiffre d'affaires est idéale pour les jeunes entreprises dont les bénéfices sont soit inexistants, soit très volatils. En outre, les entreprises qui sont sur le point d'avoir une phase de croissance rapide, telles que les entreprises de logiciels en tant que service, baseront leurs évaluations sur la méthode des revenus multipliés.

Le multiple utilisé peut être plus élevé si l'entreprise ou l'industrie est prête pour la croissance et l'expansion. Étant donné que ces entreprises devraient connaître une phase de croissance élevée avec un pourcentage élevé de revenus récurrents et de bonnes marges, elles seraient évaluées dans une fourchette de trois à quatre fois les revenus.

D'autre part, le multiplicateur utilisé pourrait être plus proche de l'une des activités à croissance lente ou ne présentant pas beaucoup de potentiel de croissance. Une entreprise avec un faible pourcentage de revenus récurrents ou des revenus prévus faibles et constants, comme une société de services, peut être évaluée à 0,5 fois ses revenus.

Critique de la méthode Times-Revenue

La méthode du revenu multiplié n'est pas toujours un indicateur fiable de la valeur d'une entreprise. C'est parce que le revenu ne signifie pas le profit. De même, une augmentation des revenus ne se traduit pas nécessairement par une augmentation des bénéfices. Pour obtenir une image plus précise de la valeur réelle actuelle d'une entreprise, les bénéfices doivent être pris en compte. Ainsi, les multiples des bénéfices, ou multiplicateur des bénéfices,. sont préférés aux multiples de la méthode des revenus.

Points forts

• La méthode des revenus multipliés (ou multiples de revenus) est une méthode d'évaluation utilisée pour déterminer la valeur maximale d'une entreprise.

• Cette méthode n'est pas toujours un indicateur fiable de la valeur d'une entreprise car les revenus ne signifient pas les bénéfices et une augmentation des revenus ne se traduit pas toujours par une augmentation des bénéfices.

• Il est destiné à générer une gamme de valeur pour une entreprise.