Termin do dojrzałości
Jaki jest termin dojrza艂o艣ci?
Termin zapadalno艣ci obligacji to czas, w kt贸rym w艂a艣ciciel otrzyma odsetki od inwestycji. Kiedy obligacja osi膮gnie termin zapadalno艣ci, kapita艂 jest sp艂acany.
Obligacje mo偶na podzieli膰 na trzy szerokie kategorie w zale偶no艣ci od ich terminu zapadalno艣ci: obligacje kr贸tkoterminowe od jednego do pi臋ciu lat, obligacje 艣rednioterminowe od pi臋ciu do 12 lat i obligacje d艂ugoterminowe od 12 do 30 lat.
Zrozumienie terminu dojrza艂o艣ci
Og贸lnie rzecz bior膮c, im d艂u偶szy jest termin zapadalno艣ci, tym wy偶sze oprocentowanie obligacji i mniejsza zmienno艣膰 jej ceny na rynku wt贸rnym obligacji. Ponadto im dalej obligacja znajduje si臋 od daty zapadalno艣ci, tym wi臋ksza jest r贸偶nica mi臋dzy jej cen膮 zakupu a warto艣ci膮 wykupu, kt贸ra jest r贸wnie偶 okre艣lana jako jej warto艣膰 nominalna, nominalna lub nominalna.
Ryzyko stopyprocentowej
Oprocentowanie obligacji d艂ugoterminowych jest wy偶sze, aby zrekompensowa膰 podejmowane przez inwestora ryzyko stopy procentowej. Inwestor blokuje pieni膮dze na d艂u偶sz膮 met臋, ryzykuj膮c utrat臋 lepszego zwrotu, je艣li stopy procentowe wzrosn膮. Inwestor b臋dzie zmuszony zrezygnowa膰 z wy偶szego zwrotu lub sprzeda膰 obligacj臋 ze strat膮, aby ponownie zainwestowa膰 pieni膮dze po wy偶szym oprocentowaniu.
Okres do zapadalno艣ci jest jednym z czynnik贸w oprocentowania obligacji. Im d艂u偶szy termin, tym wy偶szy zwrot.
Obligacja kr贸tkoterminowa przynosi relatywnie mniejsze oprocentowanie, ale inwestor zyskuje na elastyczno艣ci. Pieni膮dze zostan膮 sp艂acone za rok lub kr贸cej i mo偶na je zainwestowa膰 z now膮, wy偶sz膮 stop膮 zwrotu.
Na rynku wt贸rnym warto艣膰 obligacji opiera si臋 na jej pozosta艂ej rentowno艣ci do wykupu oraz jej warto艣ci nominalnej lub nominalnej.
Dlaczego okres do zapadalno艣ci mo偶e si臋 zmieni膰
W przypadku wielu obligacji termin zapadalno艣ci jest ustalony. Jednak termin zapadalno艣ci mo偶na zmieni膰, je艣li obligacja ma klauzul臋 kupna, klauzul臋 sprzeda偶y lub klauzul臋 konwersji:
Rezerwa kupna umo偶liwia sp贸艂ce sp艂at臋 obligacji przed up艂ywem terminu jej zapadalno艣ci. Firma mo偶e to zrobi膰, je艣li stopy procentowe spadn膮, dzi臋ki czemu op艂aca si臋 sp艂aci膰 stare obligacje i wyemitowa膰 nowe z ni偶sz膮 stop膮 zwrotu.
Rezerwa sprzeda偶y pozwala w艂a艣cicielowi odsprzeda膰 obligacj臋 sp贸艂ce po jej warto艣ci nominalnej. Inwestor mo偶e to zrobi膰, aby odzyska膰 pieni膮dze na kolejn膮 inwestycj臋.
Postanowienie o zamianie umo偶liwia w艂a艣cicielowi obligacji zamian臋 jej na akcje sp贸艂ki.
Przyk艂ad terminu dojrza艂o艣ci
The Walt Disney Company zebra艂 7 miliard贸w dolar贸w, sprzedaj膮c obligacje we wrze艣niu 2019 roku.
Sp贸艂ka wyemitowa艂a nowe obligacje z sze艣cioma terminami zapadalno艣ci w wersjach kr贸tkoterminowych, 艣rednioterminowych i d艂ugoterminowych. Wersja d艂ugoterminowa by艂a obligacj膮 30-letni膮, p艂ac膮c膮 0,95% wi臋cej ni偶 por贸wnywalne obligacje skarbowe.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Kiedy obligacja osi膮gnie termin zapadalno艣ci, w艂a艣ciciel otrzymuje sp艂at臋 warto艣ci nominalnej.
Termin zapadalno艣ci obligacji to okres, w kt贸rym jej w艂a艣ciciel b臋dzie otrzymywa艂 odsetki od inwestycji.
Termin wykupu mo偶e ulec zmianie, je艣li obligacja posiada opcj臋 sprzeda偶y lub kupna.
