Ikke-klient ordre
Hva er en ikke-klientordre?
En ikke-klient-ordre er en bestilling på en børs gjort av et deltakende firma på vegne av seg selv eller en partner, offiser, direktør eller ansatt i firmaet.
Et deltakerfirma med rett til å handle på en børs er kjent som et medlemsfirma. De fleste verdipapirbørser begrenser et deltakende firma og dets ansatte fra å handle med de samme verdipapirene som deres kunder samtidig. Begrensningen er utformet for å minimere interessekonflikter – oppfattede eller faktiske – som kan oppstå når et deltakende firma konkurrerer med sine kunder om utførelse av ordre.
En ikke-klientordre er også kjent som en "profesjonell ordre", og en kundeordre kan også være kjent som en "kundeordre".
Forstå ikke-klient-ordren
En ikke-klientordre utføres til fordel for et meglerforetak eller investeringsselskap, i stedet for på vegne av en av dets kunder. Selv om disse ordrene er tillatt, må kundens ordrer for de samme verdipapirene prioriteres.
Når ordre om å handle verdipapirer går ned til en børs, må ordren merkes med den type kundebetegnelse som vil dra nytte av handelen. Siden en megler fungerer som en agent for sine kunder, prioriteres klientordrer og må utføres i sin helhet før firmaet kan begynne å handle med samme verdipapir for egen regning.
Når et firma handler for seg selv, er det en ikke-klientordre og slike ordrebilletter vil merkes "NC", "N" eller "Emp" avhengig av børsen, noe som indikerer at ordren er en ikke-klientordre.
Når en megler opptrer som oppdragsgiver - det vil si at megleren kjøper eller selger direkte til sin klient og tar den andre siden av handelen - må handelen også merkes tilsvarende.
Ordreprioritet for kunden fremfor ikke-klients ordreflyt er avgjørende for å forhindre frontrun (handel fremover) og andre hovedagentproblemer som kan oppstå i verdipapirmarkedene.
Med fremkomsten av helelektronisk handel og øyeblikkelig prisutførelse, kan et firma ganske enkelt vente på at kundens ordre skal fylles før de utfører sine egne ordrer. Dette gjør prosessen enklere enn i gamle dager, da det kunne ta tid før bestillinger fylles og de kunne hope seg opp. Likevel forblir prosessen en integrert del av systemet for å unngå frontkjøring.
Eksempel på en ordre som ikke er klient
Hvis en klient sender inn en ordre til en megler om å kjøpe 1000 aksjer i Apple (AAPL) og firmaet også ønsker å kjøpe 1000 aksjer i AAPL, må megleren først utføre hele kundens ordre før han begynner å fylle sin egen ordre.
Ikke bare det, men kunden skal ha rett til de mer gunstige prisene gitt utførelse på flere prisnivåer som fyller både klienten og deltakerfirmaet. Med andre ord, megleren skal ikke med vilje fylle klienten til en dårligere pris enn de fyller selv.
Med elektronisk handel plasserer kundene handler umiddelbart, og kan for eksempel fylles umiddelbart med markedsordrer. Dette gir klienten mer kontroll over når og hvor de fylles. Derfor har forekomstene av meglere som fysisk håndterer kunders bestillinger gått ned, men frontkjøring er fortsatt ulovlig .
##Høydepunkter
For å unngå oppfattede eller faktiske interessekonflikter, har kundeordrer presedens fremfor ikke-klients bestillinger.
En ikke-klientordre er en ordre lagt på vegne av firmaet selv, enten det er for en ansatt, partner, offiser eller for firmaets egen handelskonto.
Ikke-klientordrer er utpekt og merket som sådan.
