गैर-ग्राहक आदेश

एक गैर-ग्राहक आदेश क्या है?

एक गैर-ग्राहक आदेश एक भागीदार फर्म द्वारा स्वयं या फर्म के एक भागीदार, अधिकारी, निदेशक या कर्मचारी की ओर से किए गए एक्सचेंज पर एक आदेश है।

एक एक्सचेंज पर व्यापार करने की हकदार एक भागीदार फर्म को सदस्य फर्म के रूप में जाना जाता है । अधिकांश प्रतिभूति एक्सचेंज एक भागीदार फर्म और उसके कर्मचारियों को उसी समय में अपने ग्राहकों के समान प्रतिभूतियों में व्यापार करने से प्रतिबंधित करते हैं। प्रतिबंध को हितों के टकराव को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है - कथित या वास्तविक - जो तब हो सकता है जब कोई प्रतिभागी फर्म अपने ग्राहकों के साथ ऑर्डर के निष्पादन के लिए प्रतिस्पर्धा करती है।

एक गैर-क्लाइंट ऑर्डर को "पेशेवर ऑर्डर" के रूप में भी जाना जाता है और क्लाइंट ऑर्डर को "ग्राहक ऑर्डर" के रूप में भी जाना जा सकता है।

गैर-ग्राहक आदेश को समझें

एक गैर-ग्राहक आदेश ब्रोकरेज फर्म या निवेश कंपनी के लाभ के लिए किया जाता है, न कि उसके किसी ग्राहक की ओर से। जबकि इन आदेशों की अनुमति है, समान प्रतिभूतियों के लिए ग्राहक के आदेशों को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

जब प्रतिभूतियों के व्यापार के आदेश एक एक्सचेंज के लिए अपना रास्ता बनाते हैं, तो ऑर्डर को उस तरह के ग्राहक पदनाम के साथ चिह्नित किया जाना चाहिए जो व्यापार से लाभान्वित होगा। चूंकि एक दलाल अपने ग्राहकों के लिए एक एजेंट के रूप में कार्य करता है,. इसलिए ग्राहक के आदेशों को प्राथमिकता दी जाती है और फर्म को अपने खाते के लिए समान सुरक्षा का व्यापार शुरू करने से पहले पूर्ण रूप से निष्पादित किया जाना चाहिए।

जब कोई फर्म अपने लिए व्यापार करता है, तो यह एक गैर-ग्राहक आदेश होता है और ऐसे ऑर्डर टिकटों को एक्सचेंज के आधार पर "एनसी", "एन" या "एम्प" के रूप में चिह्नित किया जाएगा, यह दर्शाता है कि ऑर्डर एक गैर-क्लाइंट ऑर्डर है।

जब एक दलाल प्रिंसिपल के रूप में कार्य करता है - अर्थात, ब्रोकर सीधे अपने ग्राहक को व्यापार के दूसरे पक्ष को लेकर खरीदता या बेचता है - तो व्यापार को भी उसी के अनुसार चिह्नित किया जाना चाहिए।

गैर-क्लाइंट ऑर्डर प्रवाह पर क्लाइंट के लिए ऑर्डर प्राथमिकता फ्रंट रनिंग (आगे व्यापार) और अन्य प्रिंसिपल-एजेंट समस्याओं को रोकने के लिए आवश्यक है जो प्रतिभूति बाजारों में उत्पन्न हो सकती हैं।

पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग और तात्कालिक मूल्य निष्पादन के आगमन के साथ, एक फर्म अपने स्वयं के ऑर्डर निष्पादित करने से पहले अपने क्लाइंट के ऑर्डर को भरने की प्रतीक्षा कर सकती है। यह पुराने दिनों की तुलना में प्रक्रिया को सरल बनाता है, जब ऑर्डर भरने में समय लग सकता था और वे ढेर हो सकते थे। फिर भी, फ्रंट-रनिंग से बचने के लिए प्रक्रिया सिस्टम का एक अभिन्न अंग बनी हुई है।

एक गैर-ग्राहक आदेश का उदाहरण

यदि कोई क्लाइंट किसी ब्रोकर को Apple (AAPL) के 1,000 शेयर खरीदने का ऑर्डर देता है और फर्म भी AAPL के 1,000 शेयर खरीदना चाहती है, तो ब्रोकर को अपना ऑर्डर भरने से पहले क्लाइंट के सभी ऑर्डर को निष्पादित करना होगा।

इतना ही नहीं, बल्कि ग्राहक को अधिक अनुकूल कीमतों का हकदार होना चाहिए, जो कई मूल्य स्तरों पर दिए गए निष्पादन हैं जो ग्राहक और प्रतिभागी फर्म दोनों को भरते हैं। दूसरे शब्दों में, ब्रोकर को जानबूझकर ग्राहक को खुद को भरने की तुलना में बदतर कीमत पर नहीं भरना चाहिए।

उदाहरण के लिए तुरंत मार्केट ऑर्डर से भरे जा सकते हैं। यह क्लाइंट को इस बात पर अधिक नियंत्रण देता है कि वे कब और कहाँ भरे जाते हैं। इसलिए, ग्राहकों के ऑर्डर को भौतिक रूप से संभालने वाले दलालों के उदाहरणों में गिरावट आई है, फिर भी फ्रंट रनिंग अभी भी अवैध है ।

##हाइलाइट

• कथित या वास्तविक हितों के टकराव से बचने के लिए, ग्राहक के आदेश गैर-ग्राहक आदेशों की तुलना में एक मिसाल कायम करते हैं।

• नॉन-क्लाइंट ऑर्डर फर्म की ओर से दिया गया ऑर्डर होता है, चाहे वह किसी कर्मचारी, पार्टनर, ऑफिसर या फर्म के अपने ट्रेडिंग अकाउंट के लिए हो।

• गैर-क्लाइंट ऑर्डर इस तरह नामित और चिह्नित किए जाते हैं।