经营目标

什么是运营目标？

货币政策而设定的利率或其他金融指标的特定数字。

一旦设定了经营目标，中央银行就会执行其政策，旨在放松或收紧经济中的货币供应，以实现和维持目标。

美联储等中央银行负责与一个国家的整体经济表现相关的目标。但是，他们缺乏直接控制消费价格或国内生产总值等因素的能力。因此，他们选择了中间目标进行监控。

这些目标是可以直接受到货币政策影响的经济变量，并且与一个国家的整体经济表现有因果关系或至少相关。中央银行选择关注的目标称为其经营目标。

中央银行使用操作目标的方式与驾驶员在汽车中使用速度计的方式相同。一名司机希望以在及时性和安全性之间取得平衡的速度从 A 点到达 B 点。驾驶员不能直接控制汽车的速度，只能控制将燃料引导至发动机的油门位置。驾驶员也不能轻易地观察到汽车的速度，只能看着窗外并猜测路边的物体似乎经过的速度有多快。

因此，汽车有一个速度计，以便驾驶员可以测量油门踏板踩多远。车速表测量汽车的转速或驱动轴或车轮，这应该与汽车的地面速度密切相关，并有助于在清晰可见的仪表上显示汽车的估计速度。

通过查看此仪表并调整油门的位置，驱动器可以选择并保持适当的速度。

同样，中央银行选择一个运营目标，以帮助其衡量需要向银行系统添加多少货币和信贷以实现和维持其政策目标。太少了，债务通缩可能会使经济放缓。太多，可能会导致经济过热、恶性通货膨胀或崩溃繁荣。

中央银行面临与司机类似的问题。它无法直接控制甚至实时观察通货膨胀或 GDP 增长等因素。相反，它选择了一个可以观察到的经济变量或经营目标，可以直接影响其政策，并且与它想要影响的经济绩效的最终衡量标准密切相关。

美联储在日常和长期实施货币政策时使用运营目标。联邦储备委员会(FRB) 在其每次例会上决定运营目标的价值。

然后，董事会使用货币政策工具，主要是永久公开市场操作，来实现这一目标。大部分操作目标旨在调整联邦基金利率，即短期银行同业拆借利率。

其决定发布在美联储网站上。

美联储根据对当前和未来经济状况的估计，调整其期望的联邦基金利率目标利率，然后买卖政府债券，以增加或减少可用于银行间隔夜拆借的银行准备金供应。

这样做的预期是，这将反过来影响经济中的银行贷款数量，从而影响整体经济表现。

美联储还利用有关其运营目标的公开公告作为货币政策的进一步工具，就其可能的未来目标利率传达前瞻性指导，以管理市场预期。

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