नीति मिश्रण

पॉलिसी मिक्स क्या है?

एक नीति मिश्रण पूरक राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों का कोई भी संयोजन हो सकता है जिसे कोई देश अपनी अर्थव्यवस्था का प्रबंधन करने या किसी विशेष आर्थिक संकट का जवाब देने के लिए अपनाता है।

नीति मिश्रण आमतौर पर देश के केंद्रीय बैंक, जैसे यूएस में फेडरल रिजर्व और इसकी संघीय सरकार के योगदान से बना होता है।

पॉलिसी मिक्स कैसे काम करता है

किसी देश की आर्थिक नीति में दो घटक होते हैं- उसकी राजकोषीय नीति और उसकी मौद्रिक नीति।

• एक राष्ट्र की राजकोषीय नीति उसके सभी कार्यक्रमों से बनी होती है जिसमें पैसा खर्च करना और धन जुटाना शामिल होता है। ये कार्यक्रम अर्थव्यवस्था के महत्वपूर्ण घटकों जैसे रोजगार, मुद्रास्फीति, और वस्तुओं और सेवाओं की मांग का समर्थन करने के लिए मौजूद हैं।

• देश की मौद्रिक नीति उसके केंद्रीय बैंक द्वारा लगाई जाती है, जो मुख्य रूप से अल्पकालिक ब्याज दरों को नियंत्रित करके धन की आपूर्ति को नियंत्रित करता है।

अधिकांश लोकतांत्रिक देशों में, निर्वाचित संघीय विधायिकाएं राजकोषीय नीति को नियंत्रित करती हैं, जबकि स्वतंत्र केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को नियंत्रित करते हैं। अमेरिका में यह फेडरल रिजर्व (फेड के रूप में जाना जाता है) है।

सरकारें और केंद्रीय बैंक आम तौर पर लक्ष्यों का एक व्यापक समूह साझा करते हैं। इनमें कम बेरोजगारी दर, स्थिर कीमतें, मध्यम ब्याज दर और स्वस्थ विकास शामिल हैं।

राजकोषीय और मौद्रिक नीति निर्माता इन लक्ष्यों को पूरा करने के लिए विभिन्न उपकरणों का इस्तेमाल करते हैं और अक्सर विभिन्न प्राथमिकताओं पर जोर देते हैं।

सरकारें निर्वाचित अधिकारियों द्वारा चलाई जाती हैं जिन्हें नियमित अंतराल पर आम जनता से लोकप्रिय अनुमोदन प्राप्त करना चाहिए, और इस तथ्य का उन नीतियों के समय और प्रकृति पर प्रभाव पड़ता है जिन पर वे कार्य करते हैं। सेंट्रल बैंकर टेक्नोक्रेट हैं जो सीधे मतदाताओं को जवाब नहीं देते हैं। यह उन्हें स्वतंत्र रूप से कार्य करने की क्षमता देता है।

पॉलिसी मिक्स का उदाहरण

तो यह सब कैसे काम करता है? अच्छे और बुरे समय में, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना नीति मिश्रण समाधान के साथ समस्या का एक प्रमुख उदाहरण है।

मुद्रास्फीति तब होती है जब कीमतें बढ़ती हैं और मुद्रा की एक इकाई की क्रय शक्ति में गिरावट आती है। इसका मतलब यह है कि लोग कम सामान और सेवाएं खरीदते हैं क्योंकि उनका पैसा उतना दूर नहीं जाता जितना एक बार था।

समस्या सर्पिल उपभोक्ता और व्यावसायिक खर्च में गिरावट की ओर ले जाती है। कुछ व्यवसायों ने खराब मांग के आलोक में उत्पादन में कटौती की। दूसरों ने बेहतर समय की प्रतीक्षा में विस्तार करने की योजना को टाल दिया। यह अन्य प्रभावों के साथ उच्च बेरोजगारी की ओर जाता है।

एक देश की संघीय सरकार और केंद्रीय बैंक नीतिगत मिश्रण के माध्यम से मुद्रास्फीति को रोकने में मदद करने के लिए कदम उठा सकते हैं। उदाहरण के लिए, सरकार उपभोक्ताओं या व्यवसायों, या दोनों को अधिक पैसा खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए कर कटौती लागू कर सकती है।

साथ ही, इसका केंद्रीय बैंक उपभोक्ताओं और व्यवसायों दोनों द्वारा नए निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों को कम कर सकता है। केंद्रीय बैंक भी मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि कर सकता है, जिससे बैंकों को अधिक धन उधार देने के लिए प्रोत्साहन मिल सकता है।

