Times-Revenue-Methode
Was ist die Times-Revenue-Methode?
Die Times-Revenue-Methode ist eine Bewertungsmethode zur Bestimmung des maximalen Werts eines Unternehmens. Die Times-Revenue-Methode verwendet ein Vielfaches der aktuellen Einnahmen, um die "Obergrenze" (oder den maximalen Wert) für ein bestimmtes Unternehmen zu bestimmen. Abhängig von der Branche und dem lokalen Geschäfts- und Wirtschaftsumfeld kann das Vielfache das Ein- bis Zweifache der tatsächlichen Einnahmen betragen. In einigen Branchen kann das Vielfache jedoch kleiner als eins sein.
Verstehen, wie die Times-Revenue-Methode funktioniert
Kleinunternehmer können den Wert des Unternehmens bestimmen, um die Finanzplanung zu unterstützen oder den Verkauf des Unternehmens vorzubereiten. Es kann schwierig sein, den Wert eines Unternehmens zu berechnen, insbesondere wenn der Wert weitgehend von potenziellen zukünftigen Einnahmen bestimmt wird. Mehrere Modelle können verwendet werden, um den Wert oder eine Reihe von Werten zu bestimmen, um Geschäftsentscheidungen zu erleichtern.
Die Times-Revenue-Methode wird verwendet, um eine Bandbreite von Werten für ein Unternehmen zu ermitteln. Die Zahl basiert auf den tatsächlichen Einnahmen über einen bestimmten Zeitraum (z. B. das vergangene Geschäftsjahr), und ein Multiplikator liefert eine Bandbreite, die als Ausgangspunkt für Verhandlungen verwendet werden kann. Tatsächlich versucht die Times-Revenue-Methode, ein Unternehmen zu bewerten, indem es seinen Strom von Verkaufs-Cashflows bewertet.
Je nach Zeitraum, für den die Erlöse betrachtet werden, oder nach der Methode der Erlösmessung, kann der Wert des Vielfachen variieren. Einige Analysten verwenden die in Proforma-Abschlüssen erfassten Einnahmen oder Verkäufe als tatsächliche Verkäufe oder als Prognose zukünftiger Verkäufe. Der bei der Unternehmensbewertung verwendete Multiplikator ist branchenabhängig.
Bei der Bewertung von Kleinunternehmen geht es oft darum, den absolut niedrigsten Preis zu finden, den jemand für das Unternehmen zahlen würde, bekannt als „Floor“, häufig der Liquidationswert des Unternehmensvermögens, und dann eine Obergrenze zu bestimmen, die jemand zahlen könnte, z. B. ein Vielfaches des Stroms Erlöse. Sobald der Boden und die Obergrenze berechnet wurden, kann der Geschäftsinhaber den Wert bestimmen oder was jemand bereit sein könnte, für den Erwerb des Geschäfts zu zahlen. Der Wert des Multiplikators, der zur Bewertung des Unternehmenswerts nach der Times-Revenue-Methode verwendet wird, wird durch eine Reihe von Faktoren beeinflusst, darunter das makroökonomische Umfeld, die Branchenbedingungen usw.
Die Times-Revenue-Methode wird auch als „Multiples-of-Revenue-Methode“ bezeichnet.
Besondere Überlegungen
Die Times-Revenue-Methode ist ideal für jüngere Unternehmen mit nicht vorhandenen oder sehr volatilen Erträgen. Außerdem werden Unternehmen, die auf eine schnelle Wachstumsphase vorbereitet sind, wie Software-as-a-Service-Unternehmen, ihre Bewertungen auf der Times-Revenue-Methode basieren.
Das verwendete Vielfache kann höher sein, wenn das Unternehmen oder die Branche auf Wachstum und Expansion ausgerichtet ist. Da diese Unternehmen voraussichtlich eine hohe Wachstumsphase mit einem hohen Anteil an wiederkehrenden Umsätzen und guten Margen haben werden, würden sie im drei- bis vierfachen Umsatzbereich bewertet.
Andererseits könnte der verwendete Multiplikator näher an einem Unternehmen liegen, das langsam wächst oder kein großes Wachstumspotenzial aufweist. Ein Unternehmen mit einem niedrigen Prozentsatz wiederkehrender Einnahmen oder konstant niedrigen prognostizierten Einnahmen, wie z. B. ein Dienstleistungsunternehmen, kann mit dem 0,5-Fachen der Einnahmen bewertet werden.
Kritik an der Times-Revenue-Methode
Die Times-Revenue-Methode ist nicht immer ein zuverlässiger Indikator für den Wert eines Unternehmens. Denn Umsatz bedeutet nicht Gewinn. Ebenso führt eine Umsatzsteigerung nicht zwangsläufig zu einer Gewinnsteigerung. Um ein genaueres Bild über den aktuellen realen Wert eines Unternehmens zu bekommen, müssen die Gewinne mit eingerechnet werden. Daher wird das Vielfache des Gewinns oder Gewinnmultiplikator gegenüber den Vielfachen der Erlösmethode bevorzugt.
Höhepunkte
Die Times-Revenue- (oder Multiples-of-Revenue-) Methode ist eine Bewertungsmethode zur Bestimmung des maximalen Werts eines Unternehmens.
Diese Methode ist nicht immer ein zuverlässiger Indikator für den Wert eines Unternehmens, da Umsatz nicht gleich Gewinn bedeutet und eine Umsatzsteigerung nicht immer zu einer Gewinnsteigerung führt.
Es soll eine Reihe von Werten für ein Unternehmen generieren.
