विस्तार नीति

एक विस्तारक नीति क्या है?

विस्तारवादी या ढीली नीति व्यापक आर्थिक नीति का एक रूप है जो आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना चाहती है। विस्तारवादी नीति में मौद्रिक नीति या राजकोषीय नीति (या दोनों का संयोजन) शामिल हो सकती है। यह केनेसियन अर्थशास्त्र के सामान्य नीतिगत नुस्खे का हिस्सा है , जिसका उपयोग आर्थिक मंदी और मंदी के दौरान आर्थिक चक्रों के नकारात्मक पक्ष को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है ।

विस्तार नीति को समझना

विस्तारवादी नीति का मूल उद्देश्य निजी मांग में कमी को पूरा करने के लिए समग्र मांग को बढ़ावा देना है। यह केनेसियन अर्थशास्त्र के विचारों पर आधारित है, विशेष रूप से यह विचार कि मंदी का मुख्य कारण समग्र मांग में कमी है। विस्तार नीति का उद्देश्य प्रत्यक्ष सरकारी घाटे के खर्च या व्यवसायों और उपभोक्ताओं को उधार में वृद्धि के माध्यम से अर्थव्यवस्था में पैसा लगाकर व्यापार निवेश और उपभोक्ता खर्च को बढ़ावा देना है।

राजकोषीय नीति के दृष्टिकोण से, सरकार बजट उपकरणों के माध्यम से विस्तारवादी नीतियां बनाती है जो लोगों को अधिक धन प्रदान करती है। बजट घाटा पैदा करने के लिए खर्च बढ़ाने और करों में कटौती का मतलब है कि सरकार अर्थव्यवस्था में जितना पैसा निकाल रही है उससे ज्यादा पैसा लगा रही है। विस्तारित राजकोषीय नीति में कर कटौती, हस्तांतरण भुगतान, छूट और बुनियादी ढांचे में सुधार जैसी परियोजनाओं पर सरकारी खर्च में वृद्धि शामिल है।

उदाहरण के लिए, यह सरकारी अनुबंधों के माध्यम से अधिक धन के साथ अर्थव्यवस्था को प्रभावित करते हुए, विवेकाधीन सरकारी खर्च को बढ़ा सकता है। इसके अतिरिक्त, यह करों में कटौती कर सकता है और उन लोगों के हाथों में अधिक धन छोड़ सकता है जो तब खर्च और निवेश करते हैं।

विस्तारवादी मौद्रिक नीति सामान्य से अधिक तेजी से धन की आपूर्ति का विस्तार या अल्पकालिक ब्याज दरों को कम करके काम करती है। यह केंद्रीय बैंकों द्वारा अधिनियमित किया जाता है और खुले बाजार के संचालन, आरक्षित आवश्यकताओं और ब्याज दरों को निर्धारित करने के माध्यम से आता है। यूएस फेडरल रिजर्व की विस्तारवादी नीतियां जब भी बेंचमार्क फेडरल फंड्स रेट या डिस्काउंट रेट को कम करती हैं, बैंकों के लिए आवश्यक रिजर्व को कम करती हैं या खुले बाजार में ट्रेजरी बॉन्ड को खरीदती हैं । मात्रात्मक सहजता, या क्यूई, विस्तारवादी मौद्रिक नीति का दूसरा रूप है।

27 अगस्त, 2020 को फेडरल रिजर्व ने घोषणा की कि अगर मुद्रास्फीति कम रहती है तो वह एक निश्चित स्तर से नीचे बेरोजगारी के कारण ब्याज दरों में वृद्धि नहीं करेगा। इसने अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य को भी औसत में बदल दिया, जिसका अर्थ है कि यह मुद्रास्फीति को 2% से नीचे की अवधि के लिए अपने 2% लक्ष्य से कुछ ऊपर बढ़ने की अनुमति देगा।

उदाहरण के लिए, जब बेंचमार्क फेडरल फंड की दर कम हो जाती है, तो केंद्रीय बैंक से उधार लेने की लागत कम हो जाती है, जिससे बैंकों को बाजार में उधार दी जा सकने वाली नकदी तक अधिक पहुंच मिलती है। जब आरक्षित आवश्यकताओं में गिरावट आती है, तो यह बैंकों को उपभोक्ताओं और व्यवसायों को अपनी पूंजी का अधिक अनुपात उधार देने की अनुमति देता है। जब केंद्रीय बैंक ऋण लिखत खरीदता है, तो वह सीधे अर्थव्यवस्था में पूंजी डालता है।

विस्तारक मौद्रिक नीति के जोखिम

व्यापार चक्र में कम वृद्धि अवधि के प्रबंधन के लिए विस्तार नीति एक लोकप्रिय उपकरण है, लेकिन यह जोखिम के साथ भी आता है। इन जोखिमों में व्यापक आर्थिक, सूक्ष्म आर्थिक और राजनीतिक अर्थव्यवस्था के मुद्दे शामिल हैं।

विस्तारवादी नीति में कब शामिल होना है, कितना करना है और कब रुकना है, इसका आकलन करने के लिए परिष्कृत विश्लेषण की आवश्यकता होती है और इसमें पर्याप्त अनिश्चितताएं शामिल होती हैं। बहुत अधिक विस्तार करने से उच्च मुद्रास्फीति या अत्यधिक गर्म अर्थव्यवस्था जैसे दुष्प्रभाव हो सकते हैं । जब कोई नीतिगत कदम उठाया जाता है और जब यह अर्थव्यवस्था के माध्यम से अपना काम करता है, तो इसके बीच एक समय अंतराल भी होता है।