महान मंदी

मोटे तौर पर, यह नीतिगत मिश्रण था जो संयुक्त राज्य अमेरिका में 2008 के वित्तीय संकट की प्रतिक्रिया की विशेषता थी। संकट की शुरुआत हाउसिंग मार्केट के पतन, बढ़ती ब्याज दरों और डिफॉल्ट करने वाले सबप्राइम उधारकर्ताओं द्वारा की गई थी।

इसका एक डोमिनोज़ प्रभाव था जिसके कारण वैश्विक वित्तीय बाजार में दुर्घटना हुई, जिसके परिणामस्वरूप अंततः महान मंदी आई ।

राजकोषीय और मौद्रिक नीति भी अलग-अलग दिशाओं में आगे बढ़ सकती है। केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति में ढील दे सकता है जबकि राजकोषीय नीति निर्माता मितव्ययिता उपायों को अपनाते हैं। उसी वित्तीय संकट के बाद यूरोप में यही हुआ ।

या विधायक, लोकप्रिय समर्थन जीतने के लिए उत्सुक हैं, कड़े श्रम बाजार और मुद्रास्फीति के दबाव के बावजूद करों में कटौती या खर्च को बढ़ावा देने का फैसला कर सकते हैं। ये कार्रवाइयां केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए मजबूर कर सकती हैं।

विशेष ध्यान

ऐसे समय होते हैं जब राजकोषीय और मौद्रिक नीति निर्माता वास्तव में एक साथ काम करते हैं।

उदाहरण के लिए, सरकार करों में कटौती और खर्च बढ़ाकर राजकोषीय प्रोत्साहन प्रदान करने का विकल्प चुन सकती है। केंद्रीय बैंक अल्पकालिक ब्याज दरों में कटौती करके मौद्रिक प्रोत्साहन प्रदान करने का निर्णय ले सकता है। एक संकट के जवाब में, कार्यों का संयोजन आर्थिक गतिविधि को स्थिर या यहां तक कि कूद-शुरू कर सकता है।

COVID-19 महामारी

2020 की शुरुआत में शुरू हुई COVID-19 महामारी ने दुनिया भर के देशों की अर्थव्यवस्थाओं के लिए अपूरणीय क्षति की धमकी दी। खुदरा व्यवसायों के आवधिक बंद, यात्रा पर प्रतिबंध, और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान अप्रत्याशित रूप से शुरू, समाप्त और फिर से शुरू हुआ। परिवार की दिनचर्या में सुधार हुआ क्योंकि घर पर काम करने की नीतियों को जल्दबाजी में लागू किया गया। कई लोगों ने अपनी नौकरी खो दी, या छूत के डर से उन्हें छोड़ दिया।

यह अमेरिकी नीति मिश्रण है जिसे प्रतिक्रिया में रखा गया था:

फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती की, और जब तक आवश्यक हो दरों को शून्य या उसके करीब रखने की कसम खाई। इसने वित्तीय बाजारों को स्थिर करने में मदद करने के लिए भारी मात्रा में ऋण प्रतिभूतियों की खरीद भी शुरू की।

नवनिर्वाचित राष्ट्रपति जो बिडेन और कांग्रेस ने उन लोगों को प्रत्यक्ष सहायता के अभूतपूर्व पैकेज के माध्यम से आगे बढ़ाया, जो महामारी से आर्थिक रूप से आहत थे। इस सहायता का अधिकांश भाग विशेष रूप से सबसे गंभीर रूप से प्रभावित समूहों को लक्षित किया गया था, जिनमें स्कूली उम्र के बच्चों के माता-पिता, बेरोजगार और छोटे व्यवसाय शामिल हैं।

एक कमेंट्री में, नीति विश्लेषण प्रकाशन, VoxEU के एक योगदानकर्ता ने तर्क दिया कि कोई भी देश राजकोषीय और मौद्रिक नीति निर्माताओं द्वारा समन्वित कार्रवाई के बिना COVID-19 संकट से नहीं गुजर सकता था।

##हाइलाइट

• एक नीति मिश्रण एक राष्ट्र की अर्थव्यवस्था को मजबूत या स्थिर करने के लिए राजकोषीय और मौद्रिक नीति निर्माताओं दोनों द्वारा अधिनियमित उपायों का एक संयोजन है।

• मौद्रिक नीति का प्रबंधन एक देश के केंद्रीय बैंक द्वारा किया जाता है जबकि संघीय सरकार राजकोषीय नीति के लिए जिम्मेदार होती है।

• हालांकि सरकारों और केंद्रीय बैंकों के अलग-अलग लक्ष्य और समय सीमा होती है, वे आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने (या ठंडा) करने के लिए मिलकर काम कर सकते हैं।

• राजकोषीय नीति में पैसा खर्च करना और पैसा जुटाना शामिल है। मौद्रिक नीति मुद्रा आपूर्ति का नियंत्रण है।