परिपक्वता अवधि

टर्म टू मेच्योरिटी क्या है?

परिपक्वता के लिए एक बांड की अवधि उस समय की अवधि है जिसके दौरान मालिक को निवेश पर ब्याज भुगतान प्राप्त होगा। जब बांड परिपक्वता तक पहुंचता है तो मूलधन चुकाया जाता है।

बांड को उनकी परिपक्वता की शर्तों के आधार पर तीन व्यापक श्रेणियों में बांटा जा सकता है: एक से पांच साल के शॉर्ट टर्म बॉन्ड, पांच से 12 साल के इंटरमीडिएट-टर्म बॉन्ड और 12 से 30 साल के लॉन्ग टर्म बॉन्ड।

टर्म टू मेच्योरिटी को समझना

आम तौर पर, परिपक्वता अवधि जितनी लंबी होगी, बांड पर ब्याज दर उतनी ही अधिक होगी और द्वितीयक बांड बाजार पर इसकी कीमत उतनी ही कम अस्थिर होगी। साथ ही, एक बांड अपनी परिपक्वता तिथि से जितना आगे होगा, उसके खरीद मूल्य और उसके मोचन मूल्य के बीच का अंतर उतना ही बड़ा होगा, जिसे इसके मूलधन, सममूल्य या अंकित मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।

ब्याज दर जोखिम

निवेशक जो ब्याज दर जोखिम ले रहा है, उसकी भरपाई के लिए लंबी अवधि के बॉन्ड पर ब्याज दर अधिक है। निवेशक लंबे समय के लिए पैसे में ताला लगा रहा है, अगर ब्याज दरें अधिक हो जाती हैं तो बेहतर रिटर्न से चूकने का जोखिम होता है। उच्च दर पर धन का पुनर्निवेश करने के लिए निवेशक को उच्च रिटर्न को त्यागने या नुकसान पर बांड बेचने के लिए मजबूर किया जाएगा।

परिपक्वता अवधि एक बांड पर भुगतान की गई ब्याज दर का एक कारक है। अवधि जितनी लंबी होगी, रिटर्न उतना ही अधिक होगा।

एक अल्पकालिक बांड अपेक्षाकृत कम ब्याज देता है लेकिन निवेशक को लचीलापन प्राप्त होता है। पैसा एक साल या उससे कम समय में चुकाया जाएगा और इसे नए, उच्च, रिटर्न की दर पर निवेश किया जा सकता है।

द्वितीयक बाजार में, एक बांड का मूल्य परिपक्वता की शेष उपज के साथ-साथ उसके चेहरे, या सममूल्य, मूल्य पर आधारित होता है।

क्यों टर्म टू मैच्योरिटी बदल सकता है

कई बांडों के लिए परिपक्वता अवधि निश्चित होती है। हालांकि, परिपक्वता अवधि को बदला जा सकता है यदि बांड में कॉल प्रावधान, पुट प्रावधान या रूपांतरण प्रावधान है:

• एक कॉल प्रावधान एक कंपनी को परिपक्वता की अवधि समाप्त होने से पहले एक बांड का भुगतान करने की अनुमति देता है। एक कंपनी ऐसा कर सकती है यदि ब्याज दरों में गिरावट आती है, जिससे पुराने बांडों का भुगतान करना और कम रिटर्न दर पर एक नया जारी करना फायदेमंद हो जाता है।

• एक पुट प्रावधान मालिक को कंपनी को उसके अंकित मूल्य पर बांड वापस बेचने की अनुमति देता है। एक निवेशक दूसरे निवेश के लिए पैसे वसूल करने के लिए ऐसा कर सकता है।

• एक रूपांतरण प्रावधान एक बांड के मालिक को कंपनी में स्टॉक के शेयरों में बदलने की अनुमति देता है।

टर्म टू मेच्योरिटी का एक उदाहरण

वॉल्ट डिज़नी कंपनी ने सितंबर 2019 में बॉन्ड बेचकर 7 बिलियन डॉलर जुटाए।

कंपनी ने शॉर्ट टर्म, मीडियम टर्म और लॉन्ग टर्म वर्जन में छह टर्म ऑफ मैच्योरिटी वाले नए बॉन्ड जारी किए। लंबी अवधि का संस्करण 30 साल का बॉन्ड था जो तुलनीय ट्रेजरी बॉन्ड से 0.95% अधिक भुगतान करता है।

##हाइलाइट

• जब बांड परिपक्वता तक पहुंचता है, तो मालिक को उसके बराबर, या अंकित मूल्य का भुगतान किया जाता है।

• एक बांड की परिपक्वता अवधि वह अवधि है जिसके दौरान उसके मालिक को निवेश पर ब्याज भुगतान प्राप्त होगा।

• यदि बांड में पुट या कॉल का विकल्प है तो परिपक्वता अवधि बदल सकती है।