비 클라이언트 주문

비고객 주문이란 무엇입니까?

비 고객 주문은 참가자 회사가 자체 또는 파트너, 임원, 이사 또는 회사 직원을 대신하여 수행하는 교환에 대한 주문입니다.

거래소에서 거래할 자격이 있는 참여 회사를 회원 회사 라고 합니다. 대부분의 증권 거래소는 참가자 회사와 직원이 고객과 동시에 동일한 증권을 거래하는 것을 제한합니다. 이 제한은 참가자 회사가 주문 실행을 위해 고객과 경쟁할 때 발생할 수 있는 인지 또는 실제 이해 충돌을 최소화하도록 설계되었습니다.

비 클라이언트 주문은 "전문 주문"이라고도 하며 클라이언트 주문은 "고객 주문"이라고도 합니다.

비 클라이언트 주문 이해

비고객 주문은 고객을 대신하지 않고 중개 회사 또는 투자 회사의 이익을 위해 수행됩니다. 이러한 주문이 허용되지만 동일한 증권에 대한 고객 주문에 우선 순위가 부여되어야 합니다.

증권 거래에 대한 주문이 거래소로 전달될 때 주문에는 거래의 혜택을 받을 수 있는 종류의 고객 지정이 표시되어야 합니다. 중개인은 고객을 위한 대리인 역할을 하기 때문에 고객 주문이 우선권을 가지며 회사가 자체 계정에 대해 동일한 보안 거래를 시작하기 전에 완전히 실행되어야 합니다.

회사가 자체적으로 거래하는 경우 비고객 주문이며 이러한 주문 티켓은 교환에 따라 "NC", "N" 또는 "Emp"로 표시되어 주문이 비고객 주문임을 나타냅니다.

본인 역할을 하는 경우( 즉, 중개인이 거래의 다른 쪽을 차지하는 고객에게 직접 구매하거나 판매하는 경우) 거래도 그에 따라 표시되어야 합니다.

비고객 주문 흐름보다 고객 주문 우선 순위는 증권 시장에서 발생할 수 있는 선행 거래(선행 거래) 및 기타 주체-대리인 문제 를 방지 하는 데 필수적입니다.

완전한 전자 거래와 즉각적인 가격 실행의 출현으로 기업은 자체 주문을 실행하기 전에 고객의 주문이 채워지기를 기다릴 수 있습니다. 이는 주문이 채워지고 쌓이는 데 시간이 걸릴 수 있었던 예전보다 프로세스를 간단하게 만듭니다. 그럼에도 불구하고 프로세스는 선행 실행을 피하기 위해 시스템의 필수적인 부분으로 남아 있습니다.

비고객 주문의 예

클라이언트가 중개인에게 Apple(AAPL) 주식 1,000주를 구매하라는 주문을 제출하고 회사도 AAPL 1,000주를 구매하려는 경우 브로커는 자체 주문을 채우기 시작하기 전에 먼저 클라이언트의 모든 주문을 실행해야 합니다.

뿐만 아니라 클라이언트는 클라이언트와 참여 기업 모두를 충족시키는 여러 가격 수준에서 실행이 주어지면 더 유리한 가격을 받을 자격이 있어야 합니다. 다시 말해서, 브로커는 의도적으로 자신이 채우는 것보다 더 나쁜 가격으로 고객을 채우지 않아야 합니다.

전자 거래를 통해 고객은 즉시 거래를 하고 예를 들어 시장 주문 으로 즉시 채울 수 있습니다. 이를 통해 고객은 언제 어디서 채워질지 더 잘 제어할 수 있습니다. 따라서 물리적으로 클라이언트 주문을 처리하는 브로커의 사례는 감소했지만 선행 실행은 여전히 불법 입니다.

##하이라이트

• 인지된 또는 실제 이해 상충을 피하기 위해 고객 주문이 비고객 주문보다 우선합니다.

• 비고객 주문은 직원, 파트너, 임원 또는 회사 자체 거래 계좌에 대한 것인지 여부에 관계없이 회사 자체를 대신하여 이루어진 주문입니다.

• 비클라이언트 주문은 그렇게 지정 및 표시됩니다.