Bénéfice sous-jacent

Qu'est-ce que le bénéfice sous-jacent ?

Le bénéfice sous-jacent est un calcul effectué en interne par une entreprise pour montrer ce qu'elle croit être un reflet plus précis de la quantité d'argent qu'elle génère. Le nombre se concentre sur les événements réguliers du cycle comptable et exclut souvent les frais ponctuels ou les événements peu fréquents. Le bénéfice sous-jacent diffère du bénéfice comptable requis qui est enregistré dans les états financiers et autres documents obligatoires qui suivent des pratiques, règles et réglementations prédéfinies.

Comment fonctionne le profit sous-jacent

Lorsque les entreprises publient leurs états financiers, les principes comptables généralement reconnus (PCGR) les obligent à divulguer les bénéfices qu'elles ont générés. Ceci est calculé en soustrayant tous les coûts en dollars des revenus, le même calcul utilisé pour déterminer le montant de l'impôt sur le revenu à payer.

Souvent, les entreprises choisiront de compléter ce chiffre par leur propre calcul. Le bénéfice sous-jacent est conçu pour offrir un indicateur de performance plus utile sur une base annuelle.

coûts inhabituels et non récurrents,. tels que les frais de dommages causés par les catastrophes naturelles, aplanit les fluctuations aléatoires et devrait, en théorie, permettre aux investisseurs d'avoir une meilleure idée de la façon dont les bénéfices de l'entreprise provenant de ses opérations commerciales quotidiennes varient. sur plusieurs exercices.

Important

Les entreprises utilisent souvent les chiffres des bénéfices sous-jacents à des fins de planification commerciale.

Le but ici est d'éliminer toutes les distractions causées par des événements aléatoires. Les pertes ou les gains qui ne surviennent pas régulièrement, tels que les charges de restructuration ou l'achat ou la vente d'un terrain ou d'une propriété, ne sont généralement pas pris en compte car ils ne se produisent pas souvent et, par conséquent, ne sont pas réputés refléter les coûts quotidiens. de diriger l'entreprise.

les dépenses d'exploitation régulières considérées comme prévisibles ou nécessaires seront déduites des ventes brutes afin d'arriver au bénéfice sous-jacent. Ils peuvent inclure les éléments suivants :

• Les dépenses de personnel, y compris tout, de la masse salariale à la formation, sont souvent considérées comme des dépenses d'exploitation car les salaires sont souvent négociés à l'avance et les coûts de formation sont connus par expérience.

• Les dépenses d'installation, y compris le loyer ou les versements hypothécaires (le cas échéant), les services publics et les assurances sont également admissibles car les coûts ont été préétablis par contrat ou autre accord.

• Dépenses liées à la technologie, y compris la maintenance et les mises à niveau des logiciels.

• Remplacement d'actifs

Exemple d'événement ponctuel supprimé pour le calcul du bénéfice sous-jacent

Si une entreprise est en pleine propriété de deux bâtiments, et qu'un est actuellement utilisé alors que l'autre est vacant, elle peut choisir de vendre le bâtiment vacant. Alors que la vente de cet actif doit être enregistrée à des fins comptables standard, elle est exclue du calcul du bénéfice sous-jacent.

La vente d'un actif important, tel qu'un immeuble, ne fait pas partie intégrante de l'exploitation de l'entreprise et ne devrait pas se reproduire de sitôt. Bien qu'il ait résulté en une forme de revenu, il est peu probable qu'il se reproduise dans les cycles comptables ultérieurs de l'entreprise.

Avantages du bénéfice sous-jacent

En plus de donner aux investisseurs une indication du montant d'argent qu'une entreprise tire de ses opérations commerciales standard, le bénéfice sous-jacent est également utilisé par la direction pour la planification des activités.

Un plan d'affaires est une feuille de route fonctionnelle indiquant comment l'entreprise fonctionnera et constitue souvent le document fondateur rédigé par de nouvelles entreprises. D'un point de vue comptable, le plan d'affaires indique également les dépenses prévues qui doivent être couvertes sur une période donnée.

Lorsqu'elle détermine quels coûts d'exploitation peuvent être raisonnablement couverts, une entreprise peut préférer supprimer toute transaction financière ponctuelle ou très irrégulière susceptible de gonfler à tort les normes de profit. Cela crée un plan basé sur des événements plus courants qui peuvent être anticipés.

Inconvénients du bénéfice sous-jacent

Chaque entreprise a sa propre version du bénéfice sous-jacent, en prenant le bénéfice comptable et en procédant ensuite aux ajustements qu'elle juge appropriés. Sans directives claires sur la manière de déclarer le bénéfice sous-jacent, ces chiffres ne peuvent pas être utilisés pour comparer différentes entreprises.

La pleine liberté signifie également que certains de ces calculs peuvent être remis en question. Parfois, les entreprises excluent les éléments qui ont un impact négatif sur les bénéfices GAAP sur plusieurs trimestres, puis promeuvent activement leur chiffre de bénéfice sous-jacent comme s'il s'agissait du seul chiffre qui mérite l'attention.

Il est important que les investisseurs reconnaissent la différence entre le bénéfice comptable et le bénéfice sous-jacent et acquièrent une solide compréhension de la façon dont ce dernier a été calculé - les entreprises divulgueront cette information dans leurs états financiers.

L'utilisation du chiffre de profit sous-jacent peut être utile, aux côtés d'autres données financières, pour évaluer s'il faut investir dans une entreprise. Cela dit, approchez-vous avec prudence et assurez-vous de déterminer exactement pourquoi certaines dépenses ont été ignorées avant de prendre le chiffre pour argent comptant.

Points forts

• Le nombre se concentre sur les événements réguliers du cycle comptable et exclut souvent les frais ponctuels ou les événements peu fréquents.

• Le bénéfice sous-jacent est calculé en interne par une entreprise pour montrer ce qu'elle estime être une lecture précise de sa position bénéficiaire.

• Chaque entreprise a sa propre version du bénéfice sous-jacent, en prenant le bénéfice comptable et en procédant ensuite aux ajustements qu'elle juge appropriés.