objetivo operativo
¿Qué es un objetivo operativo?
Un objetivo operativo es un número específico, para una tasa de interés u otra métrica financiera, que establece un banco central para guiar su política monetaria.
Una vez que se establece el objetivo operativo, el banco central ejecuta sus políticas, que están diseñadas para relajar o restringir la oferta de dinero en la economía para lograr y mantener el objetivo.
Comprender un objetivo operativo
Los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., están encargados de objetivos que se relacionan con el desempeño económico general de una nación. Sin embargo, carecen de la capacidad de controlar directamente factores como los precios al consumidor o el producto interno bruto. Entonces, eligen objetivos intermedios para monitorear.
Estos objetivos son variables económicas que pueden verse afectadas directamente por la política monetaria y están causalmente vinculadas o al menos correlacionadas con el desempeño económico general de una nación. Los objetivos en los que un banco central elige centrarse se denominan objetivos operativos.
Cómo se usa el objetivo operativo
Un banco central usa un objetivo operativo de la misma manera que un conductor usa el velocímetro en un automóvil. Un conductor quiere ir del punto A al punto B a una velocidad que equilibre la puntualidad con la seguridad. El conductor no puede controlar directamente la velocidad del automóvil, solo la posición del acelerador que dirige el combustible al motor. El conductor tampoco puede observar fácilmente la velocidad del automóvil, excepto mirando por la ventana y adivinando qué tan rápido parecen pasar los objetos al costado de la carretera.
Entonces, los automóviles tienen un velocímetro para que el conductor pueda medir cuánto pisar el acelerador. El velocímetro mide la velocidad de rotación o el eje de transmisión o las ruedas del automóvil, que debe estar estrechamente relacionado con la velocidad de desplazamiento del automóvil, y muestra de manera útil la velocidad estimada del automóvil en un indicador claramente visible.
Al ver este indicador y ajustar la posición del acelerador, una unidad puede elegir y mantener una velocidad adecuada.
Ajuste de la oferta monetaria
De manera similar, un banco central elige un objetivo operativo que lo ayuda a medir cuánto dinero y crédito debe agregar al sistema bancario para lograr y mantener sus objetivos de política. Demasiado poco, y la deflación de la deuda podría ralentizar la economía. Demasiado, y podría resultar en una economía sobrecalentada,. una hiperinflación desbocada o un boom explosivo.
El banco central enfrenta un problema similar al del conductor. No puede controlar directamente o incluso observar fácilmente factores como la inflación o el crecimiento del PIB en tiempo real. En cambio, elige una variable económica o un objetivo operativo que puede observar, en el que puede influir directamente con sus políticas y que está estrechamente relacionado con las medidas finales de desempeño económico en las que quiere influir.
Objetivos operativos de la Reserva Federal
La Reserva Federal de EE. UU. utiliza objetivos operativos en su implementación diaria y a largo plazo de la política monetaria. La Junta de la Reserva Federal (FRB) decide el valor del objetivo operativo en cada una de sus reuniones periódicas.
Luego, la junta utiliza herramientas de política monetaria, principalmente Operaciones Permanentes de Mercado Abierto,. para alcanzar este objetivo. Gran parte del objetivo operativo apunta a ajustes en la tasa de fondos federales,. una tasa de interés interbancaria a corto plazo.
Sus decisiones se publican en el sitio web de la Reserva Federal.
La tasa de fondos federales como objetivo
La Reserva Federal ajusta su tasa objetivo deseada para la tasa de fondos federales en función de sus estimaciones de las condiciones económicas actuales y futuras, y luego compra o vende bonos del gobierno para aumentar o disminuir la oferta de reservas bancarias disponibles para préstamos a un día entre bancos.
Lo hace con la expectativa de que esto a su vez influirá en la cantidad de préstamos bancarios en la economía y, por lo tanto, en el desempeño económico general.
La Fed también utiliza los anuncios públicos sobre su objetivo operativo como una herramienta más de la política monetaria, para comunicar una orientación futura con respecto a sus probables tasas objetivo futuras a fin de gestionar las expectativas del mercado.
Reflejos
Un objetivo operativo funciona como el velocímetro de un automóvil, dando al banco central información sobre el éxito del combustible monetario que ha agregado para alimentar la economía.
La Reserva Federal de los EE. UU. utiliza la tasa de interés de los fondos federales como su principal objetivo operativo para la política monetaria de los EE. UU.
La meta operativa es una meta intermedia que guía las acciones del banco central en el día a día.
