Pedido de no cliente

¿Qué es un pedido de no cliente?

Una orden de no cliente es una orden en un intercambio realizada por una empresa participante en nombre de sí misma o de un socio, funcionario, director o empleado de la empresa.

Una empresa participante con derecho a negociar en una bolsa se conoce como empresa miembro. La mayoría de las bolsas de valores restringen que una empresa participante y sus empleados negocien los mismos valores que sus clientes al mismo tiempo. La restricción está diseñada para minimizar los conflictos de intereses, percibidos o reales, que pueden ocurrir cuando una empresa participante compite con sus clientes por la ejecución de órdenes.

Un pedido que no es de un cliente también se conoce como "pedido profesional" y un pedido de un cliente también puede denominarse "pedido de un cliente".

Comprender la orden de no cliente

Una orden de no cliente se lleva a cabo en beneficio de una casa de bolsa o una compañía de inversión, y no en nombre de uno de sus clientes. Si bien estas órdenes están permitidas, se debe dar prioridad a las órdenes de los clientes para los mismos valores.

Cuando las órdenes para negociar valores llegan a una bolsa, la orden debe estar marcada con el tipo de designación de cliente que se beneficiará de la operación. Dado que un corredor actúa como agente de sus clientes, las órdenes de los clientes tienen prioridad y deben ejecutarse en su totalidad antes de que la empresa pueda comenzar a negociar el mismo valor por su propia cuenta.

Cuando una empresa negocia por sí misma, es una orden que no es de un cliente y dichos boletos de orden se marcarán como "NC", "N" o "Emp", según el intercambio, lo que indica que la orden es una orden que no es de un cliente.

Cuando un corredor actúa como principal,. es decir, el corredor compra o vende directamente a su cliente tomando el otro lado de la operación, entonces la operación también debe marcarse en consecuencia.

La prioridad de las órdenes para los clientes sobre el flujo de órdenes para los que no son clientes es esencial para evitar la ejecución anticipada (negociación anticipada) y otros problemas de agente principal que pueden surgir en los mercados de valores.

Con el advenimiento del comercio totalmente electrónico y la ejecución instantánea de precios, una empresa puede simplemente esperar a que se complete la orden de su cliente antes de ejecutar sus propias órdenes. Esto hace que el proceso sea más simple que en los viejos tiempos, cuando los pedidos podían tardar en completarse y podían acumularse. Sin embargo, el proceso sigue siendo una parte integral del sistema a fin de evitar la ejecución anticipada.

Ejemplo de pedido de un no cliente

Si un cliente envía una orden a un corredor para comprar 1000 acciones de Apple (AAPL) y la empresa también quiere comprar 1000 acciones de AAPL, entonces el corredor primero debe ejecutar toda la orden del cliente antes de comenzar a completar su propia orden.

No solo eso, sino que el cliente debe tener derecho a los precios más favorables dadas las ejecuciones a múltiples niveles de precios que llenen tanto al cliente como a la empresa participante. En otras palabras, el bróker no debe llenar intencionalmente al cliente a un precio peor del que se llena a sí mismo.

Con el comercio electrónico, los clientes realizan transacciones instantáneamente y pueden completarse instantáneamente con órdenes de mercado, por ejemplo. Esto le da al cliente más control sobre cuándo y dónde se llenan. Por lo tanto, los casos de corredores que manejan físicamente las órdenes de los clientes han disminuido, pero la ejecución anticipada sigue siendo ilegal .

Reflejos

• Para evitar conflictos de intereses percibidos o reales, los pedidos de los clientes tienen prioridad sobre los pedidos de los no clientes.

• Una orden de no cliente es una orden realizada en nombre de la propia empresa, ya sea para un empleado, socio, funcionario o para la propia cuenta comercial de la empresa.

• Los pedidos que no son de clientes se designan y marcan como tales.