यह सबसे अनुभवी अर्थशास्त्रियों के लिए भी अप-टू-मिनट विश्लेषण को लगभग असंभव बना देता है। विवेकपूर्ण केंद्रीय बैंकरों और विधायकों को पता होना चाहिए कि कब पैसे की आपूर्ति में वृद्धि या रिवर्स कोर्स को रोकना है और एक संकुचन नीति पर स्विच करना है,. जिसमें विस्तारवादी नीति के विपरीत कदम उठाना शामिल होगा, जैसे कि ब्याज दरें बढ़ाना।

आदर्श परिस्थितियों में भी, विस्तारवादी राजकोषीय और मौद्रिक नीति जोखिम अर्थव्यवस्था के माध्यम से सूक्ष्म आर्थिक विकृतियां पैदा करते हैं। साधारण आर्थिक मॉडल अक्सर विस्तारवादी नीति के प्रभावों को अर्थव्यवस्था की संरचना के लिए तटस्थ के रूप में चित्रित करते हैं जैसे कि अर्थव्यवस्था में इंजेक्ट किया गया धन अर्थव्यवस्था में समान रूप से और तुरंत वितरित किया गया था।

वास्तविक व्यवहार में, मौद्रिक और राजकोषीय नीति दोनों विशिष्ट व्यक्तियों, व्यवसायों और उद्योगों को नए पैसे वितरित करके संचालित होती हैं, जो तब नए पैसे को शेष अर्थव्यवस्था में खर्च करते हैं और प्रसारित करते हैं। समग्र मांग को समान रूप से बढ़ावा देने के बजाय, इसका मतलब यह है कि विस्तारवादी नीति में हमेशा पहले प्राप्तकर्ताओं से नए धन के बाद के प्राप्तकर्ताओं को क्रय शक्ति और धन का प्रभावी हस्तांतरण शामिल होता है।

इसके अलावा, किसी भी सरकारी नीति की तरह, एक विस्तारवादी नीति संभावित रूप से सूचना और प्रोत्साहन समस्याओं के प्रति संवेदनशील होती है। अर्थव्यवस्था में विस्तारवादी नीति द्वारा डाले गए धन के वितरण में स्पष्ट रूप से राजनीतिक विचार शामिल हो सकते हैं। जब भी सार्वजनिक धन की बड़ी रकम हड़पने के लिए होती है, तो किराए की मांग और प्रमुख अल-एजेंट की समस्याएं आसानी से सामने आती हैं। और परिभाषा के अनुसार, विस्तारवादी नीति, चाहे राजकोषीय हो या मौद्रिक, में बड़ी मात्रा में सार्वजनिक धन का वितरण शामिल है।

विस्तारक नीति के उदाहरण

विस्तारवादी नीति का एक प्रमुख उदाहरण 2008 के वित्तीय संकट के बाद की प्रतिक्रिया है जब दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरों को लगभग शून्य कर दिया और प्रमुख प्रोत्साहन खर्च कार्यक्रम आयोजित किए। संयुक्त राज्य अमेरिका में, इसमें अमेरिकी रिकवरी और पुनर्निवेश अधिनियम और यूएस फेडरल रिजर्व द्वारा मात्रात्मक सहजता के कई दौर शामिल थे। अमेरिकी नीति निर्माताओं ने घरेलू समग्र मांग का समर्थन करने और वित्तीय प्रणाली को आगे बढ़ाने के लिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था में खरबों डॉलर खर्च किए और उधार दिए ।

हाल के एक उदाहरण में, 2014 से 2016 की दूसरी तिमाही के दौरान तेल की कीमतों में गिरावट ने कई अर्थव्यवस्थाओं को धीमा कर दिया। 2016 की पहली छमाही में कनाडा को विशेष रूप से कड़ी चोट लगी थी, इसकी पूरी अर्थव्यवस्था का लगभग एक-तिहाई ऊर्जा क्षेत्र में आधारित था। इससे बैंक के मुनाफे में गिरावट आई, जिससे कनाडाई बैंक विफलता की चपेट में आ गए।

इन कम तेल की कीमतों का मुकाबला करने के लिए, कनाडा ने देश के भीतर ब्याज दरों को कम करके एक विस्तारवादी मौद्रिक नीति बनाई। विस्तारवादी नीति का लक्ष्य घरेलू स्तर पर आर्थिक विकास को बढ़ावा देना था। हालांकि, नीति का मतलब कनाडा के बैंकों के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन में कमी, बैंक के मुनाफे को कम करना भी था।

##हाइलाइट

• विस्तारवादी नीति का उद्देश्य आर्थिक मंदी और मंदी को रोकना या कम करना है।

• विस्तारवादी नीति मौद्रिक और राजकोषीय प्रोत्साहन के माध्यम से मांग को बढ़ाकर अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करना चाहती है।

• हालांकि लोकप्रिय, विस्तारवादी नीति में व्यापक आर्थिक, सूक्ष्म आर्थिक और राजनीतिक अर्थव्यवस्था के मुद्दों सहित महत्वपूर्ण लागत और जोखिम शामिल हो सकते हैं।