Metoda Times-Revenu

Jaka jest metoda Times-Revenue?

Metoda czasowo-przychodowa to metoda wyceny stosowana do określenia maksymalnej wartości firmy. Metoda czasowo-przychodowa wykorzystuje wielokrotność bieżących przychodów do określenia „pułapu” (lub maksymalnej wartości) dla określonej działalności. W zależności od branży i lokalnego środowiska biznesowego i gospodarczego, wielokrotność może być od jednego do dwóch razy wyższa od rzeczywistych przychodów. Jednak w niektórych branżach wielokrotność może być mniejsza niż jeden.

Zrozumienie, jak działa metoda Times-Revenue

Właściciele małych firm mogą określić wartość firmy, aby pomóc w planowaniu finansowym lub przygotowaniu do sprzedaży firmy. Obliczenie wartości firmy może być trudne, zwłaszcza jeśli wartość ta jest w dużej mierze zdeterminowana przez potencjalne przyszłe przychody. Kilka modeli można wykorzystać do określenia wartości lub zakresu wartości, aby ułatwić podejmowanie decyzji biznesowych.

Metoda czasowo-przychodowa służy do określenia zakresu wartości dla biznesu. Wartość ta opiera się na rzeczywistych przychodach w pewnym okresie (na przykład w poprzednim roku podatkowym), a mnożnik określa zakres, który można wykorzystać jako punkt wyjścia do negocjacji. W efekcie metoda czasowo-przychodowa próbuje wycenić firmę, wyceniając jej strumień przepływów pieniężnych ze sprzedaży.

W zależności od okresu, za który rozpatruje się przychód lub zastosowanej metody pomiaru przychodu, wartość mnożnika może się różnić. Niektórzy analitycy wykorzystują przychody lub sprzedaż zarejestrowane w sprawozdaniach finansowych proforma jako rzeczywistą sprzedaż lub prognozę przyszłej sprzedaży. Mnożnik stosowany w wycenie przedsiębiorstw zależy od branży.

Wycena małych firm często obejmuje znalezienie absolutnie najniższej ceny, jaką ktoś zapłaciłby za firmę, znanej jako „dolna granica”, często wartość likwidacyjna aktywów firmy, a następnie określenie pułapu, jaki ktoś może zapłacić, na przykład wielokrotność bieżącej przychody. Po obliczeniu podłogi i sufitu właściciel firmy może określić wartość lub kwotę, którą ktoś może być skłonny zapłacić, aby przejąć firmę. Na wartość mnożnika użytego do oceny wartości firmy metodą czasowo-przychodową wpływa szereg czynników, w tym otoczenie makroekonomiczne, warunki branżowe itp.

Metoda czasowo-przychodowa jest również określana jako „metoda wielokrotności przychodu”.

Uwagi specjalne

Metoda czasowo-przychodowa jest idealna dla młodszych firm, których zarobki albo nie istnieją, albo są bardzo zmienne. Ponadto firmy, które są nastawione na szybką fazę wzrostu, takie jak firmy oferujące oprogramowanie jako usługa, będą opierać swoje wyceny na metodzie time-revenue.

Stosowana wielokrotność może być wyższa, jeśli firma lub branża są nastawione na wzrost i ekspansję. Ponieważ oczekuje się, że firmy te będą miały wysoką fazę wzrostu z wysokim odsetkiem powtarzających się przychodów i dobrymi marżami, będą one wyceniane w przedziale od trzech do czterech razy.

Z drugiej strony zastosowany mnożnik może być bliższy jednej z firm, która powoli się rozwija lub nie wykazuje dużego potencjału wzrostu. Firma o niskim procencie powtarzających się przychodów lub stale niskich prognozowanych przychodów, na przykład firma usługowa, może być wyceniana na 0,5-krotność przychodów.

Krytyka metody Times-Revenue

Metoda czasowo-przychodowa nie zawsze jest wiarygodnym wskaźnikiem wartości firmy. Dzieje się tak, ponieważ dochód nie oznacza zysku. Podobnie wzrost przychodów niekoniecznie przekłada się na wzrost zysków. Aby uzyskać dokładniejszy obraz aktualnej rzeczywistej wartości firmy, należy uwzględnić zarobki. Dlatego wielokrotności zarobków lub mnożnik zarobków są preferowane zamiast wielokrotności metody przychodów.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Metoda czasowo-przychodowa (lub wielokrotności przychodów) to metoda wyceny stosowana do określenia maksymalnej wartości firmy.

• Ta metoda nie zawsze jest wiarygodnym wyznacznikiem wartości firmy, ponieważ przychód nie oznacza zysku, a wzrost przychodów nie zawsze przekłada się na wzrost zysków.

• Ma generować szereg wartości dla biznesu.