Tidsindtægtsmetode

Hvad er Times-Revenue-metoden?

Times-revenue-metoden er en værdiansættelsesmetode,. der bruges til at bestemme den maksimale værdi af en virksomhed. Tidsindtægtsmetoden bruger et multiplum af nuværende indtægter til at bestemme "loftet" (eller maksimumværdien) for en bestemt virksomhed. Afhængigt af industrien og det lokale erhvervs- og økonomiske miljø kan multiplumet være en til to gange den faktiske indtægt. I nogle brancher kan multiplum dog være mindre end én.

Forstå, hvordan Times-Revenue-metoden fungerer

Små virksomhedsejere kan bestemme værdien af virksomheden for at hjælpe med økonomisk planlægning eller som forberedelse til at sælge virksomheden. Det kan være udfordrende at beregne en virksomheds værdi, især hvis værdien i høj grad bestemmes af potentielle fremtidige indtægter. Flere modeller kan bruges til at bestemme værdien eller en række værdier for at lette forretningsbeslutninger.

Tidsindtægtsmetoden bruges til at bestemme en række værdier for en virksomhed. Tallet er baseret på faktiske indtægter over en vis periode (for eksempel det foregående regnskabsår), og en multiplikator giver et interval, der kan bruges som udgangspunkt for forhandlinger. I virkeligheden forsøger gange-indtægtsmetoden at værdiansætte en virksomhed ved at værdiansætte dens strøm af salgspengestrømme.

Afhængigt af den periode, for hvilken indtægten betragtes, eller af den anvendte metode til indtægtsmåling, kan værdien af multiplumet variere. Nogle analytikere bruger omsætningen eller salget, der er registreret på proforma-regnskaber, som faktiske salg eller en prognose for, hvad fremtidigt salg vil være. Multiplikatoren, der bruges til virksomhedsvurdering, afhænger af branchen.

Værdiansættelse af små virksomheder involverer ofte at finde den absolut laveste pris, nogen ville betale for virksomheden, kendt som "gulvet", ofte likvidationsværdien af virksomhedens aktiver, og derefter at bestemme et loft, som nogen måtte betale, såsom et multiplum af nuværende indtægter. Når gulv og loft er beregnet, kan virksomhedsejeren bestemme værdien, eller hvad nogen kan være villig til at betale for at erhverve virksomheden. Værdien af det multiplum, der bruges til at vurdere virksomhedens værdi ved hjælp af gange-indtægtsmetoden, er påvirket af en række faktorer, herunder det makroøkonomiske miljø, brancheforhold osv.

Tidsindtægtsmetoden omtales også som "multiple af indtægtsmetoden."

Særlige overvejelser

Tidsindtægtsmetoden er ideel til yngre virksomheder med indtjening, der enten er ikke-eksisterende eller meget volatil. Også virksomheder, der er klar til at have en hurtig vækstfase, såsom software-as-a-service-virksomheder, vil basere deres værdiansættelser på gange-indtægtsmetoden.

Det anvendte multiplum kan være højere, hvis virksomheden eller industrien er klar til vækst og ekspansion. Da disse virksomheder forventes at have en høj vækstfase med en høj procentdel af tilbagevendende omsætning og gode marginer, vil de blive værdiansat i tre til fire gange omsætningsintervallet.

På den anden side kan den anvendte multiplikator være tættere på en af forretningerne er langsomt voksende eller viser ikke meget vækstpotentiale. En virksomhed med en lav procentdel af tilbagevendende omsætning eller konsekvent lav forventet omsætning, såsom en servicevirksomhed, kan værdiansættes til 0,5 gange omsætningen.

Kritik af Times-Revenue-metoden

Tidsindtægtsmetoden er ikke altid en pålidelig indikator for værdien af en virksomhed. Dette skyldes, at omsætning ikke betyder overskud. Ligeledes betyder en stigning i omsætningen ikke nødvendigvis en stigning i overskuddet. For at få et mere præcist billede af den aktuelle reelle værdi af en virksomhed, skal indtjeningen medregnes. Derfor foretrækkes multipla af indtjening, eller indtjeningmultiplikator,. frem for multipla af indtægtsmetoden.

Højdepunkter

• Times-revenue (eller multipla of revenue) metoden er en værdiansættelsesmetode, der bruges til at bestemme den maksimale værdi af en virksomhed.

• Denne metode er ikke altid en pålidelig indikator for værdien af en virksomhed, da omsætning ikke betyder overskud og en stigning i omsætningen ikke altid udmønter sig i en stigning i overskuddet.

• Det er beregnet til at skabe en række værdier for en virksomhed.