ऑपरेटिंग लक्ष्य

एक ऑपरेटिंग लक्ष्य क्या है?

एक ऑपरेटिंग लक्ष्य ब्याज दर या किसी अन्य वित्तीय मीट्रिक के लिए एक विशिष्ट संख्या है, जो एक केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को निर्देशित करने के लिए निर्धारित करता है ।

एक बार परिचालन लक्ष्य निर्धारित हो जाने के बाद, केंद्रीय बैंक अपनी नीतियों को क्रियान्वित करता है, जो लक्ष्य को प्राप्त करने और बनाए रखने के लिए अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को ढीला या कड़ा करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं।

एक ऑपरेटिंग लक्ष्य को समझना

यूएस फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंकों पर ऐसे लक्ष्यों का आरोप लगाया जाता है जो किसी राष्ट्र के समग्र आर्थिक प्रदर्शन से संबंधित होते हैं। हालांकि, उनके पास उपभोक्ता कीमतों या सकल घरेलू उत्पाद जैसे कारकों को सीधे नियंत्रित करने की क्षमता का अभाव है । इसलिए, वे निगरानी के लिए मध्यवर्ती लक्ष्य चुनते हैं।

ये लक्ष्य आर्थिक चर हैं जो सीधे मौद्रिक नीति से प्रभावित हो सकते हैं और या तो कारण रूप से जुड़े हुए हैं या कम से कम किसी देश के समग्र आर्थिक प्रदर्शन से संबंधित हैं। एक केंद्रीय बैंक जिन लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए चुनता है, उन्हें उसके परिचालन लक्ष्य कहा जाता है।

ऑपरेटिंग लक्ष्य का उपयोग कैसे किया जाता है

एक केंद्रीय बैंक एक ऑपरेटिंग लक्ष्य का उपयोग उसी तरह करता है जैसे एक ड्राइवर कार में स्पीडोमीटर का उपयोग करता है। एक ड्राइवर बिंदु A से बिंदु B तक उस गति से जाना चाहता है जो सुरक्षा के साथ समयरेखा को संतुलित करता है। चालक सीधे कार की गति को नियंत्रित नहीं कर सकता, केवल थ्रॉटल की स्थिति जो इंजन को ईंधन को निर्देशित करती है। न ही ड्राइवर कार की गति को आसानी से देख सकता है, सिवाय इसके कि खिड़की से बाहर देखकर और अनुमान लगाया जाए कि सड़क के किनारे कितनी तेजी से वस्तुएं गुजर रही हैं।

इसलिए, कारों में एक स्पीडोमीटर होता है जिससे चालक यह अनुमान लगा सकता है कि गैस पेडल को कितनी दूर तक दबाना है। स्पीडोमीटर घूर्णी गति या ड्राइवशाफ्ट या कार के पहियों को मापता है, जिसे कार की जमीनी गति से निकटता से जोड़ा जाना चाहिए, और स्पष्ट रूप से दिखाई देने वाले गेज पर कार की अनुमानित गति को प्रदर्शित करने में मदद करता है।

इस गेज को देखकर और थ्रॉटल की स्थिति को समायोजित करके, एक ड्राइव एक उपयुक्त गति चुन और बनाए रख सकता है।

मुद्रा आपूर्ति का समायोजन

इसी तरह, एक केंद्रीय बैंक एक परिचालन लक्ष्य चुनता है जो यह पता लगाने में मदद करता है कि अपने नीतिगत लक्ष्यों को प्राप्त करने और बनाए रखने के लिए बैंकिंग प्रणाली में कितना पैसा और क्रेडिट जोड़ना है। बहुत कम, और ऋण अपस्फीति अर्थव्यवस्था को धीमा कर सकती है। बहुत अधिक, और एक अत्यधिक गरम अर्थव्यवस्था,. भगोड़ा अतिमुद्रास्फीति, या एक क्रैक-अप बूम का परिणाम हो सकता है।

केंद्रीय बैंक को ड्राइवर के समान ही समस्या का सामना करना पड़ता है। यह वास्तविक समय में मुद्रास्फीति या जीडीपी वृद्धि जैसे कारकों को सीधे नियंत्रित या आसानी से नहीं देख सकता है। इसके बजाय, यह एक आर्थिक चर या परिचालन लक्ष्य चुनता है जिसे वह देख सकता है, कि यह सीधे अपनी नीतियों से प्रभावित कर सकता है, और यह आर्थिक प्रदर्शन के अंतिम उपायों से निकटता से जुड़ा हुआ है जिसे वह प्रभावित करना चाहता है।

###संघीय रिजर्व परिचालन लक्ष्य

अमेरिकी फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति के अपने दिन-प्रतिदिन और दीर्घकालिक कार्यान्वयन में परिचालन लक्ष्यों का उपयोग करता है। फेडरल रिजर्व बोर्ड (एफआरबी) अपनी प्रत्येक नियमित बैठक में परिचालन लक्ष्य के मूल्य पर निर्णय लेता है ।

इस लक्ष्य तक पहुंचने के लिए मौद्रिक नीति उपकरण, मुख्य रूप से स्थायी खुले बाजार संचालन का उपयोग करता है। अधिकांश परिचालन लक्ष्य का उद्देश्य संघीय निधि दर,. एक अल्पकालिक अंतरबैंक ब्याज दर में समायोजन करना है।

इसके फैसले फेडरल रिजर्व की वेबसाइट पर पोस्ट किए जाते हैं।

लक्ष्य के रूप में फेड फंड दर

फेड वर्तमान और भविष्य की आर्थिक स्थितियों के अपने अनुमानों के आधार पर फेड फंड दर के लिए अपनी वांछित लक्ष्य दर को समायोजित करता है, और फिर बैंकों के बीच रातोंरात उधार देने के लिए उपलब्ध बैंक भंडार की आपूर्ति को बढ़ाने या घटाने के लिए सरकारी बांड खरीदता या बेचता है।

यह इस उम्मीद के साथ करता है कि यह बदले में अर्थव्यवस्था में बैंक ऋण की मात्रा और इस प्रकार समग्र आर्थिक प्रदर्शन को प्रभावित करेगा।

फेड अपने परिचालन लक्ष्य के बारे में सार्वजनिक घोषणाओं का उपयोग मौद्रिक नीति के एक और उपकरण के रूप में करता है, ताकि बाजार की अपेक्षाओं को प्रबंधित करने के लिए अपनी संभावित भविष्य की लक्ष्य दरों के बारे में आगे के मार्गदर्शन को संप्रेषित किया जा सके।

##हाइलाइट

• एक ऑपरेटिंग लक्ष्य कार पर स्पीडोमीटर की तरह काम करता है, जो केंद्रीय बैंक को मौद्रिक ईंधन की सफलता पर प्रतिक्रिया देता है जिसे उसने अर्थव्यवस्था को खिलाने के लिए जोड़ा है।

• यूएस फेडरल रिजर्व अमेरिकी मौद्रिक नीति के लिए अपने प्राथमिक परिचालन लक्ष्य के रूप में फेडरल फंड्स की ब्याज दर का उपयोग करता है।

• परिचालन लक्ष्य एक मध्यवर्ती लक्ष्य है जो केंद्रीय बैंक के दिन-प्रतिदिन के कार्यों का मार्गदर्शन करता है।