Рабочая цель

Что такое операционная цель?

Операционная цель — это конкретное число для процентной ставки или другого финансового показателя, которое центральный банк устанавливает для руководства своей денежно-кредитной политикой.

Как только операционная цель установлена, центральный банк осуществляет свою политику, которая предназначена для ослабления или сокращения предложения денег в экономике для достижения и поддержания цели.

Понимание операционной цели

Перед центральными банками, такими как Федеральная резервная система США, стоят задачи, связанные с общими экономическими показателями страны. Однако у них нет возможности напрямую контролировать такие факторы, как потребительские цены или валовой внутренний продукт. Итак, они выбирают промежуточные цели для мониторинга.

Эти цели представляют собой экономические переменные, на которые может напрямую влиять денежно-кредитная политика, и они либо причинно связаны, либо, по крайней мере, коррелируют с общими экономическими показателями страны. Цели, на которых центральный банк решает сосредоточиться, называются его операционными целями.

Как используется рабочая цель

Центральный банк использует операционную цель так же, как водитель использует спидометр в автомобиле. Водитель хочет добраться из пункта А в пункт Б со скоростью, которая сочетает своевременность с безопасностью. Водитель не может напрямую контролировать скорость автомобиля, а только положение дроссельной заслонки, направляющей топливо в двигатель. Водитель также не может легко наблюдать за скоростью автомобиля, кроме как глядя в окно и угадывая, насколько быстро проезжают объекты на обочине дороги.

Итак, в автомобилях есть спидометр, чтобы водитель мог оценить, насколько сильно нужно нажимать на педаль газа. Спидометр измеряет скорость вращения карданного вала или колес автомобиля, которая должна быть тесно связана со скоростью автомобиля относительно земли, и удобно отображает предполагаемую скорость автомобиля на четко видимом датчике.

Глядя на этот датчик и регулируя положение дроссельной заслонки, привод может выбирать и поддерживать соответствующую скорость.

Регулировка денежной массы

Точно так же центральный банк выбирает операционную цель, которая помогает ему оценить, сколько денег и кредитов нужно добавить в банковскую систему для достижения и поддержания целей своей политики. Слишком мало, и долговая дефляция может замедлить экономику. Слишком много может привести к перегретой экономике,. безудержной гиперинфляции или краховому буму.

Центральный банк сталкивается с той же проблемой, что и водитель. Он не может напрямую контролировать или даже легко наблюдать за такими факторами, как инфляция или рост ВВП, в режиме реального времени. Вместо этого он выбирает экономическую переменную или операционную цель, которую он может наблюдать, на которую он может напрямую влиять своей политикой и которая тесно связана с конечными показателями экономической эффективности, на которые он хочет повлиять.

Операционные цели Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система США использует операционные цели в своей повседневной и долгосрочной реализации денежно-кредитной политики. Совет Федеральной резервной системы (FRB) принимает решение о значении операционной цели на каждом из своих регулярных собраний.

Затем правление использует инструменты денежно-кредитной политики, в первую очередь постоянные операции на открытом рынке,. для достижения этой цели. Большая часть операционных целей направлена на корректировку ставки по федеральным фондам,. краткосрочной межбанковской процентной ставки.

Его решения публикуются на сайте Федеральной резервной системы.

Ставка по федеральным фондам как цель

ФРС корректирует желаемую целевую ставку для ставки по федеральным фондам на основе своих оценок текущих и будущих экономических условий, а затем покупает или продает государственные облигации, чтобы увеличить или уменьшить предложение банковских резервов, доступных для однодневного кредитования между банками.

Это делается с расчетом на то, что это, в свою очередь, повлияет на объем банковских кредитов в экономике и, следовательно, на общие экономические показатели.

ФРС также использует публичные объявления о своей операционной цели в качестве дополнительного инструмента денежно-кредитной политики, чтобы сообщать прогнозные рекомендации относительно своих вероятных будущих целевых ставок, чтобы управлять ожиданиями рынка.

Особенности

• Операционная цель работает как спидометр на автомобиле, давая центральному банку обратную связь об успехе денежного топлива, которое он добавил для подпитки экономики.

• Федеральная резервная система США использует процентную ставку по федеральным фондам в качестве основной операционной цели денежно-кредитной политики США.

• Операционная цель – это промежуточная цель, которая определяет повседневные действия центрального банка.