Multiplicateur de gains

Qu'est-ce que le multiplicateur de revenus ?

Le multiplicateur de bénéfices est une mesure financière qui définit le cours actuel de l'action d'une entreprise en termes de bénéfice par action (EPS) de l'entreprise, qui est simplement calculé en tant que prix par action/bénéfice par action. Également connu sous le nom de ratio cours/ bénéfices (P/E), le multiplicateur de bénéfices peut être utilisé comme un outil d' évaluation simplifié permettant de comparer le coût relatif des actions d'entreprises similaires. Il peut également aider les investisseurs à évaluer les cours actuels des actions par rapport à leurs cours historiques sur une base relative aux bénéfices.

Comprendre le multiplicateur de revenus

Le multiplicateur de bénéfices peut être un outil utile pour déterminer le prix actuel d'une action par rapport aux bénéfices de l'entreprise par action de cette action. Il s'agit d'une relation importante car le prix d'une action est théoriquement censé être fonction de la valeur future anticipée de la société émettrice et des flux de trésorerie futurs résultant de la propriété de cette action. Si le prix d'une action est historiquement cher par rapport aux bénéfices de l'entreprise, cela peut indiquer que ce n'est pas le moment optimal pour acheter cette action car elle est trop chère. En outre, la comparaison des multiplicateurs de bénéfices entre des entreprises similaires peut aider à illustrer le coût des actions de diverses entreprises les unes par rapport aux autres.

Exemple de multiplicateur de revenus

Comme exemple d'application pratique du multiplicateur de bénéfices, considérons l'entreprise fictive ABC. Supposons que cette société a un prix actuel des actions de 50 $ par action et un bénéfice par action (EPS) de 5 $. Dans cet ensemble de circonstances, le multiplicateur de revenus serait de 50 dollars/5 dollars par an = 10 ans. Cela signifie qu'il faudrait 10 ans pour récupérer le cours de l'action de 50 $ compte tenu du BPA actuel.

Le multiplicateur peut également être exprimé verbalement en disant : "La société ABC se négocie à 10 fois ses bénéfices", car le prix actuel de 50 $ correspond à 10 x le BPA de 5 $. S'il y a 10 ans, la société ABC avait un prix de marché de 50 $ et un BPA de 7 $, le multiplicateur aurait été de 7,14 ans.

Le multiplicateur de bénéfices ne doit être utilisé que pour évaluer les investissements sur une base relative et ne doit pas être utilisé pour mesurer une évaluation absolue d'une action.

Le prix actuel serait plus cher par rapport aux bénéfices actuels qu'il y a 10 ans car, à cette époque, l'action ne se négociait qu'à 7,14 fois les bénéfices au lieu de 10 fois les bénéfices auxquels elle se négocie actuellement.

La comparaison du multiplicateur de bénéfices de la société ABC avec d'autres sociétés similaires peut également fournir un indicateur simple pour juger du prix d'une action par rapport à ses bénéfices. Si la société XYZ a également un BPA de 5 $, mais que son cours actuel est de 65 $, elle a un multiplicateur de bénéfices de 13 ans. Par conséquent, ce titre peut être considéré comme relativement plus cher que le titre de la société ABC, qui a un multiplicateur de seulement 10 ans.

Points forts

• Le multiplicateur de bénéfices cadre le cours actuel de l'action d'une entreprise en termes de bénéfice par action (EPS) de l'entreprise.

• Cette métrique est calculée en tant que prix par action/bénéfice par action.

• Le multiplicateur de bénéfices peut aider les investisseurs à déterminer le prix actuel d'une action par rapport aux bénéfices de la société par action de cette action.